NZD/USD (NZDUSD) ปรับขึ้น 0.54% ในวันที่ 11 ก.ย.: สาเหตุเริ่มชัดเจนแล้ว

การปรับตัวขึ้นของคู่เงิน NZDUSD มีปัจจัยหนุนหลักมาจากส่วนต่างความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยที่ขยายกว้างขึ้นซึ่งเป็นผลดีต่อดอลลาร์นิวซีแลนด์ ประกอบกับการเปิดรับความเสี่ยงทั่วโลกที่กลับมามีเสถียรภาพในวงกว้างซึ่งกดดันดอลลาร์สหรัฐ ขณะเดียวกัน ผู้ร่วมตลาดคาดการณ์และรับรู้ปัจจัยเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงินแบบเข้มงวดของธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) หลังจากปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Official Cash Rate) สู่ระดับ 2.75% เมื่อเร็ว ๆ นี้ นอกจากนี้ การที่อัตราเงินเฟ้อทั่วไปในประเทศยังคงสูงกว่ากรอบเป้าหมายของธนาคารกลาง และผู้กำหนดนโยบายของ RBNZ ส่งสัญญาณว่าการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมยังคงเป็นทางเลือกที่มีความเป็นไปได้หากแรงกดดันด้านราคายังคงยืดเยื้อ ทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นของนิวซีแลนด์กลายเป็นปัจจัยหนุนที่แข็งแกร่งให้กับเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์

ในทางกลับกัน เงินดอลลาร์สหรัฐเผชิญแรงขายอย่างกว้างขวางระหว่างวัน เนื่องจากตลาดอัตราแลกเปลี่ยนปรับเปลี่ยนการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยใหม่ก่อนการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่กำลังจะมาถึง โดยความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางนโยบายที่แน่ชัดของเฟด ประกอบกับการชะลอตัวของโมเมนตัมการปรับตัวขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ได้กระตุ้นให้เกิดแรงขายทำกำไรในสถานะซื้อ (long positions) เงินดอลลาร์ และเมื่อแรงซื้อเงินดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยแผ่วลง กระแสเงินทุนจึงไหลกลับเข้าสู่สกุลเงินกลุ่ม Pro-cyclical และสกุลเงินที่มีค่าเบต้าสูง (high-beta) ซึ่งก่อนหน้านี้ซื้อขายที่ระดับราคาลดลงทางเทคนิคอย่างมาก

การปรับตัวขึ้นของคู่เงินดังกล่าวยังได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากราคาสินค้าส่งออกหลักของนิวซีแลนด์ที่ยืนระยะได้อย่างแข็งแกร่ง โดยเฉพาะในภาคการเกษตรและผลิตภัณฑ์นม ซึ่งยังคงช่วยค้ำจุนปัจจัยพื้นฐานด้านอัตราการค้า (terms-of-trade) อย่างต่อเนื่อง แม้ว่าการเคลื่อนไหวครั้งนี้จะถือเป็นการดีดตัวทางเทคนิคที่สำคัญจากระดับแนวรับล่าสุด แต่นักลงทุนสถาบันยังคงมองว่าทิศทางในระยะกลางขึ้นอยู่กับตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐที่จะเปิดเผยออกมา การส่งสัญญาณทิศทางอัตราดอกเบี้ยของเฟด รวมถึงภาวะการเติบโตของเศรษฐกิจโลกจะยังคงแข็งแกร่งพอที่จะประคองบรรยากาศการเปิดรับความเสี่ยงได้หรือไม่

ในเชิงเทคนิค NZD/USD (NZDUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -0.003 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 41.631 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 82.782 แสดงถึงสภาวะขายมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ พุ่งสูงและความคาดหวังเชิงรุกของเฟด: รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนสิงหาคมของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งเกินคาด ประกอบกับดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ที่พุ่งขึ้น 5.4% เมื่อเทียบรายปี ได้หนุนให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ทรงตัวในระดับสูง ส่งผลให้มีความต้องการเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างแข็งแกร่ง และกดดันให้คู่เงิน NZD/USD ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายสัปดาห์ใกล้ระดับ 0.5800
• แนวทางที่ระมัดระวังของ RBNZ และส่วนต่างอัตราผลตอบแทนที่แคบลง: แม้ว่าธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Official Cash Rate) เป็น 2.75% แต่การส่งสัญญาณนโยบายการเงินได้เน้นย้ำถึงแนวทางที่ระมัดระวังและขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจ รวมถึงส่งสัญญาณว่าอาจระงับการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคม ซึ่งจำกัดความคาดหวังต่อผลตอบแทนของเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ
• ข้อมูลการค้าจีนที่น่าผิดหวังและปัจจัยลบด้านอุปสงค์: ตัวเลขการเติบโตของการนำเข้าของจีนที่ขยายตัวน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ ได้ตอกย้ำถึงอุปสงค์ภายในประเทศที่ซบเซาของคู่ค้าหลักของนิวซีแลนด์ ซึ่งกระตุ้นให้นักเทรดสถาบันลดการถือครองสกุลเงินแถบแอนติโพดีน (Antipodean) ที่มีความผันผวนสูง (high-beta)
• การทวีความรุนแรงของภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางและวิกฤตราคาพลังงาน: ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลางได้ดันราคาน้ำมันดิบเบรนท์พุ่งสู่ระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มความต้องการเงินดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ขณะเดียวกันก็ส่งผลให้สถานะการค้า (terms of trade) ของนิวซีแลนด์ในฐานะผู้นำเข้าพลังงานสุทธิแย่ลง

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน