USD/MXN (USDMXN) เคลื่อนไหวแรงในวันที่ 10 ก.ย.: ความคาดหวังต่อธนาคารกลางกำลังเปลี่ยนไปหรือไม่?

ทิศทางขาขึ้นของ USDMXN มีสาเหตุหลักมาจากการแข็งค่าขึ้นในวงกว้างของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ปรับตัวสูงขึ้นและการปรับคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ไปในเชิงเข้มงวดขึ้น ก่อนการเปิดเผยดัชนีราคาผู้ผลิตและดัชนีราคาผู้บริโภครายการสำคัญ นักลงทุนได้ปรับคาดการณ์ทิศทางนโยบายการเงินของสหรัฐใหม่หลังจากข้อมูลตลาดแรงงานออกมาแข็งแกร่งและแรงกดดันเงินเฟ้อระดับต้นน้ำยังคงยืดเยื้อ ขณะที่ผู้เล่นในตลาดประเมินความเป็นไปได้สูงขึ้นที่เฟดจะใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดในการประชุมนโยบายที่กำลังจะมาถึง ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นจึงปรับเปลี่ยนไปในทิศทางที่เอื้อต่อดอลลาร์เล็กน้อย ซึ่งส่งผลให้เกิดแรงซื้อเมื่อเทียบกับสกุลเงินตลาดเกิดใหม่ที่ให้ผลตอบแทนสูง

ในฝั่งของเม็กซิโก เงินเปโซเผชิญแรงกดดันจากการปรับคาดการณ์นโยบายการเงินภายในประเทศใหม่ หลังจากมีการรายงานข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุด แม้อัตราเงินเฟ้อทั่วไปของเม็กซิโกจะเร่งตัวขึ้นเล็กน้อย แต่ดัชนีเงินเฟ้อพื้นฐานที่ได้รับการจับตาอย่างใกล้ชิดยังคงชะลอตัวลงต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ แม้เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางเม็กซิโก (Banco de México) จะย้ำถึงท่าทีระมัดระวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม แต่การผ่อนคลายลงของแรงกดดันด้านราคาพื้นฐานได้ลดแรงหนุนขาขึ้นในระยะสั้นของเงินเปโซ นอกจากนี้ การที่ USDMXN ซื้อขายใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือนบริเวณแนวรับทางเทคนิคสำคัญ ได้กระตุ้นให้นักลงทุนสถาบันเข้าขายทำกำไรเชิงยุทธศาสตร์และทยอยปิดสถานะ Long ในธุรกรรม Carry Trade ของเงินเปโซบางส่วน

สภาวะเศรษฐกิจมหภาคระดับโลกในวงกว้างยังคงสร้างแรงกดดันต่อเงินเปโซเช่นกัน เนื่องจากราคาพลังงานที่ทรงตัวในระดับสูงและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ได้ส่งผลให้บรรยากาศความเสี่ยงทั่วโลกเปลี่ยนไปในเชิงระมัดระวังมากขึ้น และเนื่องจากเงินเปโซเม็กซิโกยังคงเป็นตัวแทนที่มีสภาพคล่องสูงหลักสำหรับความเสี่ยงของตลาดเกิดใหม่ การปรับพอร์ตการลงทุนไปสู่ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (Risk-off) จึงมักสร้างแรงกดดันต่อค่าเงิน MXN เมื่อเทียบกับดอลลาร์ เมื่อมองไปข้างหน้า ผู้เล่นในตลาดจะยังคงติดตามทิศทางเงินเฟ้อของสหรัฐและการส่งสัญญาณของธนาคารกลางอย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินว่าการปรับตัวขึ้นของคู่สกุลเงินนี้สะท้อนถึงการปรับสถานะการลงทุนชั่วคราว หรือเป็นแนวโน้มที่ต่อเนื่องยาวนานกว่าเดิมซึ่งขับเคลื่อนโดยส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยทั่วโลก

ในเชิงเทคนิค USD/MXN (USDMXN) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 0.024 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 44.294 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 41.757 แสดงถึงสภาวะซื้อ โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ และการปรับคาดการณ์ทิศทางดอกเบี้ยสายเหยี่ยวของเฟด: ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ยังคงแข็งแกร่งและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีที่ปรับตัวสูงขึ้นใกล้ระดับ 4.8% อาจส่งผลให้ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างสหรัฐฯ กับเม็กซิโกแคบลง ซึ่งสร้างความเสี่ยงจากความผันผวนในฝั่งขาขึ้นระหว่างวันสำหรับ USD/MXN ขณะที่นักลงทุนประเมินผลตอบแทนจากการทำ Carry Trade ในสกุลเงินเปโซเม็กซิโกใหม่อีกครั้งก่อนการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ
• การอภิปรายงบประมาณการคลังของเม็กซิโกและความเสี่ยงจาก Pemex: การเสนองบประมาณการคลังของเม็กซิโกซึ่งตั้งเป้าลดการขาดดุลลงเหลือ 3.9% ของ GDP ควบคู่ไปกับการลดความช่วยเหลือด้านหนี้สินจากรัฐบาลให้กับ Pemex ลง 70% นั้น ก่อให้เกิดความเสี่ยงในการดำเนินการด้านนิติบัญญัติในสภา ซึ่งอาจกดดันคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจและตัวชี้วัดอันดับความน่าเชื่อถือทางเครดิตของประเทศเม็กซิโก
• การแคบลงของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยของ Banxico: เมื่ออัตราเงินเฟ้อทั่วไปในประเทศชะลอตัวลงสู่ระดับ 3.26% และ Banxico ยังคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 6.5% หาก Banco de México มีการปรับเปลี่ยนทิศทางนโยบายการเงินไปในทางผ่อนคลาย เมื่อเทียบกับท่าทีเชิงเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐฯ ก็จะก่อให้เกิดความเสี่ยงทันทีที่จะเกิดเงินทุนไหลออกจากตราสารหนี้สกุลเงินเปโซ
• ความขัดแย้งทางการค้าภายใต้ข้อตกลง USMCA และความไวต่อการคลี่คลายสถานะ Carry Trade: ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายการค้าที่ดำเนินอยู่อย่างต่อเนื่องภายใต้ข้อตกลง USMCA และความเสี่ยงจากภาษีศุลกากรที่อาจเกิดขึ้น ทำให้เงินเปโซเม็กซิโกมีความเปราะบางอย่างยิ่งต่อการพุ่งขึ้นอย่างฉับพลันของภาวะการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทั่วโลก ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดการเร่งล้างสถานะ Carry Trade ที่มีการใช้เลเวอเรจได้อย่างรวดเร็ว

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน