ความผันผวนของ น้ำมันดิบ WTI (USOIL) เพิ่มสูงขึ้นในวันที่ 9 ส.ค.: สิ่งที่ต้องจับตา

การปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ มีปัจจัยหนุนหลักจากการทวีความรุนแรงของความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ซึ่งส่งผลให้ความกังวลเกี่ยวกับโอกาสที่จะเกิดการหยุดชะงักของอุปทานตามเส้นทางเดินเรือขนส่งสินค้าที่สำคัญกลับมาปะทุขึ้นอีกครั้ง ขณะเดียวกัน รายงานเกี่ยวกับความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นบริเวณช่องแคบฮอร์มุซได้กระตุ้นให้นักลงทุนสถาบันกลับมาตั้งราคาเผื่อความเสี่ยง (risk premium) เนื่องจากภัยคุกคามต่อการขนส่งน้ำมันทางกายภาพมีน้ำหนักมากกว่าความกังวลก่อนหน้านี้เกี่ยวกับการชะลอตัวของอุปสงค์ทั่วโลก นอกจากนี้ ความวิตกกังวลด้านอุปทานดังกล่าวยังถูกซ้ำเติมจากรายงานที่ยังไม่ได้รับการยืนยันเกี่ยวกับการหยุดผลิตนอกแผนในแหล่งน้ำมันของแอฟริกาเหนือ ซึ่งส่งผลให้ภาวะสมดุลของตลาดซื้อขายน้ำมันดิบชนิดเบาหวาน (light sweet grades) ในระยะสั้นตึงตัวขึ้น

ในส่วนของปัจจัยภายในประเทศ ตลาดกำลังตอบรับต่อการคาดการณ์ที่เปลี่ยนแปลงไปเกี่ยวกับการเติบโตของการผลิตน้ำมันจากชั้นหินดินดาน (shale oil) ของสหรัฐฯ โดยข้อมูลล่าสุดบ่งชี้ว่า อัตราการขุดเจาะน้ำมันที่เสร็จสมบูรณ์ในแอ่งเพอร์เมียน (Permian Basin) กำลังชะลอตัวลงเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ส่งผลให้มีการปรับลดเป้าหมายการผลิต ณ สิ้นปีลง ซึ่งข้อจำกัดด้านอุปทานนี้เกิดขึ้นพร้อมกับการลดลงของสต็อกน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ ณ จุดส่งมอบคูชิง (Cushing) ที่มากกว่าที่คาดการณ์ไว้ จนแตะระดับต่ำสุดตามฤดูกาล และสร้างแรงกดดันขาขึ้นต่อสัญญาส่งมอบเดือนใกล้ (front-month contract) เนื่องจากปริมาณน้ำมันสำรองในคลังลดลงใกล้แตะระดับต่ำสุดที่จำเป็นต่อการปฏิบัติงาน

นอกจากนี้ ปัจจัยหนุนทางมหเศรษฐศาสตร์ยังช่วยสนับสนุนสินค้าโภคภัณฑ์ที่กำหนดราคาเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างมีนัยสำคัญ โดยดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (U.S. Dollar Index) ปรับตัวลดลงหลังจากการรายงานข้อมูลตลาดแรงงานที่อ่อนแอลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งช่วยตอกย้ำความคาดหวังที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายมากขึ้นในไตรมาสที่จะถึงนี้ ทั้งนี้ การอ่อนค่าของเงินดอลลาร์ช่วยเพิ่มกำลังซื้อให้แก่ผู้ซื้อที่ใช้สกุลเงินอื่น โดยเฉพาะในตลาดเกิดใหม่ ขณะเดียวกัน การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงยังช่วยลดต้นทุนในการถือครองสินค้าคงคลังจริง (cost of carry) ซึ่งเป็นการกระตุ้นให้ผู้ใช้ปลายทางในภาคอุตสาหกรรมหันกลับมาสะสมสต็อกสินค้าอีกครั้ง

แม้ว่าความเคลื่อนไหวของราคาในปัจจุบันส่วนใหญ่จะถูกขับเคลื่อนโดยเหตุการณ์เฉพาะหน้า แต่ก็สะท้อนให้เห็นถึงความเปราะบางเชิงโครงสร้างที่กว้างขึ้นในสมดุลพลังงานโลก ตลาดยังคงมีความอ่อนไหวสูงต่อสถานการณ์ใด ๆ ที่คุกคามกำลังการผลิตสำรองอันจำกัดของกลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมันและพันธมิตร (OPEC+) ตราบใดที่ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงดำเนินอยู่ และการเติบโตของกำลังการผลิตของสหรัฐฯ ยังคงถูกจำกัดโดยวินัยทางการเงินส่วนทุน ราคาน้ำมันจึงมีแนวโน้มเอียงไปทางขาขึ้น (skewed to the upside) แม้ว่าความกังวลในระยะยาวเกี่ยวกับการเปลี่ยนผ่านพลังงานที่อาจนำไปสู่จุดสูงสุดของความต้องการใช้น้ำมันจะยังคงมีอยู่ก็ตาม ขณะนี้ นักลงทุนกำลังเฝ้าติดตามข้อมูลอัตราการใช้กำลังการผลิตของโรงกลั่นในรอบถัดไปอย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินว่าความแข็งแกร่งของราคาน้ำมันดิบในปัจจุบันจะได้รับแรงหนุนอย่างต่อเนื่องจากอุปสงค์ผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูปปลายน้ำหรือไม่

ในเชิงเทคนิค น้ำมันดิบ WTI (USOIL) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -1.892 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 45.160 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 85.882 แสดงถึงสภาวะขายมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• การเพิ่มขึ้นเหนือความคาดหมายของคลังสำรองน้ำมัน:ข้อมูลล่าสุดจาก EIA เผยให้เห็นว่าคลังสำรองน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ของสหรัฐปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างเหนือความคาดหมายประมาณ 2.1 ล้านบาร์เรล สวนทางกับที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าจะปรับตัวลดลง ซึ่งบ่งชี้ถึงภาวะอุปทานส่วนเกินในระยะสั้นที่ศูนย์กักเก็บน้ำมันดิบคูชิง
• การลดลงของค่าความเสี่ยงจากสถานการณ์ตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์:ความคืบหน้าครั้งใหม่ในการเจรจาหยุดยิงระหว่างอิสราเอลและกลุ่มฮามาส ส่งผลให้ค่าความเสี่ยงจากสงคราม (war premium) ลดลงอย่างมาก เนื่องจากกลุ่มผู้ค้าปรับลดความเป็นไปได้ที่จะเกิดการหยุดชะงักของอุปทานในตะวันออกกลางที่เกี่ยวข้องกับความขัดแย้งในทันที
• สัญญาณบ่งชี้อุปสงค์ที่ย่ำแย่ลงของจีน:ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมและอัตราการกลั่นน้ำมันของจีนที่ยังคงอ่อนแออย่างต่อเนื่อง ซึ่งตอกย้ำด้วยข้อมูลดัชนี PMI ล่าสุดที่ต่ำกว่าคาด ได้เพิ่มความวิตกกังวลในตลาดเกี่ยวกับภาวะการชะลอตัวเชิงโครงสร้างของการบริโภคจากประเทศผู้นำเข้าน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของโลก
• อุปสงค์น้ำมันเบนซินตามฤดูกาลที่ซบเซา:แม้จะอยู่ในช่วงฤดูการขับขี่สูงสุดในฤดูร้อน แต่ปริมาณสำรองน้ำมันเบนซินที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและอุปสงค์แฝงของผลิตภัณฑ์ที่ทรงตัว ได้ส่งสัญญาณว่าการบริโภคผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูปไม่สามารถเติบโตได้ทันค่าเฉลี่ยในอดีต ซึ่งส่งผลให้เกิดแรงกดดันขาลงต่อส่วนต่างราคาน้ำมัน (crack spreads) และราคาน้ำมันดิบ WTI

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน