Solana (SOLUSD) ปรับลง 1.01% ในวันที่ 31 ก.ค.: นี่คือสาเหตุ

Solana เผชิญกับแรงกดดันขาลงเนื่องจากผู้ร่วมตลาดปรับลดสถานะความเสี่ยงหลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ส่งสัญญาณนโยบายครั้งล่าสุด โดยท่าทีเชิงคุมเข้มนโยบาย (hawkish) ของบรรดาเจ้าหน้าที่ธนาคารกลาง ซึ่งเน้นย้ำถึงแนวทางที่ระมัดระวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยท่ามกลางเงินเฟ้อในภาคบริการที่ยังคงยืดเยื้อ ส่งผลให้สภาพคล่องของเงินดอลลาร์ทั่วโลกตึงตัวขึ้น ในฐานะที่เป็นสินทรัพย์ที่มีค่าเบต้าสูง (high-beta) ในกลุ่มสินทรัพย์ดิจิทัล Solana จึงมีความอ่อนไหวเป็นพิเศษต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราคิดลดและบรรยากาศการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (risk-off) ในตลาดหุ้นทั่วโลก ซึ่งปัจจัยเหล่านี้ได้กดดันมูลค่าของโทเคนตลอดช่วงการซื้อขาย

กระแสเงินทุนของสถาบันเริ่มส่งสัญญาณอ่อนแรงเช่นกัน โดยข้อมูลจากผลิตภัณฑ์ exchange-traded products ของ Solana แบบ Spot แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนผ่านจากเงินทุนไหลเข้าสุทธิไปเป็นเงินทุนไหลออกเล็กน้อย ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้จัดสรรเงินลงทุนมืออาชีพกำลังขายทำกำไรหลังจากที่เครือข่ายทำผลงานได้อย่างโดดเด่นอย่างต่อเนื่อง การปรับสถานะการลงทุนของสถาบันในครั้งนี้สะท้อนถึงความระมัดระวังในวงกว้างขึ้น ขณะที่ตลาดกำลังรอความชัดเจนเพิ่มเติมเกี่ยวกับกรอบการกำกับดูแลสำหรับแอปพลิเคชันการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) ซึ่งยังคงเป็นองค์ประกอบหลักในจุดขายของระบบนิเวศ Solana

ตัวชี้วัดบนบล็อกเชน (on-chain metrics) มีส่วนซ้ำเติมบรรยากาศการลงทุนที่ซบเซา แม้ว่าปริมาณการประมวลผลธุรกรรมของเครือข่ายยังคงแข็งแกร่ง แต่อัตราการเติบโตของจำนวนที่อยู่กระเป๋าเงินใหม่ที่ชะลอตัวลงเล็กน้อย และปริมาณการซื้อขายบนกระดานเทรดแบบกระจายศูนย์ (DEX) ที่ลดลงเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า บ่งชี้ถึงการมีส่วนร่วมของนักลงทุนรายย่อยที่เย็นตัวลงชั่วคราว นอกจากนี้ ตลาดอนุพันธ์ยังเผชิญกับการบังคับปิดสถานะซื้อ (long liquidations) ที่พุ่งสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงที่ราคาผันผวนระหว่างวัน ซึ่งยิ่งซ้ำเติมการปรับตัวลดลง ขณะที่สถานะคงค้าง (open interest) ในระดับสูงในสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดอายุ (perpetual futures) ได้สร้างความไม่สมดุลเฉพาะจุด และการล้างสถานะเลเวอเรจในเวลาต่อมาได้กลายเป็นสภาพคล่องที่จำเป็นสำหรับผู้ขายระยะสั้นในการครอบงำกระดานคำสั่งซื้อขาย (order book)

แม้ว่าจะเกิดการปรับฐานราคาในระยะสั้น แต่เรื่องราวเชิงโครงสร้างของเครือข่ายยังคงมุ่งเน้นไปที่ความสามารถในการขยายขนาดของระบบ (scaling) และการขยายบทบาทในภาคการชำระเงินของสถาบันที่เติบโตขึ้น อย่างไรก็ตาม สำหรับในช่วงเวลานี้ การรวมกันของปัจจัยท้าทายทางเศรษฐกิจมหภาค การขายทำกำไรของนักลงทุนสถาบัน และการปรับสมดุลทางเทคนิค (shakeout) ในตลาดอนุพันธ์ ได้ส่งผลให้แนวโน้มระยะสั้นเปลี่ยนไปเป็นการเคลื่อนไหวในกรอบเพื่อสะสมกำลัง (consolidation) ขณะนี้นักลงทุนกำลังเฝ้าติดตามเสถียรภาพของมูลค่ารวมที่ถูกล็อกไว้ในระบบ (total value locked) ของเครือข่ายอย่างใกล้ชิด รวมถึงผลกระทบของการอัปเกรดโปรโตคอลที่กำลังจะเกิดขึ้นต่อโครงสร้างค่าธรรมเนียมธุรกรรม เพื่อประเมินทิศทางในวัฏจักรรอบถัดไป

ในเชิงเทคนิค Solana (SOLUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -0.719 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณขาย ขณะที่ค่า RSI ที่ 44.922 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 77.727 แสดงถึงสภาวะขาย โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• ความคลางแคลงใจเกี่ยวกับการอนุมัติ ETF:สืบเนื่องจากการยื่นขอจัดตั้งกองทุน spot Solana ETF เมื่อเร็ว ๆ นี้ บรรดานักวิเคราะห์จากสถาบันการเงินได้ชี้ให้เห็นว่า การขาดแคลนตลาดซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (futures) ของ CME ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล ถือเป็นอุปสรรคสำคัญในการอนุมัติของ SEC ซึ่งส่งผลให้บรรยากาศการเก็งกำไรลดความร้อนแรงลง และอาจทำให้เกิดพฤติกรรมราคาในลักษณะ "sell the news"
• ภาวะอุปทานส่วนเกินจากสินทรัพย์ของ FTX:ข้อมูลออนเชนยังคงตรวจพบการโอนย้าย SOL เป็นระยะจากกระเป๋าเงินแบบเย็น (cold wallet) ที่เชื่อมโยงกับ FTX/Alameda ไปยังกระดานซื้อขายแบบรวมศูนย์เพื่อทำการชำระบัญชี ซึ่งสร้างแรงกดดันด้านอุปทานส่วนเกินอย่างต่อเนื่องและเป็นอุปสรรคต่อการฟื้นตัวของราคาในระยะสั้น
• ความเสี่ยงจากการฟ้องร้องดำเนินคดีโดยหน่วยงานกำกับดูแล:การที่ SEC ยังคงจัดประเภทให้ SOL เป็นหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียนในคดีฟ้องร้องที่กำลังดำเนินอยู่กับกระดานซื้อขายคริปโทฯ รายใหญ่ ยังคงเป็นความเสี่ยงขาลงที่สำคัญ ซึ่งสร้างความไม่แน่นอนในระยะยาวเกี่ยวกับสถานะในการเปิดซื้อขายบนแพลตฟอร์มการซื้อขายที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของสหรัฐฯ
• การกระจุกตัวของการบังคับชำระบัญชีของสถานะเลเวอเรจ:การวิเคราะห์โครงสร้างตลาดเผยให้เห็นว่ามีการกระจุกตัวอย่างหนาแน่นของการบังคับชำระบัญชีสถานะ Long อยู่ที่ระดับต่ำกว่าแนวรับ 135 ดอลลาร์เล็กน้อย โดยการหลุดแนวรับทางเทคนิคนี้อาจกระตุ้นให้เกิดการเทขายอย่างรุนแรงเป็นทอด ๆ โดยอัตโนมัติ และเพิ่มความผันผวนของราคาระหว่างวัน

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน