เงิน (XAGUSD) ปรับลง 2.44% ในวันที่ 19 มิ.ย.: เกิดอะไรขึ้น

การดิ่งลงอย่างรุนแรงของราคาแร่เงินสปอต (spot silver) มีสาเหตุหลักมาจากคาดการณ์นโยบายการเงินของสหรัฐฯ ที่เปลี่ยนผ่านไปในทิศทางคุมเข้ม (hawkish) อย่างมีนัยสำคัญภายหลังการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ภายใต้การนำของประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) คนใหม่ที่ได้รับการแต่งตั้ง โดยธนาคารกลางคงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงไว้เท่าเดิม แต่ได้ปรับปรุงคาดการณ์แนวโน้มเศรษฐกิจในเชิงคุมเข้มมากขึ้น ปัจจุบันสมาชิกคณะกรรมการเกือบครึ่งหนึ่งคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งก่อนสิ้นปีนี้ ซึ่งสวนทางอย่างสิ้นเชิงกับการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย การส่งสัญญาณคุมเข้มนโยบายที่เหนือความคาดหมายนี้ได้หนุนดอลลาร์สหรัฐให้พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดครั้งใหม่ของปีนี้ และผลักดันให้อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งเป็นการเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะมีค่าที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญ และกระตุ้นให้เกิดแรงเทขายอย่างหนักในตลาดสัญญาซื้อขายกระดาษ (paper markets)

นอกจากนี้ ความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่คลี่คลายลงยังส่งผลให้แร่เงินสูญเสียแรงหนุนสำคัญในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยและเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ การลงนามในข้อตกลงสันติภาพเบื้องต้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ซึ่งเป็นการเริ่มต้นการเจรจาอย่างเป็นทางการเพื่อยุติความขัดแย้งและเปิดเส้นทางการเดินเรือที่สำคัญบริเวณช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ได้ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบโลกปรับตัวลดลงทันที และช่วยลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยราคาพลังงานในวงกว้าง เนื่องจากก่อนหน้านี้ธนาคารกลางสหรัฐได้ระบุว่าวิกฤตอุปทานด้านพลังงานเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้เงินเฟ้อภาคผู้บริโภคทรงตัวในระดับสูง (sticky inflation) ดังนั้น การลดลงอย่างกะทันหันของความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์นี้จึงทำให้ความต้องการของนักลงทุนในการถือครองโลหะมีค่าเพื่อเป็นเกราะป้องกันความเสี่ยงเชิงระบบและเงินเฟ้อที่พุ่งสูงอย่างไร้การควบคุมนั้นลดน้อยลงตามไปด้วย

ในด้านอุปสงค์ ตลาดกำลังปรับตัวตามการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างของการบริโภคในภาคอุตสาหกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคเซลล์แสงอาทิตย์ (photovoltaic) แม้ว่าแร่เงินจะยังคงเผชิญกับภาวะขาดแคลนอุปทานเชิงโครงสร้างที่ดำเนินมาหลายปี แต่อุตสาหกรรมโซลาร์เซลล์กำลังดำเนินมาตรการประหยัดทรัพยากรอย่างจริงจังเพื่อลดปริมาณการใช้แร่เงินต่อเซลล์ ความต้องการในภาคอุตสาหกรรมโซลาร์เซลล์ที่ลดลงอย่างต่อเนื่องนี้ได้สร้างแรงต้านในระยะสั้น ส่งผลให้กลุ่มผู้ซื้อขายที่เน้นปัจจัยมหภาค (macro desks) ลดสัดส่วนการถือครองสัญญาฟิวเจอร์สในตลาดกระดาษลง แม้ว่าตลาดในวงกว้างจะยังคงเผชิญภาวะตึงตัวของอุปทานแร่เงินจริง (physical silver) ในระยะยาวก็ตาม

ในทางเทคนิค การหลุดร่วงลงต่ำกว่าระดับแนวรับสำคัญได้เร่งแรงส่งขาลงในระหว่างวัน โดยราคาสปอตได้ร่วงหลุดเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (Simple Moving Average) รอบ 200 วัน และเนื่องจากดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ยังคงอยู่ในเขตแนวโน้มขาลง ส่งผลให้ผู้ขายในระยะสั้นถึงระยะกลางเข้ามาควบคุมทิศทางของตลาด การทรุดตัวทางเทคนิคนี้ได้กระตุ้นให้เกิดแรงเทขายโดยอัตโนมัติและแรงเทขายตามแนวโน้ม (trend-following liquidations) ซึ่งยิ่งซ้ำเติมแรงเทขายที่เกิดจากปัจจัยมหภาคให้รุนแรงยิ่งขึ้น

ในเชิงเทคนิค เงิน (XAGUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -0.704 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณขาย ขณะที่ค่า RSI ที่ 35.928 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 82.810 แสดงถึงสภาวะขายมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์สำคัญและปัจจัยเสี่ยงล่าสุด:

• คาดการณ์เชิงคุมเข้มนโยบาย (Hawkish) ของ FOMC และการแข็งค่าของดอลลาร์:ภายหลังการประชุมนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เมื่อวันที่ 16–17 มิถุนายนที่ผ่านมา เฟดได้คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับ 3.50%–3.75% แต่ได้ส่งสัญญาณคุมเข้มนโยบายการเงิน (Hawkish) มากขึ้น ด้วยการละทิ้งแนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ย และเปิดเผยว่าเจ้าหน้าที่เฟด 9 จาก 19 ราย คาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 1 ครั้งในปี 2569 ท่าทีเชิงคุมเข้มนี้ได้ผลักดันให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (U.S. Dollar Index) พุ่งแตะระดับสูงสุดใหม่ของปีนี้ และฉุดให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปีพุ่งทะลุระดับ 4% ซึ่งส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อความต้องการลงทุนในโลหะเงินซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย พร้อมทั้งจุดชนวนให้เกิดการเทขายอย่างรุนแรงในตลาดสัญญาซื้อขายกระดาษ (Paper Market) ของกลุ่มสถาบันการเงิน
• การลดลงของพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ:การบรรลุข้อตกลงสันติภาพชั่วคราวอย่างเป็นทางการระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ซึ่งมีข้อผูกพันที่จะฟื้นฟูความสามารถในการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซอย่างเต็มรูปแบบภายใน 30 วัน ได้ช่วยลดความร้อนแรงของตลาดพลังงานโลกและบรรเทาความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ลงอย่างรวดเร็ว การร่วงลงอย่างรุนแรงของราคาน้ำมันดิบในเวลาต่อมาได้ทำลายพรีเมียมสินทรัพย์ปลอดภัยและความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยพลังงาน ซึ่งเคยเป็นปัจจัยหนุนโลหะมีค่าก่อนหน้านี้ ส่งผลให้ปัจจัยขับเคลื่อนหลักในการเก็งกำไรสำหรับ XAGUSD หมดไป
• การลดปริมาณการใช้โลหะเงินในอุตสาหกรรมเซลล์แสงอาทิตย์และความต้องการทางอุตสาหกรรมที่ชะลอตัวลง:แม้ว่าตลาดโลหะเงินจะยังคงเผชิญภาวะขาดดุลเชิงโครงสร้าง แต่ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของความต้องการใช้ในภาคอุตสาหกรรมกำลังเผชิญกับอุปสรรคสำคัญ เนื่องจากผู้ผลิตเซลล์แสงอาทิตย์ (PV) กำลังเร่งพัฒนาเทคโนโลยีเพื่อลดปริมาณการใช้โลหะเงินอย่างจริงจัง (Thrifting) และหันไปใช้ทองแดงทดแทนเพื่อบรรเทาภาวะอัตรากำไรที่ถูกบีบคั้น ทั้งนี้ รายงานคาดการณ์อุตสาหกรรมจาก Metals Focus ระบุว่า ความต้องการใช้โลหะเงินในอุตสาหกรรมเซลล์แสงอาทิตย์จะลดลง 19% ในปี 2569 สู่ระดับประมาณ 151 ล้านออนซ์ ซึ่งเมื่อประกอบกับการคาดการณ์การชะลอตัวของการติดตั้งโซลาร์เซลล์ภายในประเทศของจีน ส่งผลให้ความต้องการใช้โลหะเงินในภาคอุตสาหกรรมจริงเผชิญกับแรงกดดันอย่างรุนแรง
• การหลุดแนวรับทางเทคนิคต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะยาว:ราคาโลหะเงินสปอต (XAGUSD) เผชิญกับการหลุดแนวรับทางเทคนิคที่สำคัญ โดยร่วงลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) ทั้งในรอบ 100 วันและ 200 วัน (ใกล้ระดับ 68.99 ดอลลาร์) มาเคลื่อนไหวที่ระดับ 65.09 ดอลลาร์ และจากการที่ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ยังคงติดอยู่ในเขตแนวโน้มขาลงที่ราว 44–45 ประกอบกับเส้น MACD ที่ตัดกันในทิศทางลบ (Negative Crossover) การขาดแรงซื้อหนุนในระยะสั้นนี้จึงทำให้ราคาโลหะเงินมีความเสี่ยงสูงที่จะเผชิญกับการถูกล้างสถานะ (Liquidation) และการไล่ล่าจุดตัดขาดทุน (Stop-hunting) เพิ่มเติมลงไปสู่แนวรับถัดไปที่ 63.32 ดอลลาร์ และ 61.50 ดอลลาร์

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน