ดอลลาร์สหรัฐ: ความเสี่ยงช็อกเงินเฟ้อจากการปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซ – MUFG

เดเร็ก ฮัลเพนนี จาก MUFG ให้ความเห็นว่าการปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซของสหรัฐฯ ที่ดำเนินอยู่ในขณะนี้กำลังสร้างแรงกระแทกเงินเฟ้ออย่างมีนัยสำคัญต่อสหรัฐฯ และทั่วโลก โดยราคาน้ำมันและต้นทุนวัตถุดิบพุ่งสูงขึ้น เขาชี้ว่า กลยุทธ์ของประธานาธิบดีทรัมป์ในการบีบรายได้พลังงานของอิหร่านนั้นใช้เวลานานและมีต้นทุนทางการเมืองสูง และคาดว่าเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นและการตอบสนองของธนาคารกลางทั่วโลกจะมีบทบาทมากขึ้นในการกำหนดประสิทธิภาพของดอลลาร์สหรัฐฯ

แรงกดดันราคาจากการปิดล้อมและความเสี่ยงด้านนโยบาย

“การปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซของสหรัฐฯ ยังคงดำเนินต่อไปโดยไม่มีสัญญาณความคืบหน้าใด ๆ ในการเจรจาสันติภาพรอบใหม่ ประธานาธิบดีทรัมป์ได้สั่งกองทัพเรือสหรัฐฯ ให้ยิงเรือใด ๆ ที่วางทุ่นระเบิด ขณะที่กองทัพสหรัฐฯ ระบุว่าได้สกัดกั้นเรือบรรทุกน้ำมันขนาดใหญ่สองลำที่พยายามหลบเลี่ยงการปิดล้อม โฟกัสตอนนี้จึงอยู่ที่ช่องแคบฮอร์มุซอย่างเต็มที่และกดดันให้อิหร่านเปลี่ยนจุดยืน”

“อย่างไรก็ตาม อิหร่านก็ทราบว่ามีขีดจำกัดเวลาสำหรับสหรัฐฯ เช่นกัน และผลกระทบเงินเฟ้อจากการปิดล้อมนี้จะส่งผลกระทบต่อสหรัฐฯ และทั่วโลก ซึ่งจะสร้างความเสียหายต่อประธานาธิบดีทรัมป์ ความเสี่ยงก็คือความอดทนต่อความเจ็บปวดของอิหร่านจะมีมาก และในแง่นี้ สถานการณ์ที่เป็นทางตันนี้อาจลากยาวจนราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่และสร้างความผันผวนในตลาดการเงินมากขึ้น”

“ดังนั้น นี่จึงเป็นเรื่องของเวลา และหากกลยุทธ์ของประธานาธิบดีทรัมป์คือการบีบอิหร่านให้หมดรายได้จากพลังงาน ก็จะต้องใช้เวลา ซึ่งเราคิดว่าประธานาธิบดีทรัมป์ไม่มีเวลาเหลือ ราคาน้ำมันเหล่านี้มีแนวโน้มจะแย่ลงในสัปดาห์ข้างหน้าหากช่องแคบฮอร์มุซยังคงปิดอยู่ — สมมติฐานของเราที่อิงจากราคาน้ำมันดิบเฉลี่ย 115 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรลในไตรมาส 2 จะทำให้อัตราเงินเฟ้อรายปีเพิ่มขึ้นประมาณ 3.6% ในไตรมาส 2 และ 3.8% ในไตรมาส 3 และ 4 ของปีนี้ ผลกระทบต่อน้ำมันกลั่นและราคาปุ๋ยอาจทำให้การประเมินเหล่านี้ต่ำเกินไป”

“แน่นอนว่าสิ่งนี้จะส่งผลกระทบต่อเงินเฟ้อทั่วโลกด้วย และสำหรับยุโรป เรายังคงเห็นว่า ECB และ BoE จะดำเนินการเร็วกว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งจะยังคงกดดันประสิทธิภาพของดอลลาร์สหรัฐฯ โดยเฉพาะในสถานการณ์ที่ตลาดหุ้นยังคงมีความแข็งแกร่ง”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ