เยนญี่ปุ่นคืนกำไรท่ามกลางตลาดที่อยู่ในภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงและก่อนการเปิดเผย NFP

• USDJPY แข็งค่าขึ้นมาอยู่บริเวณ 158.30 หลังดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดที่ 157.26
• ดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงหนุนจากการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงและความคาดหวังของตลาดต่อรายงาน NFP ของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งในช่วงต่อมาในวันนี้
• ผู้เชี่ยวชาญจาก OCBC มองว่าเงินเยนอาจฟื้นตัวต่อไป ท่ามกลางการเทขายหุ้น AI และการปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนของญี่ปุ่น

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) กลับทิศทางจากที่แข็งค่าขึ้นก่อนหน้านี้ โดยดอลลาร์สหรัฐ (USD) ได้รับแรงหนุนจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เพิ่มขึ้นท่ามกลางบรรยากาศหลีกเลี่ยงความเสี่ยง และนักลงทุนเตรียมรับรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งในช่วงต่อมาในวันศุกร์นี้ คู่ USDJPY เคลื่อนไหวอยู่บริเวณ 158.30 หลังดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดที่ 157.26 และมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเป็นรายสัปดาห์ติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่สอง แต่ยังคงติดอยู่ภายในกรอบการเคลื่อนไหวในช่วงสี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

เทรดเดอร์แห่เข้าซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และดอลลาร์สหรัฐ ท่ามกลางการเทขายในตลาดหุ้นที่นำโดยหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีเมื่อวันศุกร์ เนื่องจากมีความกังวลว่าชัยชนะของพรรคเดโมแครตในการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ จะนำไปสู่การออกกฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้นในอุตสาหกรรม AI และการยกเลิกแผนการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลเพิ่มเติม

ตลาดรอรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง

นอกจากนี้ ตลาดกำลังเตรียมรับรายงาน NFP ของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง ซึ่งอาจเพิ่มน้ำหนักให้กับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ อีกครั้งในเดือนธันวาคม ฉันทามติของตลาดคาดว่าการจ้างงานสุทธิในเดือนตุลาคมจะเพิ่มขึ้น 65,000 ตำแหน่ง จาก 29,000 ตำแหน่งในเดือนกันยายน แม้ว่าตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานและการเปลี่ยนแปลงการจ้างงานของ ADP ที่ประกาศเมื่อต้นสัปดาห์นี้ออกมาดีเกินคาด ซึ่งได้เพิ่มความคาดหวังว่าจะมีตัวเลขออกมาเซอร์ไพรส์ในเชิงบวก 

อย่างไรก็ตาม ในมุมมองที่กว้างขึ้น เงินเยนยังคงได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังของตลาดที่ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะเดินหน้าคุมเข้มโยบายการเงินต่อไป โดยมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมอยู่บนโต๊ะอย่างชัดเจน รายงานการประชุม BoJ ในเดือนกันยายนสนับสนุนความหวังดังกล่าว เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายแสดงให้เห็นถึงความจำเป็นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม โดยบางรายเรียกร้องให้ดำเนินวงจรการคุมเข้มให้รวดเร็วยิ่งขึ้น 

ในอนาคต นักกลยุทธ์จาก OCBC ระบุว่า "ความผันผวนของ AI ที่มีต้นตอมาจากสหรัฐฯ ซึ่งเกิดขึ้นบ่อยครั้งมากขึ้นในปี 2027 อาจเพิ่มความน่าสนใจในการใช้เงินเยนเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง" OCBC เสริมว่า "ปัจจัยหนุน JPY ที่มีศักยภาพอีกประการคือการปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนของญี่ปุ่น" โดยตลาดเตรียมจับตา "ผลประกอบการของ GPIF ในเดือนกรกฎาคมถึงกันยายน เพื่อดูสัญญาณการเปลี่ยนไปลงทุนในสินทรัพย์ภายในประเทศ" หาก "GPIF และนักลงทุนญี่ปุ่นรายอื่น ๆ นำเงินกลับประเทศมากขึ้น หรือเพิ่มการป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนสำหรับสินทรัพย์ในต่างประเทศ แหล่งที่มาสำคัญของแรงขาย JPY เชิงโครงสร้างอาจลดลง" ผู้เชี่ยวชาญจาก OCBC ระบุในบทวิเคราะห์