ยูโร: จับตาแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของเฟดและสัญญาณสินเชื่อจาก ECB - Danske Bank

ทีม Danske Research ของ Danske Bank ระบุว่า EUR/USD ปรับตัวลงอย่างรุนแรงเข้าใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี เนื่องจากการอ่อนค่าของเงินยูโรในวงกว้างครอบงำตลาด FX ของกลุ่ม G10 ธนาคารคาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม แต่จะย้ำถึงความมุ่งมั่นในการนำอัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย โดยคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในเดือนธันวาคมและมีนาคม ข้อมูลการปล่อยสินเชื่อของ ECB บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจยูโรโซนยังสามารถรับมือกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นได้

ยูโรถูกกดดัน เนื่องจากมองว่าเฟดจะใช้นโยบายเข้มงวด

"เมื่อวานนี้ อัตราดอกเบี้ยทั่วโลกเคลื่อนไหวเพียงเล็กน้อย โดยส่วนต่างผลตอบแทนระหว่าง OAT-Bund ขยายตัวขึ้นเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ในตลาด FX เราเห็นการเคลื่อนไหวมากขึ้น โดย EUR/USD ปรับตัวลงอย่างรุนแรงและปิดเข้าใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี"

"เมื่อพิจารณาตลาด G10 ทั้งหมด การเคลื่อนไหวของราคาเมื่อวานนี้มีแนวโน้มสูงที่จะเป็นภาพสะท้อนอีกครั้งของการอ่อนค่าของเงินยูโรในวงกว้าง"

"ในสหรัฐฯ เหตุการณ์สำคัญประจำสัปดาห์คือการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของ FOMC ในเย็นวันนี้ และการแถลงข่าวที่จะมีขึ้นตามมา เราคาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้เท่าเดิม สอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาด ขณะที่ตลาดประเมินโอกาสปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 10%"

"สมาชิก FOMC ส่วนใหญ่ส่งสัญญาณว่าสามารถรอจนถึงเดือนธันวาคมก่อนที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง แม้ว่าสมาชิกบางส่วนจะมองว่ามีความจำเป็นเร่งด่วนกว่า และเราคาดว่าจะมีสมาชิก 2-3 รายลงมติไม่เห็นด้วยและสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เรายังคงมองว่าจำเป็นต้องเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มเติม และคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในเดือนธันวาคมและมีนาคม"

"ในยูโรโซน ผลสำรวจการปล่อยสินเชื่อของธนาคารประจำไตรมาส 3 ของ ECB แสดงให้เห็นว่าธนาคารต่าง ๆ เข้มงวดมาตรฐานการปล่อยสินเชื่อมากกว่าที่คาดไว้ แม้ว่าสัดส่วนสุทธิของธนาคารที่รายงานว่ามีการเข้มงวดมาตรฐานการปล่อยสินเชื่อจะยังอยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับมุมมองในอดีต และส่วนใหญ่ได้รับแรงผลักดันจากธนาคารในฝรั่งเศส สิ่งนี้บ่งชี้ว่าการเข้มงวดนโยบายการเงินของ ECB จนถึงขณะนี้ส่งผลให้มาตรฐานการปล่อยสินเชื่อเข้มงวดขึ้นเพียงเล็กน้อย และไม่ควรเป็นเหตุผลเพียงอย่างเดียวที่ทำให้ ECB หยุดการเข้มงวดนโยบายเพิ่มเติม เนื่องจากการส่งผ่านนโยบายยังคงเป็นไปอย่างราบรื่นพอสมควร"

"ข้อมูลแยกต่างหากเกี่ยวกับการเติบโตของสินเชื่อในเดือนกันยายนแสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมยังคงเพิ่มขึ้น และขณะนี้อยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2022 ซึ่งส่งสัญญาณว่าเศรษฐกิจยูโรโซนสามารถรับมือกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นได้ดีกว่าที่คาด แม้ว่าอุปสงค์สินเชื่อที่ลดลงจะทำให้การเติบโตของสินเชื่อชะลอตัวลงในอนาคต"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)