ดอลลาร์นิวซีแลนด์: การคงนโยบายของ RBNZ ชะลอการแข็งค่าของเงินกีวี – Commerzbank

Norman Liebke จาก Commerzbank ระบุว่า ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) สร้างความประหลาดใจให้กับตลาดด้วยการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 2.75% แม้ส่งสัญญาณว่าอาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม เขามองว่าดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) มีโอกาสปรับตัวขึ้นอย่างจำกัดในระยะกลาง โดยให้เหตุผลว่าตลาดกำลังประเมินโอกาสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยประมาณ 4 ครั้งภายในเดือนกันยายนปีหน้าไว้ในระดับที่เข้มงวดเกินไป และคาดว่า NZD จะอ่อนค่าลงเมื่อมีการปรับลดการคาดการณ์ดังกล่าว

ตลาดประเมินโอกาสการปรับขึ้นดอกเบี้ยในระดับที่สูงเกินไป

"ธนาคารกลางนิวซีแลนด์คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.75% สวนทางกับการคาดการณ์ของตลาด ซึ่งเป็นผลลัพธ์ที่ Volkmar เพื่อนร่วมงานของผมได้คาดการณ์ไว้อย่างระมัดระวังในบทวิเคราะห์กลยุทธ์ค่าเงินฉบับล่าสุด การตัดสินใจครั้งนี้สูสีอย่างมาก โดยผลการลงมติอยู่ที่ 4 ต่อ 3 เสียง"

"อย่างไรก็ตาม แรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง หลังจากอัตราเงินเฟ้อปรับลดลงจาก 4.1% เหลือ 3.7% ในไตรมาสที่สาม RBNZ คาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นอีกครั้งเป็น 4.4% ในไตรมาสที่สี่ ราคาน้ำมันเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นและ NZD ที่อ่อนค่าลงกำลังเพิ่มแรงกดดันด้านราคา ดังนั้น แม้จะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งนี้ แต่ RBNZ ก็ได้ชี้แจงอย่างชัดเจนว่า จากมุมมองในปัจจุบัน มีแนวโน้มว่าจะจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม"

"NZD ร่วงลงชั่วคราว 1.6% เมื่อเทียบกับ USD สู่ระดับเกือบ 0.56 อย่างไรก็ตาม ในระยะกลาง เราไม่เห็นโอกาสขาขึ้นมากนักสำหรับ NZD เช่นกัน เนื่องจากเรามองว่าการคาดการณ์ของตลาดมีความเข้มงวดเกินไป แม้จะไม่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งนี้ แต่ตลาดกำลังประเมินโอกาสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานประมาณ 4 ครั้งภายในเดือนกันยายนปีหน้า และดูเหมือนว่าจะตีความการสื่อสารของ RBNZ ว่าเป็นสัญญาณเลื่อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยออกไป มากกว่าจะเป็นการปรับลดจำนวนครั้งของการขึ้นดอกเบี้ยโดยรวม"

"แม้เรายังคงคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม แต่เรามีมุมมองเชิงสงสัยต่อตลาดมากกว่าเกี่ยวกับแนวโน้มในระยะกลาง ดังนั้น เมื่อการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยถูกปรับลดลง NZD จึงมีแนวโน้มอ่อนค่าลง ขณะเดียวกัน เรายังมองว่าการคาดการณ์ในปัจจุบันเกี่ยวกับเฟดมีความเข้มงวดเกินไป ซึ่งน่าจะช่วยจำกัดขอบเขตการอ่อนค่าของ NZD"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)