ยูโรร่วงลงขณะที่เงินเยนญี่ปุ่นได้ประโยชน์จากการเก็ง BoJ ขึ้นอัตราดอกเบี้ย

• EUR/JPY ร่วงลงมากกว่า 1% ในวันจันทร์ ถูกกดดันจากการแข็งค่าขึ้นอย่างมากของเงินเยนญี่ปุ่น
• ขณะนี้ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่า ญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน
• การผลิตภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนีสร้างความผิดหวังในเดือนกรกฎาคม ขณะที่ความเชื่อมั่นของนักลงทุนในยูโรโซนปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

EUR/JPY ร่วงลง 1.11% ในวันจันทร์ และเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 179.45 ในขณะที่เขียนบทความนี้ การลดลงอย่างมากของคู่สกุลเงินนี้ส่วนใหญ่สะท้อนถึงการแข็งค่าขึ้นอย่างมากของเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการคุมเข้มนโยบายการเงินของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ)

ขณะนี้นักลงทุนดูเหมือนจะรับรู้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิกพอยต์ในการประชุม BoJ ครั้งถัดไป ซึ่งมีกำหนดจัดขึ้นในวันที่ 17-18 กันยายนไปเกือบทั้งหมดแล้ว นักวิเคราะห์บางรายยังมองเห็นความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับขึ้นในขนาดที่ใหญ่กว่านี้ เพื่อควบคุมความคาดหวังด้านเงินเฟ้อและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวที่เพิ่มขึ้น

การเก็งโอกาสที่ทางการญี่ปุ่นจะเข้าแทรกแซงค่าเงินช่วยหนุนเงินเยนญี่ปุ่นเพิ่มเติม ดังนั้น แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในญี่ปุ่นและความเสี่ยงจากการแทรกแซงจึงเป็นประโยชน์ต่อสกุลเงินญี่ปุ่น และเพิ่มแรงกดดันขาลงต่อ EUR/JPY

ในฝั่งยุโรป เงินยูโร (EUR) ได้รับสัญญาณเศรษฐกิจมหภาคที่ผสมผสานกันในวันจันทร์ สำนักงานสถิติแห่งชาติของเยอรมนี (Destatis) รายงานว่า การผลิตภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนีลดลง 1.1% MoM ในเดือนกรกฎาคม หลังจากทรงตัวในเดือนมิถุนายน ซึ่งได้รับการปรับทบทวนจากการเพิ่มขึ้น 0.2% ที่รายงานไว้เบื้องต้น ตัวเลขดังกล่าวต่ำกว่าการเติบโต 0.3% ที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างมาก

เมื่อเทียบรายปี การผลิตภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนีลดลง 1.6% YoY ในเดือนกรกฎาคม หลังจากหดตัว 0.5% ในเดือนมิถุนายน ตัวเลขดังกล่าวชี้ให้เห็นถึงความยากลำบากอย่างต่อเนื่องที่ภาคอุตสาหกรรมของเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่สุดในยูโรโซนกำลังเผชิญ

ข้อมูลจากภูมิภาคอื่นๆ ออกมาน่าพอใจมากกว่า ดัชนีความเชื่อมั่นของนักลงทุน Sentix ในยูโรโซนเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 5.1 ในเดือนกันยายน จาก 0.9 ในเดือนสิงหาคม ส่งสัญญาณถึงการปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของความเชื่อมั่นนักลงทุน

ขณะเดียวกัน การเติบโตของยูโรโซนได้รับการปรับทบทวนสูงขึ้น ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ขยายตัว 0.6% QoQ ในไตรมาสที่ 2 เทียบกับประมาณการก่อนหน้านี้ที่ 0.4% ซึ่งถือเป็นอัตราการเติบโตรายไตรมาสที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่ 2 ของปี 2022 เมื่อเทียบรายปี การเติบโตก็ได้รับการปรับทบทวนสูงขึ้นเช่นกันสู่ 1.2% YoY จากประมาณการก่อนหน้านี้ที่ 1% และเทียบกับ 0.6% ในไตรมาสแรก

แม้พัฒนาการเหล่านี้จะช่วยสร้างความหวังให้กับเศรษฐกิจยูโรโซนมากขึ้น แต่การเคลื่อนไหวของ EUR/JPY ในวันจันทร์ยังคงถูกครอบงำโดยการแข็งค่าของเงินเยนญี่ปุ่น และความคาดหวังเกี่ยวกับการคุมเข้มนโยบายการเงินในญี่ปุ่นที่ใกล้จะเกิดขึ้น