ดอลลาร์แคนาดา: ความระมัดระวังของ BoC จำกัดการปรับตัวลดลงของ CAD เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ – MUFG

เดเร็ก ฮัลเพนนี จาก MUFG รายงานว่าดอลลาร์แคนาดา (CAD) ได้รับประโยชน์จากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลงและราคาน้ำมันที่สูงขึ้น โดยส่วนต่างอัตราผลตอบแทนชี้ให้เห็นถึงโอกาสในการปรับตัวขึ้นเล็กน้อยเพิ่มเติมเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) อย่างไรก็ตาม เขาคาดว่าธนาคารแห่งแคนาดา (BoC) จะยังคงไม่ปรับนโยบายการเงิน เน้นย้ำถึงช่องว่างการผลิตที่มีขนาดใหญ่และข้อมูลเศรษฐกิจที่ผสมผสานกัน และเตือนว่าการตั้งราคาอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันทำให้ความเสี่ยงของ CAD มีแนวโน้มไปทางด้านลบ

การปรับขึ้นถูกจำกัดเมื่อ BoC ยังคงรอดูสถานการณ์

“โครนานอร์เวย์ ดอลลาร์แคนาดา และดอลลาร์ออสเตรเลีย เป็นสกุลเงินที่ทำผลงานได้ดีที่สุดรองจากดอลลาร์นิวซีแลนด์ในกลุ่ม G10 นับตั้งแต่ความขัดแย้งกลับมารุนแรงอีกครั้ง โดยราคาพลังงานที่ฟื้นตัวเป็นตัวชี้วัดแรงขับเคลื่อนด้านการค้าของการเคลื่อนไหวค่าเงินอีกครั้ง สกุลเงินสามสกุลนี้ยังอยู่ในอันดับสี่อันดับแรกรองจากปอนด์สเตอร์ลิงในช่วงเวลาตั้งแต่ความขัดแย้งเริ่มต้นเมื่อปลายเดือนกุมภาพันธ์ แต่จากมุมมองนโยบายการเงินสัมพัทธ์ ดอลลาร์แคนาดาปรับตัวขึ้นเมื่อวานนี้เช่นเดียวกับสกุลเงินอื่นๆ ในกลุ่ม G10 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ และส่วนต่างสวอป 2 ปีระหว่างสหรัฐฯ กับแคนาดาชี้ให้เห็นโอกาสในการปรับตัวขึ้นเล็กน้อยเพิ่มเติม”

“ดังที่กล่าวไว้ข้างต้น ตัวเลข CPI ได้ลดทอนแรงหนุนของดอลลาร์สหรัฐอย่างแน่นอน และ CAD ก็สามารถได้รับประโยชน์จากปัจจัยนี้เช่นกัน สำหรับ CAD ปัจจัยนี้สามารถได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมจากราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวสูงขึ้น”

“อย่างไรก็ตาม ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคชี้ให้เห็นข้อจำกัดของการปรับตัวขึ้นของ CAD จากราคาน้ำมันดิบ และในวันนี้การตัดสินใจนโยบายการเงินของ BoC ควรเน้นย้ำถึงความอดทนของ BoC เนื่องจากภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคที่ผสมผสานและเงินเฟ้อที่อ่อนแอลง ความจำเป็นในการส่งสัญญาณเชิงรุกจากผู้ว่าการแมคเล็มมีน้อยกว่าที่ประธานเฟดวอร์ชแสดงออกเมื่อวานนี้ (แม้จะมีข้อมูล CPI สหรัฐฯ ที่ดีขึ้น)”

“ด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่เกือบ 20 จุดเบสิสที่ถูกตั้งราคาไว้ภายในสิ้นปี ความเสี่ยงดูเหมือนจะเอียงไปทางการสื่อสารที่ระมัดระวังอีกครั้งซึ่งเน้นย้ำถึงความเป็นไปได้ที่จะยังคงไม่เปลี่ยนนโยบาย ซึ่งอาจทำให้นักลงทุนในตลาดอัตราดอกเบี้ยผิดหวัง ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนทั้งแบบนามและแบบแท้จริง แม้จะเคลื่อนไหวในทิศทางที่สนับสนุน USD/CAD ที่ต่ำลงเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ยังคงอยู่ในระดับที่ชี้ให้เห็นความเสี่ยงด้านลบสำหรับ CAD”

“ความสัมพันธ์ระหว่างราคาน้ำมันดิบกับเบรนท์ไม่ได้มีความเสถียรมากนัก และด้วย BoC ที่คาดว่าจะยังคงไม่เคลื่อนไหว ความเสี่ยงของ CAD จึงเอียงไปทางด้านลบเนื่องจากการตั้งราคาอัตราดอกเบี้ย (มีการตั้งราคาเพิ่มขึ้น 80% ภายในสิ้นปี)”

(บทความนี้ถูกสร้างขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ