USDJPY: ความเสี่ยงจาก CPI ครอบงำตลาด – MUFG

ลี ฮาร์ดแมน และ อับดุล-อาฮัด ล็อกฮาร์ต จาก MUFG ชี้ให้เห็นว่าความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในช่วงหลังและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นได้สร้างบรรยากาศที่ท้าทายมากขึ้นสำหรับการเทรด carry trade ในตลาดฟอเร็กซ์ ขณะที่สกุลเงินที่เชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ยังคงอ่อนแอ พวกเขาเน้นย้ำว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในวันนี้มีความสำคัญต่อแนวโน้มของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) โดยหากตัวเลข CPI ออกมาร้อนแรงจะผลักดัน USD/JPY ไปสู่ระดับ 161.00–162.00 ขณะที่ตัวเลขที่อ่อนแอจะดึงกลับลงต่ำกว่า 160.00

ผล CPI จะเป็นตัวกำหนดทิศทางให้ USD/JPY

“ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น และความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐในช่วงหลังได้สร้างบรรยากาศที่ท้าทายมากขึ้นสำหรับการเทรด carry trade ในระยะสั้น”

“ด้วยการกระจายของผลลัพธ์ที่กว้างผิดปกติ การประกาศ CPI ในวันนี้จึงมีศักยภาพสูงที่จะก่อให้เกิดความเคลื่อนไหวของตลาดที่รุนแรงกว่าข้อมูลล่าสุด”

“หากตัวเลข CPI ร้อนแรง (>4.3%) ในวันนี้ น่าจะทำให้เกิดการขายพันธบัตรระยะสั้นของสหรัฐฯ อย่างรุนแรง เนื่องจากตลาดจะประเมินความน่าจะเป็นที่เพิ่มขึ้นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดมากขึ้น อาจทำให้ความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยเลื่อนมาเร็วขึ้นเป็นเดือนตุลาคม”

“ดอลลาร์สหรัฐจะปรับตัวแข็งค่าขึ้นจากการขยายตัวของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้ USD/JPY ขยับขึ้นไปที่ระดับ 161.00–162.00”

“แต่หากตัวเลข CPI อ่อนแอ (<4.0%) นั่นจะทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ลดลงและดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง ดึง USD/JPY กลับลงต่ำกว่า 160.00”