USD/CHF ขึ้นเหนือ 0.8000 เนื่องจากการเก็งกำไรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดลดลงหลังจาก CPI ของสหรัฐฯ คงที่

• คู่ USD/CHF ปรับตัวขึ้นเหนือ 0.8000 โดยซื้อขายใกล้ 0.8020 ในช่วงเซสชั่นการซื้อขายของสหรัฐฯ
• อัตราเงินเฟ้อ CPI ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.3% MoM เป็น 2.7% YoY ในเดือนมิถุนายน ขณะที่ Core CPI คงที่ที่ 2.9% YoY
• เทรดเดอร์มองว่ามีโอกาสน้อยลงในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายน โดยอัตราตกลงมาอยู่ที่ประมาณ 54%

ฟรังก์สวิส (CHF) อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันอังคาร ขณะที่เทรดเดอร์แห่ไปหาดอลลาร์ในตอบสนองต่อข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่ร้อนแรงกว่าที่คาดไว้ ตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ได้จุดประกายการเดิมพันว่าเฟดอาจเลื่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรก ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นและสร้างความต้องการดอลลาร์สหรัฐอย่างกว้างขวาง โดยคู่ USD/CHF ขึ้นเหนือระดับ 0.8000 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายน

ณ ขณะเขียนบทความนี้ คู่ USD/CHF ซื้อขายอยู่ใกล้ 0.8021 เพิ่มขึ้นกว่า 0.50% ในวันดังกล่าว

ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าราคายังคงเพิ่มขึ้นในเดือนมิถุนายน โดยยังคงสอดคล้องกับความคาดหวังของตลาด ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนมิถุนายนจากเดือนก่อนหน้า และเพิ่มขึ้นเป็น 2.7% ในระดับปีต่อปี Core CPI ซึ่งไม่รวมราคาสินค้าอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 0.2% MoM และคงที่ที่ 2.9% YoY ข้อมูลดังกล่าวบ่งชี้ว่าเงินเฟ้อยังคงมีเสถียรภาพแต่ยังสูงกว่าระดับเป้าหมาย 2% ของเฟด ซึ่งหมายความว่าเฟดอาจรอนานกว่าก่อนที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย

มองไปข้างหน้า เทรดเดอร์ได้ปรับลดความคาดหวังสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในระยะใกล้ โดยเครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่าโอกาสในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอยู่ที่ประมาณ 54% ลดลงจากระดับสูงก่อนหน้านี้เกือบ 70% การตอบสนองของตลาดบ่งชี้ว่านักลงทุนเริ่มระมัดระวังมากขึ้น เนื่องจากการพิมพ์เงินเฟ้อที่คงที่ไม่สร้างความเร่งด่วนให้เฟดต้องเปลี่ยนไปสู่การผ่อนคลาย การเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยนี้ได้ให้การสนับสนุนใหม่สำหรับดอลลาร์สหรัฐ โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนต่ำอย่างฟรังก์สวิส

ในด้านสวิส สภาพเศรษฐกิจมหภาคยังคงอ่อนแอ แม้ว่าเงินเฟ้อจะฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อยในเดือนมิถุนายน แต่ดัชนี CPI ทั่วไปเพิ่มขึ้นเพียง 0.1% หลังจากที่ลดลงในเดือนพฤษภาคม และยังคงต่ำกว่าระดับเป้าหมาย 2% ของธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) การคาดการณ์การเติบโตยังถูกปรับลด โดยคาดว่าเศรษฐกิจสวิสจะขยายตัวเพียง 1.3% ในปี 2025 ในการตอบสนองต่อเงินเฟ้อที่ต่ำอย่างต่อเนื่องและแนวโน้มการเติบโตที่เปราะบาง SNB ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงเหลือ 0% ในเดือนมิถุนายนและแสดงความเปิดกว้างต่อการผ่อนคลายเพิ่มเติม รวมถึงการแทรกแซงตลาด FX เพื่อควบคุมความแข็งแกร่งของฟรังก์ที่มากเกินไป

ตอนนี้ความสนใจเปลี่ยนไปที่รายงานดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ที่มีกำหนดจะประกาศในวันพุธ ซึ่งอาจให้ข้อมูลเชิงลึกใหม่เกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อในระดับค้าส่ง ตลาดคาดว่าจะมีการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในรายเดือน ซึ่งสอดคล้องกับการพิมพ์ CPI ที่คงที่ อย่างไรก็ตาม หากมีการเซอร์ไพรส์ใน PPI อาจเสริมสร้างความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่และลดความหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้ ซึ่งอาจสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐและผลักดัน USD/CHF ให้สูงขึ้น ในทางกลับกัน หาก PPI อ่อนตัวลงอาจฟื้นฟูความคาดหวังที่ผ่อนคลายและจำกัดการเพิ่มขึ้นล่าสุดของดอลลาร์