EUR/USD แตะระดับสูงสุดในรอบหลายปี ขณะที่ USD ประสบปัญหาแม้จะมีข้อมูล PCE ที่ร้อนแรง

• EUR/USD ขยายสตรีคการชนะเป็นวันที่เจ็ด เคลื่อนไหวใกล้ 1.1726 หลังจากทำจุดสูงสุดในรอบหลายปีที่ 1.1754
• ดอลลาร์สหรัฐถูกกดดันจากคำพูดของทรัมป์ ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่หลากหลาย และการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด
• ความสนใจเปลี่ยนไปที่ข้อมูลเงินเฟ้อเบื้องต้นของยูโรโซนและข้อมูล PMI ของสหรัฐในสัปดาห์หน้า

ยูโร (EUR) ขึ้นเป็นวันที่แปดติดต่อกันเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันศุกร์ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐยังคงถูกกดดันจากปัจจัยทางการเมืองและเศรษฐกิจที่หลากหลาย การวิจารณ์ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เจอโรม พาวเวลล์ โดยประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ การลดความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่หลากหลายกำลังเพิ่มความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งส่งผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐ

EUR/USD ยังคงเคลื่อนไหวสูงขึ้นเล็กน้อยในวันนี้—เพิ่มขึ้น 0.20%—และทำจุดสูงสุดตั้งแต่เดือนกันยายน 2021 ที่ 1.1754 ขณะเขียนบทความนี้ คู่เงินอยู่ที่ประมาณ 1.1726 ในช่วงเซสชั่นอเมริกา

ในขณะเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ยังคงลดลง แม้ว่าการเคลื่อนไหวของราคาในวันศุกร์จะส่วนใหญ่เป็นไปในลักษณะไซด์เวย์ โดยดัชนีพบจุดยึดเหนือระดับ 97.00 หลังจากตัวเลขเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานที่สดใส

ดัชนีราคา PCE หลักเพิ่มขึ้น 0.1% MoM ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งตรงกับอัตราในเดือนเมษายนและการคาดการณ์ฉันทามติ อย่างไรก็ตาม ดัชนี PCE หลัก—ซึ่งเฟดติดตามอย่างใกล้ชิด—เพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนนี้ ซึ่งสูงกว่าความคาดหวังและตัวเลขก่อนหน้า ในด้านรายปี PCE หลักเร่งตัวขึ้นเป็น 2.7% จาก 2.6% ที่ปรับปรุงใหม่ สัญญาณนี้บ่งชี้ว่าเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงมีความดื้อรั้นและทำให้การคำนวณการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดยุ่งยากขึ้น

อย่างไรก็ตาม ตลาดส่วนใหญ่ไม่สนใจการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อ แต่เลือกที่จะมุ่งเน้นไปที่การชะลอตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวม เศรษฐกิจสหรัฐหดตัว 0.5% ในไตรมาสที่ 1 ปี 2025—เป็นการลดลงครั้งแรกในรอบสามปี—ในขณะที่การใช้จ่ายของผู้บริโภคและรายได้ส่วนบุคคลก็แสดงสัญญาณของการอ่อนตัว การรวมกันของการเติบโตที่อ่อนแอและแรงกดดันทางการเมืองต่อเฟดได้เสริมสร้างกรณีสำหรับการผ่อนคลายนโยบายในเดือนข้างหน้า

สมาชิกคณะกรรมการบริหารของธนาคารกลางยุโรป (ECB) คลาส โนท ได้แสดงท่าทีระมัดระวังในวันศุกร์ โดยเสนอว่าอัตราดอกเบี้ยปัจจุบัน—ซึ่งตอนนี้มองว่าเป็นกลาง—เป็น "สถานที่ที่ดี" ในการอยู่ แม้ว่าเขาจะไม่ปฏิเสธความเป็นไปได้ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง โนทเน้นย้ำว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ "มีสองด้าน" และ ECB อาจ "ต้องรักษาอัตราไว้ที่ระดับนี้อีกสักระยะ" คำพูดของเขาย้ำถึงแนวทางที่ขึ้นอยู่กับข้อมูล ซึ่งเสริมสร้างมุมมองว่า ธนาคารกลางไม่มีความเร่งรีบที่จะผ่อนคลายเพิ่มเติมหลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน

สะท้อนถึงท่าทีที่ระมัดระวังนี้ ตลาดสวอปยังคงคาดการณ์เพียงการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานจาก ECB ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า โดยคาดว่าอัตรานโยบายจะต่ำสุดที่ประมาณ 1.75%

มองไปข้างหน้า ผู้ค้า EUR/USD จะจับตาข้อมูลเงินเฟ้อเบื้องต้นของยูโรโซนและการเปิดเผยดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของสหรัฐในสัปดาห์หน้าเพื่อหาสัญญาณทิศทางเพิ่มเติม โดยการทะลุเหนือ 1.1745 อาจเปิดประตูสู่ระดับจิตวิทยาที่ 1.1800