เงินเยนญี่ปุ่นกลับตัวจากการขาดทุนระหว่างวันที่ได้รับแรงกดดันจากอัตราเงินเฟ้อ CPI ในโตเกียว

• เงินเยนญี่ปุ่นอ่อนค่าลงหลังจากการเปิดเผยข้อมูล CPI โตเกียวที่อ่อนแอลงในวันศุกร์
• การเก็งกำไรว่า BoJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปช่วยจำกัดการขาดทุนเพิ่มเติมสำหรับ JPY
• ดอลลาร์สหรัฐอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบหลายปีและส่งผลกระทบต่อคู่ USD/JPY

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) อ่อนค่าลงทั่วกระดานในช่วงเซสชั่นเอเชียเมื่อวันศุกร์ในปฏิกิริยาต่อข้อมูลที่แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภคในโตเกียวชะลอตัวลงอย่างมากในเดือนมิถุนายน นอกจากนี้ ยอดค้าปลีกของญี่ปุ่นยังบันทึกการเติบโตเป็นเดือนที่ 38 ติดต่อกัน แม้ว่าจะเป็นอัตราที่ช้าที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ สิ่งนี้เกิดขึ้นท่ามกลางความคาดหวังว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) อาจเลื่อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยออกไปจนถึงไตรมาสแรกของปี 2026 ซึ่งรวมกับอารมณ์ตลาดที่ดี กลายเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ JPY ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยอ่อนค่าลง นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผลกระทบของภาษีของสหรัฐฯ ต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่นยังเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่ส่งผลให้ JPY มีผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่าในวันสุดท้ายของสัปดาห์

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนดูเหมือนจะมั่นใจว่า BoJ จะยังคงเดินหน้าสู่การปรับนโยบายการเงินให้เป็นปกติ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อในญี่ปุ่นยังคงสูงกว่าระดับเป้าหมาย 2% ต่อปีอย่างต่อเนื่อง นี่ถือเป็นความแตกต่างที่สำคัญเมื่อเปรียบเทียบกับการผลักดันของธนาคารกลางใหญ่ๆ อื่นๆ ที่มุ่งไปสู่แนวทางการผ่อนคลายมากขึ้น และอาจจำกัดการขาดทุนสำหรับ JPY ที่ให้ผลตอบแทนต่ำ ในทางกลับกัน ดอลลาร์สหรัฐ (USD) พบกับความยากลำบากใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสามปีครึ่งท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) และการเก็งกำไรว่า Fed อาจกลับมาลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้า สิ่งนี้ยังส่งผลให้การเพิ่มขึ้นของคู่ USD/JPY ถูกจำกัด ซึ่งยังคงอยู่ในเส้นทางที่จะบันทึกการขาดทุนรายสัปดาห์อย่างหนัก

เงินเยนญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้นเมื่อ CPI โตเกียวอ่อนแอลงไม่ส่งผลกระทบต่อการเก็งกำไรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ

• สำนักงานสถิติของญี่ปุ่นรายงานเมื่อวันศุกร์ว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ทั่วไปของโตเกียวเพิ่มขึ้น 3.1% YoY ในเดือนมิถุนายนเมื่อเปรียบเทียบกับ 3.4% ในเดือนก่อนหน้า นอกจากนี้ ดัชนีพื้นฐานซึ่งไม่รวมอาหารสด ชะลอตัวจากอัตรา 3.6% YoY ในเดือนพฤษภาคมมาอยู่ที่ 3.1% เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.3% นอกจากนี้ CPI ของโตเกียวที่ตัดทั้งอาหารสดและพลังงานเพิ่มขึ้น 3.1% จากปีที่แล้ว หลังจากที่เพิ่มขึ้น 3.3% ในเดือนพฤษภาคม
• รายงานของรัฐบาลอีกฉบับแสดงให้เห็นว่ายอดค้าปลีกในญี่ปุ่นลดลง 0.2% MoM ในเดือนพฤษภาคมเมื่อเปรียบเทียบกับการเติบโตที่ปรับขึ้นในเดือนก่อนหน้าที่ 0.7% ในแง่รายปี ยอดค้าปลีกเพิ่มขึ้น 2.2% ในเดือนที่รายงาน ลดลงจากการเพิ่มขึ้นที่ปรับขึ้น 3.5% ในเดือนเมษายนและต่ำกว่าความคาดหวังของตลาดที่ 2.7% ข้อมูลนี้ยืนยันความคาดหวังว่า BoJ อาจไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2025
• อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อในเมืองหลวงของญี่ปุ่นยังคงสูงกว่าระดับเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางอย่างมาก นอกจากนี้ สัญญาณของการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในแรงกดดันเงินเฟ้อภายในประเทศยังคงทำให้ความหวังสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดย BoJ ยังคงมีอยู่ ในทางตรงกันข้าม เทรดเดอร์ได้เก็งกำไรว่า Fed จะลดต้นทุนการกู้ยืมอย่างน้อย 50 จุดพื้นฐานก่อนสิ้นปี และคาดการณ์โอกาส 20% สำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม
• อย่างไรก็ตาม ประธาน Fed เจอโรม พาวเวลล์ ยังคงใช้แนวทางรอดูต่อการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในอนาคตในสัปดาห์นี้ ซึ่งทำให้เกิดการวิจารณ์จากประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ที่เรียกร้องให้ลดอัตราดอกเบี้ย นอกจากนี้ รายงานยังระบุว่าทรัมป์กำลังพิจารณาที่จะตั้งชื่อผู้สืบทอดของพาวเวลล์ภายในเดือนกันยายนหรือเดือนตุลาคม ซึ่งทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการสูญเสียความเป็นอิสระของ Fed และทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
• นอกจากนี้ การประมาณการขั้นสุดท้ายของกระทรวงพาณิชย์ที่เปิดเผยเมื่อวันพฤหัสบดีแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ หดตัวลงในอัตรา 0.5% ต่อปีตั้งแต่เดือนมกราคมถึงมีนาคม ซึ่งแสดงถึงการลดลงที่สูงกว่าการหดตัว -0.2% ที่รายงานในประมาณการครั้งที่สอง และเกิดจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่อ่อนแอ ซึ่งเพิ่มขึ้นเพียง 0.5% หรือช้าที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020 ลดลงอย่างมากจากการเติบโตที่รายงานก่อนหน้านี้ที่ 1.2%
• ในขณะเดียวกัน จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ในสหรัฐฯ ลดลง 10,000 คน สู่ระดับ 236,000 คนที่ปรับตามฤดูกาลในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 21 มิถุนายน อย่างไรก็ตาม จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานต่อเนื่องเพิ่มขึ้น 37,000 คน สู่ระดับ 1.974 ล้านคน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2021 สำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 14 มิถุนายน ข้อมูลนี้บดบังการเพิ่มขึ้นที่ใหญ่ที่สุดในคำสั่งซื้อสินค้าคงทนตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2014 และทำให้ USD อ่อนค่าลงใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2022
• นักลงทุนตอนนี้ตั้งตารอการเปิดเผยข้อมูลดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดชื่นชอบ ข้อมูลสำคัญนี้จะถูกมองหาเพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับเส้นทางการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งจะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดพลศาสตร์ราคา USD ในระยะสั้นและให้แรงผลักดันที่มีความหมายต่อคู่ USD/JPY

USD/JPY ยังคงมีความเสี่ยงต่ำกว่าระดับ 200-SMA ที่สำคัญใน H4

จากมุมมองทางเทคนิค การเคลื่อนไหวของคู่ USD/JPY ในวันศุกร์พยายามที่จะหาจุดยอมรับเหนือระดับแนวรับที่กลายเป็นอุปสรรคซึ่งทำเครื่องหมายโดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) 200 ระยะเวลา 4 ชั่วโมง และหยุดชะงักใกล้ระดับ 144.80 เนื่องจากออสซิลเลเตอร์ในกราฟ 4 ชั่วโมง/รายวันเพิ่งเริ่มมีแรงกดดันเชิงลบ การอ่อนตัวลงต่อไปที่ต่ำกว่า 144.00 อาจทำให้ราคาสปอตมีความเสี่ยงที่จะลดลงต่ำกว่าระดับ 143.75 หรือระดับต่ำสุดในคืนที่ผ่านมา แนวโน้มขาลงอาจดึงราคาสปอตไปทดสอบระดับต่ำกว่า 143.00

ในทางกลับกัน ความแข็งแกร่งที่ยั่งยืนเหนือ 200-SMA ซึ่งนำไปสู่ความแข็งแกร่งที่สูงกว่า 145.00 และระดับอุปสรรคคงที่ 145.25-145.35 อาจทำให้แนวโน้มขาลงถูกยกเลิก คู่ USD/JPY อาจพยายามใหม่ในการพิชิตระดับ 146.00 ซึ่งหากสามารถทำได้อย่างเด็ดขาดจะเปิดทางให้มีการเพิ่มขึ้นในระยะสั้นเพิ่มเติมไปยังระดับ 146.70-146.75 และระดับ 147.00