USD/JPY อ่อนค่าลงเนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่อ่อนแอและน้ำเสียงที่ผ่อนคลายของเฟดสนับสนุนความต้องการเงินเยน

• USD/JPY ร่วงลงต่ำกว่า 146.10 เนื่องจากการไหลของเงินทุนที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยงและส่วนต่างผลตอบแทนที่แคบลงสนับสนุนความแข็งแกร่งของเงินเยน
• ท่าทีผ่อนคลายของประธานเฟดพาวเวลล์และข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่อ่อนแอเพิ่มความคาดหวังในการผ่อนคลายนโยบายเร็วขึ้น
• GDP ไตรมาส 1 ของญี่ปุ่นเป็นจุดสนใจ; ตัวเลขที่แข็งแกร่งอาจเพิ่มแรงกดดันขาลงต่อ USD/JPY

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) กำลังแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในช่วงเซสชันการซื้อขายของสหรัฐในวันพฤหัสบดี โดย USD/JPY ยังคงขยายแนวโน้มขาลงท่ามกลางแรงกดดันที่ต่อเนื่องต่อดอลลาร์สหรัฐ 

การลดลงสะท้อนให้เห็นถึงปัจจัยขาลงหลายประการสำหรับดอลลาร์สหรัฐ รวมถึงข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้ ข้อความผ่อนคลายจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ลดลง และการเปลี่ยนแปลงไปสู่สินทรัพย์ปลอดภัยเช่นเงินเยน

ณ ขณะเขียน USD/JPY กำลังซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 145.75 ซึ่งแสดงถึงการลดลง 0.68% จากการปิดของเซสชันก่อนหน้า การเคลื่อนไหวนี้เน้นย้ำถึงความระมัดระวังของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นและโทนเสียงที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่มีอยู่ เนื่องจากตลาดเริ่มคาดการณ์แนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐที่ชะลอตัว

สัญญาณการเปลี่ยนแปลงของเฟด ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่อ่อนแอกดดันดอลลาร์สหรัฐขณะที่ส่วนต่างผลตอบแทนแคบลง

ข้อมูลที่เปิดเผยในวันพฤหัสบดีจากสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงการอ่อนตัวของโมเมนตัม ยอดค้าปลีกในเดือนเมษายนเพิ่มขึ้นเพียง 0.1% ซึ่งสูงกว่าความคาดหวังของตลาด แต่ต่ำกว่าตัวเลขในเดือนก่อนหน้าที่ 1.5% ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้บริโภคเริ่มลดการใช้จ่าย ขณะเดียวกัน ดัชนีราคาผู้ผลิตลดลง 0.5% ในเดือนนี้ สัญญาณการชะลอตัวของเงินเฟ้อในระดับค้าส่ง ตัวเลขเหล่านี้รวมกันทำให้เกิดสัญญาณเตือนเกี่ยวกับความต้องการพื้นฐานและสนับสนุนมุมมองว่าแรงกดดันเงินเฟ้อกำลังลดลงเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้

บริบทนี้ทำให้ตลาดต้องประเมินเส้นทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐใหม่ เมื่อกล่าวถึงตลาดในการกล่าวสุนทรพจน์ที่คาดหวังอย่างสูง ประธานเฟดเจอโรม พาวเวลล์ ยอมรับว่าเงินเฟ้อกำลัง "พัฒนาไปในทางที่ดีขึ้น" และเน้นย้ำถึงความยืดหยุ่นของธนาคารกลางในการตอบสนองหากข้อมูลที่เข้ามายังคงอ่อนตัว 

ท่าทีของเขาเป็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญจากการสื่อสารของเฟดในช่วงที่ผ่านมา ซึ่งส่วนใหญ่เน้นย้ำถึงความอดทนและความระมัดระวัง เทรดเดอร์ตีความคำพูดของพาวเวลล์ว่าเป็นการวางรากฐานสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้น ส่งผลให้ผลตอบแทนของสหรัฐลดลงและกดดันดอลลาร์สหรัฐต่อไป

ความสนใจเปลี่ยนไปที่ GDP ของญี่ปุ่น ขณะที่ตลาดประเมินความเสี่ยงนโยบายของ BoJ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีลดลงเหลือ 4.45% สะท้อนถึงความคาดหวังที่ลดลงสำหรับการปรับขึ้นเพิ่มเติมและเพิ่มแรงกดดันต่อ USD/JPY 

เมื่อส่วนต่างผลตอบแทนระหว่างดอลลาร์สหรัฐและเงินเยนแคบลง แรงจูงใจในการถือสินทรัพย์ที่ denominated เป็นดอลลาร์สหรัฐลดลง ในทางกลับกัน เงินเยนกำลังได้รับความแข็งแกร่งเมื่อผู้ลงทุนหมุนเวียนไปยังตำแหน่งที่ปลอดภัยกว่า

การเปลี่ยนแปลงในภูมิทัศน์มหภาคนี้ได้กระตุ้นการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนในตำแหน่งของตลาด โดยโมเมนตัมในขณะนี้เอื้ออำนวยต่อการลดลงเพิ่มเติมในคู่เงินนี้ ความผันผวนมีแนวโน้มที่จะยังคงสูงในระยะสั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อผู้ลงทุนรอข้อมูลเศรษฐกิจญี่ปุ่นที่สำคัญซึ่งอาจมีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวครั้งถัดไปของคู่เงินนี้

ความสนใจในขณะนี้หันไปที่การเปิดเผย GDP เบื้องต้นของญี่ปุ่นในไตรมาส 1 ซึ่งมีกำหนดจะประกาศในวันพฤหัสบดีเวลา 23:50 GMT การคาดการณ์ชี้ให้เห็นถึงการหดตัวเล็กน้อยที่ 0.1% QoQ การอ่านที่อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์อาจทำให้การเพิ่มขึ้นล่าสุดของเงินเยนลดลงโดยการเสริมจุดยืนที่ระมัดระวังของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) ในทางกลับกัน ตัวเลขที่แข็งแกร่งอาจยืนยันการเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่นล่าสุดและเปิดโอกาสให้มีการลดลงเพิ่มเติมใน USD/JPY