ความคาดหวังในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดยธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น อัตราแลกเปลี่ยนเงินเยนหนีภาษีของทรัมป์หรือไม่?

TradingKey - ในบริบทที่ความคาดหวังในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น การที่สงครามภาษีของทรัมป์ทวีความเข้มข้นส่งผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกาและแนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นระยะ 10 ปีได้พุ่งขึ้นสู่จุดสูงสุดในรอบ 14 ปี ทำให้แรงซื้อเยนญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นและค่าเงินเยนกลับเข้าสู่แนวโน้มการแข็งค่าอีกครั้ง

เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อในญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นและการเติบโตของค่าจ้างมีความมั่นคง ธนาคารกลางญี่ปุ่นจึงได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนมกราคมสู่ระดับ 0.5% ซึ่งเป็นระดับอัตราดอกเบี้ยที่สูงที่สุดในรอบ 17 ปี และเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระดับที่มากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2007

มีการวิเคราะห์ว่า การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นในเดือนมกราคมนั้นเกิดจากปัจจัยภายในประเทศ ไม่ได้เป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงในประเทศอื่นๆ ในเดือนธันวาคมปีที่แล้ว การเติบโตของค่าจ้างมีสูงสุดในรอบ 30 ปี ซึ่ง "ทำให้รู้สึกว่าใกล้เคียงกับจุดเริ่มต้นของวงจรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น มากกว่าที่จะเป็นการมุ่งสู่จุดสิ้นสุด"

นักวิเคราะห์จากกลุ่มการเงินโซนี่ได้แสดงความเห็นว่า เนื่องจากเจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นมีความตระหนักถึงการเงินเฟ้อมากขึ้น ผู้เข้าร่วมตลาดจึงเริ่มเชื่อว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะดำเนินการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นเส้นทางที่แน่นอนมากขึ้นเรื่อยๆ

ในด้านตลาดต่างประเทศ นโยบายภาษีศุลกากรของทรัมป์ถูกมองว่าเป็นปัจจัยที่สร้างความไม่แน่นอนสูงสุดในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราในช่วงนี้ ขณะที่นักเศรษฐศาสตร์หลายคนชี้ให้เห็นว่า ญี่ปุ่นอาจเป็นประเทศที่ได้รับผลกระทบค่อนข้างน้อย ดังนั้นเยนญี่ปุ่นจึงกลายเป็น "ที่หลบภัย" สำหรับเงินทุน

[แนวโน้มอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีในปี 2568 ที่มา: Tradingview]

จนถึงวันที่ 6 กุมภาพันธ์ ตามข้อมูลจากดัชนีเงินตรา Nikkei เยนญี่ปุ่นมีการขยายตัวนำโด่งในกลุ่มสกุลเงิน G10 ด้วยอัตราการเพิ่มขึ้นมากกว่า 3% ขณะที่โครนนอร์เวย์มีการปรับตัวเพิ่มขึ้นไม่ถึง 1% และปอนด์อังกฤษรวมถึงยูโรลดลงประมาณ 1%

นักวิเคราะห์จากมิตซุบิชิ UFJ โมแกน สแตนลีย์ได้แถลงว่า ในการพิจารณาถึงความเสี่ยงจากภาษีศุลกากร สกุลเงินที่สามารถซื้อได้ในปัจจุบันอาจมีเพียงเยนญี่ปุ่นหรือดอลลาร์สหรัฐเท่านั้น

มีผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมคาดว่า หากค่าแรงญี่ปุ่นยังคงเพิ่มขึ้น ธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนและพฤศจิกายนปีนี้ โดยอัตราแลกเปลี่ยนเยนญี่ปุ่นอาจพุ่งขึ้นถึง 140 และมีแนวโน้มผันผวนในช่วง 148 ถึง 155 ในระยะสั้น

เมื่อเร็วๆ นี้ ทรัมป์ขู่ว่าจะผลักดันแผนภาษีต่างตอบแทนและกำหนดภาษีสำหรับเหล็กและอลูมิเนียมนำเข้าทั้งหมด และเงินดอลลาร์สหรัฐก็ดีดตัวขึ้นเมื่อเทียบกับเงินเยน ในการซื้อขายช่วงเช้าของวันที่ 10 คู่สกุลเงินซื้อขายที่ 151.97 เพิ่มขึ้น 0.38% ในวันเดียวกัน