จีน: การสนับสนุนจากทีมชาติเป็นตัวกำหนดทิศทางเงินทุน – BNY

Geoff Yu จาก BNY เน้นย้ำว่าผู้กำกับดูแลของจีนและกองทุนที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐได้เข้ามาแทรกแซงเพื่อรักษาเสถียรภาพของหุ้น A-shares หลังจากที่การลดหนี้ในกลุ่มเทคโนโลยีทั่วโลกส่งผลกระทบต่อตลาดภายในประเทศ การซื้อคืนหุ้นอย่างเป็นทางการและความมุ่งมั่นของบริษัทประกันภัยถูกมองว่าเป็นการปกป้องตลาดมากกว่าการซ่อมแซมเศรษฐกิจมหภาค โดยการไหลเข้าของสถาบันลงทุนในหุ้นจีนฟื้นตัวขึ้นและถูกมองว่าเป็นความเสี่ยงด้านบวกต่อความเชื่อมั่นในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก (APAC) ในช่วงปลายเดือน

การซื้อโดยรัฐหนุนตลาดจีน

“‘ทีมชาติ’ ของจีนซึ่งประกอบด้วยผู้กำกับดูแลและกองทุนที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐได้เคลื่อนไหวเพื่อบรรเทาความผันผวนของหุ้น A-shares ในวันจันทร์ หลังจากที่การลดหนี้ในกลุ่มเทคโนโลยีทั่วโลกและการปิดออเดอร์เพื่อทำกำไรได้ลุกลามเข้าสู่ตลาดภายในประเทศ คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของจีนได้จัดสัมมนานักลงทุน ซึ่งเป็นสัญญาณของการกำกับดูแลที่เข้มงวดขึ้น การปกป้องนักลงทุน และความมุ่งมั่นในการดำเนินงานตลาดที่มั่นคง ในเวลาเดียวกัน ทีมชาติที่ว่านี้ได้ฉีดเงินประมาณ 60 พันล้านหยวนผ่านโครงการซื้อคืนหุ้นโดยใช้เงินกู้ซ้ำ โดยบริษัทของรัฐที่บริหารจัดการโดยศูนย์กลางได้ซื้อหุ้นในบริษัทของรัฐ (SOEs) บริษัทเทคโนโลยี และกองทุน ETF”

“ข้อมูลของเราชี้ให้เห็นว่าสิ่งนี้เป็นที่คาดหวัง เนื่องจากการไหลเข้าของสถาบันในสัปดาห์ที่แล้วเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญหลังจากการขายอย่างหนักในช่วงส่วนใหญ่ของเดือนมิถุนายน เมื่อระดับราคาสำคัญใกล้เข้ามา สัญญาณก็ชัดเจน และเราคาดว่าการมีส่วนร่วมทั้งในประเทศและข้ามพรมแดนจะเพิ่มขึ้น ไม่ว่าจะเป็นกลุ่มรายย่อยหรือไม่นั้นเป็นคำถามที่ต่างออกไป: กลุ่มนี้เปลี่ยนจากความสนใจในการขายอย่างชัดเจนในต้นเดือนเมษายนมาเป็นการซื้ออย่างแข็งแกร่งในกลางเดือนมิถุนายน – แม้จะดูดซับการขายบางส่วนของสถาบัน – แต่การเปลี่ยนโมเมนตัมล่าสุดนั้นชัดเจน”

“การฟื้นตัวของสถาบันในหุ้นจีนพร้อมการสนับสนุนอย่างเป็นทางการเป็นความเสี่ยงด้านบวกที่ชัดเจนต่อความเชื่อมั่นในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกในช่วงปลายเดือน โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับการประชุมคณะกรรมการกลางพรรคคอมมิวนิสต์จีนในช่วงปลายเดือนกรกฎาคมที่จะกำหนดวาระการเติบโตสำหรับปีที่เหลือ”

“ทีมชาติของจีนกำลังให้การปกป้องตลาด ไม่ใช่การซ่อมแซมเศรษฐกิจมหภาค การซื้อหุ้นที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐสามารถช่วยรักษาเสถียรภาพของดัชนีและลดแรงกดดันด้านลบได้ แต่ไม่สามารถแก้ไขปัญหาอุปสงค์ภายในประเทศที่อ่อนแอหรือแรงกดดันจากภาคอสังหาริมทร