ฟรังก์สวิส: ความเสี่ยงจากการแทรกแซงทำให้ฟรังก์ยังคงอ่อนค่า – OCBC

นักกลยุทธ์จากธนาคาร OCBC นายซิม โม ซียง และคริสโตเฟอร์ หว่อง ระบุว่าสกุลเงินฟรังก์สวิส (CHF) สูญเสียความน่าสนใจในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยไปมาก เนื่องจากความเสี่ยงจากการแทรกแซงของธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) และอัตราผลตอบแทนที่ต่ำส่งผลกระทบต่อประสิทธิภาพ ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำกว่ากลางช่วงเป้าหมายของ SNB และอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่น่าจะติดอยู่ที่ศูนย์ท่ามกลางอัตราผลตอบแทนทั่วโลกที่เพิ่มขึ้น CHF คาดว่าจะยังคงเป็นหนึ่งในสกุลเงินที่อ่อนแอในกลุ่ม G10 FX

ความน่าสนใจในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยถูกจำกัดโดย SNB

"CHF มีผลการดำเนินงานต่ำกว่าเนื่องจากอัตราผลตอบแทนที่ต่ำและความเต็มใจของธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ที่จะเข้าแทรกแซงในตลาดสกุลเงินยังคงกดดันสกุลเงินนี้ ในสรุปการประชุมนโยบายวันที่ 18 มิถุนายน SNB ระบุว่าสภาพการณ์ทางการเงินยังคงเหมาะสมและไม่เห็นความจำเป็นเร่งด่วนในการดำเนินการเพิ่มเติมแม้จะมีความเสี่ยงเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น"

"ตั้งแต่เกิดความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน ความเต็มใจที่เพิ่มขึ้นของ SNB ในการแทรกแซงหากจำเป็นได้จำกัดความน่าสนใจของ CHF ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ดังนั้น CHF จึงถูกขับเคลื่อนโดยพลวัตของอัตราดอกเบี้ยมากกว่าความต้องการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง"

"เงินเฟ้อของสวิตเซอร์แลนด์ยังคงต่ำกว่ากลางช่วงเป้าหมายความมั่นคงของราคา 0-2% ของ SNB ซึ่งบ่งชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายมีแนวโน้มจะอยู่ที่ศูนย์อย่างน้อยจนถึงสิ้นปีนี้"

"ท่ามกลางบริบทของอัตราผลตอบแทนทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นนี้ ควรทำให้ CHF ยังคงอยู่ในสถานะอ่อนแอแม้จะมีดุลบัญชีเดินสะพัดที่มีขนาดใหญ่ของสวิตเซอร์แลนด์"

(บทความนี้ถูกสร้างขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)