ยูโรมีแนวโน้มอ่อนค่าลงเนื่องจาก BoE, SNB, Norges Bank และ Riksbank ปล่อยให้ ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพียงลำพัง

ยูโร (EUR) อยู่ระหว่างธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่มีท่าทีเข้มงวดแต่โดดเดี่ยว, แนวโน้มการเติบโตในภูมิภาคที่อ่อนแอ และดอลลาร์สหรัฐที่กลับมาเคลื่อนไหวสัมพันธ์กับความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ย BNY, Rabobank และ Societe Generale ต่างชี้ถึงปัจจัยกดดันต่อสกุลเงินยูโร แต่ละแห่งเน้นช่องทางการส่งผ่านที่แตกต่างกัน

BNY ระบุว่า ECB คุมเข้มโดยไม่มีการสนับสนุนจากภูมิภาค

BNY ชี้ว่า ECB ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดยที่ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE), ธนาคารแห่งชาติสวิตเซอร์แลนด์ (SNB), ธนาคารนอร์เวย์ (Norges Bank) และธนาคารกลางสวีเดน (Riksbank) ยังไม่ดำเนินการในทิศทางเดียวกัน ทำให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและการเติบโตในยูโรโซนถูกสะท้อนในราคาภายในประเทศเป็นหลัก

ความแตกต่างนี้บ่งชี้ว่า ECB มีการสนับสนุนจากธนาคารกลางอื่นๆ จำกัด หากจำเป็นต้องคุมเข้มนโยบายต่อไปในขณะที่กิจกรรมทางเศรษฐกิจอ่อนแอ

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB มีผู้ติดตามน้อยในยุโรป: BoE, SNB, Norges Bank และ Riksbank ยังคงคงอัตราดอกเบี้ยไว้

Rabobank ลดความหวังฟื้นตัวของยูโร

Rabobank ให้เหตุผลว่าส่วนสำคัญของการฟื้นตัวของ EUR/USD เมื่อปีที่แล้วมักถูกมองข้าม แต่ธนาคารคาดว่าสกุลเงินยูโรจะทำผลงานต่ำกว่าคาดการณ์ส่วนใหญ่เนื่องจากการปรับลดคาดการณ์การเติบโตของยุโรป

ธนาคารเห็นว่าช็อกเงินเฟ้อจากช่องแคบฮอร์มุซและราคาที่ ECB ยังคงแข็งตัวเป็นเหตุผลที่การฟื้นตัวของยูโรน่าจะถูกจำกัด

แม้ว่าเราจะเห็นโอกาสฟื้นตัวของ EUR/USD ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า แต่เรายังคงคาดการณ์ต่ำกว่าความเห็นส่วนใหญ่สำหรับ EUR/USD โดยคาดการณ์ 3 เดือนอยู่ที่ EUR/USD 1.1600

Societe Generale เชื่อมโยง EUR/USD กับแรงขับเคลื่อนของดอลลาร์

Societe Generale มอง EUR/USD เป็นภาพสะท้อนใกล้เคียงกับดัชนีดอลลาร์ โดยให้เหตุผลว่าคู่สกุลเงินนี้สะท้อนถึงดอลลาร์สหรัฐที่กลับสู่พื้นฐานที่ขับเคลื่อนด้วยอัตราดอกเบี้ยหลังจากที่ปีที่แล้วมีการปรับราคาทางการเมือง

ด้วยท่าทีของ FOMC ที่ไม่ค่อยผ่อนคลายและดอลลาร์ที่ทดสอบระดับสูงสุดในรอบ 12 เดือน คู่สกุลเงินนี้อาจเผชิญความยากลำบากในการปรับตัวขึ้นเว้นแต่ข้อมูลเศรษฐกิจหรือถ้อยแถลงนโยบายของสหรัฐจะผ่อนคลายลง

ไม่ว่าจะดูที่ดัชนีดอลลาร์ หรือภาพสะท้อนใกล้เคียงอย่าง EUR/USD ก็เห็นได้ชัดว่าประธานาธิบดีทรัมป์มีอิทธิพลต่อดอลลาร์ในปีที่แล้ว ทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับที่เศรษฐกิจและนโยบายการเงินควรจะพาดอลลาร์ไป

แนวโน้มระยะสั้นของยูโรอ่อนแอ

ทั้งสามธนาคารวาดภาพที่ระมัดระวังสำหรับยูโร BNY และ Rabobank เน้นจุดอ่อนเฉพาะของยูโร (นโยบายภูมิภาคที่จำกัดและการเติบโตที่ถูกจำกัด) ขณะที่ Societe Generale เน้นการปรับราคาดอลลาร์เป็นแรงกดดันหลัก เส้นทางร่วมกันคือโอกาสขาขึ้นของสกุลเงินยูโรดูจำกัด โดย EUR/USD มีแนวโน้มเผชิญแรงกดดันจากทั้งการทำผลงานต่ำกว่าคาดของยุโรปหรือดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ)