ดอลลาร์สหรัฐ: จำกัดการปรับตัวลดลงเนื่องจากความระมัดระวังของเฟดยังคงอยู่ – OCBC

ซิม โม เซียง จาก OCBC ให้ความเห็นว่าการเคลื่อนไหวในทิศทางเสี่ยง (risk-on) เมื่อเร็วๆ นี้หลังจากความเข้าใจระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน ทำให้เกิดการย่อตัวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ และดอลลาร์สหรัฐเพียงเล็กน้อย เขาเน้นย้ำถึงการเติบโตของสหรัฐฯ ที่ขับเคลื่อนด้วย AI, ความเสี่ยงจากเหตุการณ์ของเฟด และพลวัตของราคาน้ำมันที่สนับสนุนความแข็งแกร่งของ USD ธนาคารยังคงมีมุมมองเป็นกลางต่อดอลลาร์และชอบการเทรดข้ามสกุลเงินมากกว่าการขาย USD ตรงๆ

ความแข็งแกร่งของ USD แม้ในบรรยากาศ risk-on

“การย่อตัวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่จำกัดและ USD ที่ยังคงแข็งแกร่งบ่งชี้ว่าตลาดยังคงระมัดระวังต่อความเสี่ยงนโยบายการเงินเข้มงวดของเฟด การลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วย AI อย่างเข้มแข็งยังคงสนับสนุนความต้องการแรงงานและเสริมสร้างแนวโน้มการเติบโตของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งเมื่อเทียบกับประเทศอื่นๆ การวางตำแหน่งก็ยังดูถูกจำกัดก่อนการประชุม FOMC สัปดาห์นี้ ซึ่งลดความอยากขาย USD ก่อนเหตุการณ์นโยบายสำคัญ”

“พลวัตของราคาน้ำมันยังช่วยจำกัดแรงกดดันขาลงของ USD ราคาน้ำมันเบรนท์ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 83 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ใกล้กับการคาดการณ์หลายฉบับสำหรับสิ้นปีนี้ เราคาดว่าราคาน้ำมันเบรนท์จะเคลื่อนไหวลงสู่ระดับ 80 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี โดยมีความเสี่ยงที่ราคาจะปรับตัวสูงขึ้น”

“การย่อตัวของ USD ที่จำกัด: ราคาพลังงานลดลงอย่างรวดเร็วและสินทรัพย์เสี่ยงปรับตัวขึ้นหลังจากสหรัฐฯ และอิหร่านตกลงบันทึกความเข้าใจเมื่อวันที่ 14 มิถุนายน โดยมีเป้าหมายการลงนามในวันที่ 19 มิถุนายน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ และดอลลาร์สหรัฐโดยรวมลดลงเพียงเล็กน้อย แม้จะมีการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของสกุลเงินของประเทศตลาดเกิดใหม่ที่นำเข้าน้ำมัน เช่น IDR, INR และ PHP”

“แม้ว่าข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านจะเป็นปัจจัยสนับสนุน แต่ความยั่งยืนยังไม่ได้รับการทดสอบ