รูปีอินเดีย: มาตรการของ RBI สนับสนุนรูปีในระยะสั้น – MUFG

ไมเคิล วัน จาก MUFG วิเคราะห์มาตรการใหม่ของธนาคารกลางอินเดียและรัฐบาลที่อาจสร้างเงินทุนไหลเข้าประมาณ 40 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และช่วยบรรเทาช่องว่างดุลการชำระเงินของอินเดียในปีงบประมาณ 2026/27 ได้บางส่วน เขามีมุมมองที่ลดความลบต่อรูปีอินเดีย เห็นว่า USD/INR จะอยู่ใกล้ 94.00 ในไตรมาสกันยายนก่อนจะฟื้นตัวไปที่ 96.00 ในปีหน้า และคาดว่าอัตราผลตอบแทนของ INR จะปรับตัวสูงขึ้นอย่างช้าๆ

เงินทุนไหลเข้าของ RBI ช่วยลดความเสี่ยงด้านลบของรูปี

“RBI ประกาศมาตรการหลายประการเพื่อช่วยสนับสนุนรูปีอินเดียในที่ประชุมนโยบายการเงินวันที่ 5 มิถุนายน 2026 นโยบายเหล่านี้รวมถึงการที่ RBI อุดหนุนเต็มจำนวนค่าใช้จ่ายการป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนของธนาคารที่เพิ่มเงินฝาก FCNR(B) ใหม่ระยะเวลา 3-5 ปี และจัดให้มีสิ่งอำนวยความสะดวกสวอปอัตราแลกเปลี่ยนแบบพิเศษเพื่อจูงใจการระดมทุนผ่าน ECB ของรัฐวิสาหกิจ (PSUs) นอกจากนี้ รัฐบาลได้ยกเลิกภาษีกำไรจากเงินทุนและดอกเบี้ยจากตราสารหนี้รัฐบาลสำหรับนักลงทุนต่างชาติ โดยมีผลย้อนหลังตั้งแต่วันที่ 1 เมษายน 2026 พร้อมทั้งขยายรายการตราสารหนี้รัฐบาลที่เปิดให้นักลงทุนเข้าถึงได้”

“โดยรวมแล้ว การประเมินเบื้องต้นของเราชี้ว่าอาจมีเงินทุนไหลเข้าประมาณ 40 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจากนโยบายเหล่านี้ และอาจมากกว่านั้นหากอินเดียถูกบรรจุในดัชนี Bloomberg Global Agg Index เป็นผลทางอ้อม”

“เราปรับประมาณการอย่างระมัดระวังโดยคาดว่า INR จะแข็งค่าขึ้นในระยะสั้น และเห็นว่า USD/INR จะอยู่ที่ 94.00 ในไตรมาสกันยายนก่อนจะฟื้นตัวไปที่ระดับ 96.00 ในปีปฏิทินถัดไป”

“ด้วยผลกระทบร่วมของมาตรการเหล่านี้จากที่ประชุมนโยบายของ RBI ตอนนี้เรามีมุมมองที่ลดความลบต่อรูปีอินเดียมากกว่าที่เคยเป็นมา และมีความมั่นใจน้อยลงว่า INR จะมีผลการดำเนินงานด้อยกว่าต่อไป”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ)