ธนาคารแห่งแคนาดา: แนะนำให้เน้นเรื่องอัตราการว่างงาน – NBC

วอร์เรน เลิฟลี่, สเตฟาน มาริออง และมัทธิว อาร์เซอนอว์ จากธนาคารแห่งชาติแคนาดา (NBC) แย้งว่าธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ควรเพิ่มการคาดการณ์อัตราการว่างงานอย่างชัดเจนในรายงานนโยบายการเงินรายไตรมาส พวกเขาเน้นว่าอัตราการว่างงานเป็นหัวใจสำคัญในการทำความเข้าใจความอ่อนแอของตลาดแรงงาน เสริมกับการคาดการณ์ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) และยังเป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางคู่แข่ง สถาบันระหว่างประเทศ และนักเศรษฐศาสตร์ภาคเอกชนคาดการณ์อย่างกว้างขวาง

เรียกร้องให้ BoC คาดการณ์อัตราการว่างงาน

“ถึงเวลาที่ธนาคารกลางแคนาดาควรรวมอัตราการว่างงานเป็นส่วนหนึ่งของการคาดการณ์เศรษฐกิจพื้นฐานอย่างถาวรแล้ว ไม่มีเหตุผลที่จะต้องล่าช้า ยิ่งธนาคารปรับปรุงการคาดการณ์เศรษฐกิจเร็วเท่าไรยิ่งดีเท่านั้น”

“แต่ถ้าการจ้างงานสูงสุดที่ยั่งยืนยังคงเป็นเป้าหมายเสริม—ซึ่งสมเหตุสมผลในปัจจุบันเช่นเดียวกับในปี 2021—ธนาคารไม่ควรชี้แจงแนวคิดของตนในเรื่องนี้หรือ? ท้ายที่สุด ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์มาตรฐานระบุว่าเงินเฟ้อและอัตราการว่างงานมีความสัมพันธ์กัน”

“การเพิ่มตัวชี้วัดตลาดแรงงานเพียงตัวเดียวในตารางการคาดการณ์เศรษฐกิจของ BoC จะสอดคล้องกับภารกิจที่ธนาคารกำหนดไว้ โดยยอมรับความเชื่อมโยงระหว่างเงินเฟ้อและอัตราการว่างงาน พร้อมแสดงให้เห็นถึงการมุ่งเน้นที่การจ้างงานสูงสุดที่ยั่งยืน สำหรับตัวชี้วัดที่เหมาะสมที่สุดสำหรับงานนี้ ก็มีตัวเลือกที่ชัดเจนหนึ่งเดียวคือ อัตราการว่างงาน”

“ในปัจจุบัน BoC กลายเป็นความแปลกแยก การคาดการณ์เศรษฐกิจของธนาคารไม่ใช่ ‘ดีที่สุดในระดับเดียวกัน’ (ในแง่ของความครบถ้วน) โดยผู้มีส่วนได้ส่วนเสียหลักขาดแนวทางเกี่ยวกับตลาดแรงงาน”

“จากมุมมองของเรา ยิ่ง BoC เปลี่ยนโฟกัสจาก ‘ช่องว่างผลผลิต’ ไปสู่ความอ่อนแอของตลาดแรงงานเร็วเท่าไรยิ่งดีอีกครั้ง เพื่อความชัดเจน ไม่จำเป็นต้องมีการเปลี่ยนแปลงในภารกิจนโยบายการเงินอย่างชัดเจนเพื่อสนับสนุนหรือให้เหตุผลสำหรับการเพิ่มข้อมูลที่ล่าช้านี้ในแนวโน้มเศรษฐกิจของธนาคาร”

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ)