BOJ: การคุมเข้มอย่างค่อยเป็นค่อยไปพร้อมความเสี่ยงเงินเฟ้อที่สูงขึ้น – UOB

อัลวิน ลิว จาก United Overseas Bank รายงานว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0.75% แต่ส่งสัญญาณว่าการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปจะเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานใกล้เป้าหมายและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงยังคงอยู่ในระดับต่ำมาก BoJ ได้ปรับประมาณการดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ขึ้นอย่างมาก และขณะนี้มองว่าความเสี่ยงต่อการเติบโตมีแนวโน้มลดลง ขณะที่ความเสี่ยงด้านราคาเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในปีงบประมาณ 2026 พร้อมเน้นเส้นทางการฟื้นฟูนโยบายอย่างระมัดระวังและขึ้นอยู่กับข้อมูล

CPI ที่สูงขึ้นและการฟื้นฟูนโยบายอย่างระมัดระวัง

“คำแนะนำล่วงหน้าแสดงท่าทีเชิง Hawkish อย่างละเอียดอ่อน: อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานใกล้เป้าหมาย อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงยังคงต่ำมาก และการฟื้นฟูนโยบายจะดำเนินต่อไป แต่ด้วยความระมัดระวังและขึ้นอยู่กับข้อมูล”

“ในคำแนะนำล่วงหน้าด้านนโยบายการเงินที่พบในรายงาน Outlook ล่าสุด BoJ ได้ส่งข้อความว่าการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปจะเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่ไม่ได้ให้ข้อมูลเชิงลึกว่า การปรับขึ้นครั้งต่อไปจะเกิดขึ้นเมื่อใด หรืออัตราดอกเบี้ยปลายทางที่ต้องการเป็นเท่าใด”

“ตามรายงาน Outlook, ‘เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของ CPI ใกล้เคียง 2 เปอร์เซ็นต์ และอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงอยู่ในระดับต่ำอย่างมีนัยสำคัญ ธนาคารจะยังคงปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายและปรับระดับความผ่อนคลายทางการเงิน ตอบสนองต่อการพัฒนาของกิจกรรมทางเศรษฐกิจและราคา รวมถึงสภาพการเงิน’”

“อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปและถึงระดับที่สอดคล้องกับเป้าหมายเสถียรภาพราคา 2% ระหว่างปลายปีงบประมาณ 2026 ถึงปีงบประมาณ 2027 และจะคงอยู่ในระดับนั้นต่อไป”

“BoJ ในการประเมินในรายงาน Outlook เดือนเมษายน ได้พิจารณาว่าความเสี่ยงต่อการเติบโตมีแนวโน้มลดลง ขณะที่ความเสี่ยงด้านราคามีแนวโน้มเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในปีงบประมาณ 2026”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และ