NOK: การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนไปไปเมื่ออัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น – Nordea

เคเจติล โอลเซน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Nordea กล่าวว่าธนาคารกลางนอร์เวย์ (Norges Bank) ไม่สามารถชี้แจงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมได้อีกต่อไป เนื่องจากแนวโน้มเงินเฟ้อในนอร์เวย์สูงขึ้นและยังคงอยู่เหนือเป้าหมาย อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ประมาณ 3.5% ขณะที่อัตราการว่างงานลดลงเล็กน้อยและการเติบโตเริ่มดีขึ้น Nordea มองว่าไม่มีพื้นที่สำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและเตือนว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในขณะนี้มีความเป็นไปได้เท่ากับการปรับลด

ธนาคารกลางนอร์เวย์เปลี่ยนโฟกัสไปที่เงินเฟ้อ

"เงินเฟ้อสูงเกินไปและมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น ธนาคารกลางไม่สามารถสนับสนุนเศรษฐกิจด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมได้อีกต่อไป มองไปข้างหน้า การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมีความเป็นไปได้เท่ากับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย"

"ตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุดยืนยันอย่างชัดเจนในสิ่งที่ธนาคารกลางนอร์เวย์ ได้เน้นย้ำไว้แล้ว: งานยังไม่เสร็จ อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นตั้งแต่ฤดูใบไม้ร่วงปี 2024 และขณะนี้อยู่ที่ประมาณ 3½% การพัฒนานี้ต้องทำให้ธนาคารกลางรู้สึกไม่สบายใจมากขึ้นเรื่อยๆ เนื่องจากเป้าหมายเงินเฟ้อของพวกเขาอยู่ที่ประมาณ 2% ในระยะยาว—โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาว่าผ่านมาแล้วสี่ปีนับตั้งแต่เงินเฟ้ออยู่ในระดับที่สามารถเข้าถึงได้ และการคาดการณ์ของพวกเขาเองบ่งชี้ว่าจะใช้เวลาอีกสามปีกว่าจะกลับสู่เป้าหมาย"

"เรามองว่าคณะกรรมการจะให้ความสำคัญกับด้านเงินเฟ้อมากขึ้นในภารกิจของพวกเขาในอนาคต ซึ่งจะไม่มีพื้นที่สำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอันใกล้"

"หากอัตราการว่างงานลดลง—แม้เพียงเล็กน้อย—พื้นฐานสำหรับกลยุทธ์ปัจจุบันของธนาคารกลางนอร์เวย์จะล้มเหลว"

"ในขณะนี้ ธนาคารกลางนอร์เวย์ได้รับความช่วยเหลือในนาทีสุดท้ายจากค่าเงินโครนนอร์เวย์ที่แข็งค่าขึ้น ซึ่งแข็งค่ากว่าที่คาดการณ์ไว้ในเดือนธันวาคมประมาณ 4.5% ซึ่งขณะนี้แข็งค่าขึ้น 4.5% กว่าที่พวกเขาคาดการณ์ไว้ในเดือนธันวาคม แต่สิ่งนี้ไม่ได้ให้เหตุผลกับธนาคารในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย—หากมีอะไร มันกลับป้องกันไม่ให้พวกเขาปรับขึ้น เราน่าจะต้องเห็น NOK ที่แข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญก่อนที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะกลับมาอยู่ในวาระการประชุม"

(บทความนี้ถูกสร้างขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญ