ตลาดยังคงสงบท่ามกลางการเพิ่มขึ้นของภาษีศุลกากร – Commerzbank

สหรัฐฯ ได้เริ่มส่งจดหมายเกี่ยวกับภาษี (หรือโพสต์ลงในโซเชียลมีเดีย) อย่างไรก็ตาม ตลาดดูเหมือนจะไม่สนใจเรื่องนี้เลยในขณะนี้ ดัชนี S&P 500 ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงตั้งแต่ต้นสัปดาห์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีมีความเสถียรอยู่ระหว่าง 4.3% ถึง 4.4% และดัชนีดอลลาร์สหรัฐได้ปรับตัวขึ้นในทุกวันสี่วันของสัปดาห์นี้จนถึงตอนนี้ นักวิเคราะห์ FX ของ Commerzbank โวล์คมาร์ เบาเออร์ กล่าว

ตลาดอาจคาดหวังดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง

"ในด้านหนึ่ง อาจเป็นเพราะกลยุทธ์การทำให้ช้า (salami tactic) แตกต่างจากวันที่ 2 เมษายน เมื่อสหรัฐฯ ประกาศอัตราภาษีใหม่ทั้งหมดสำหรับทุกประเทศในเวลาเดียวกัน พวกเขาใช้เวลาที่เห็นได้ชัดในสัปดาห์นี้ ตั้งแต่วันจันทร์ 23 ประเทศได้รับการแจ้งเตือนเกี่ยวกับอัตราภาษีใหม่ของพวกเขา โดยยังมีอีกหลายประเทศที่รออยู่หรืออาจไม่ได้รับจดหมายเลย และในกรณีส่วนใหญ่ ‘ภาษีใหม่’ มีความคล้ายคลึงกับที่ประกาศเมื่อวันที่ 2 เมษายน สามเดือนที่แล้ว นั่นเพียงพอที่จะทำให้เกิดการเทขายในตลาด แต่เนื่องจากข่าวมาถึงทีละน้อยในครั้งนี้ ตลาดดูเหมือนจะรับมือได้ดีกว่าที่ทำในช่วงต้นเดือนเมษายน"

"ในอีกด้านหนึ่ง อาจเป็นความคาดหวังเกี่ยวกับทาโก้ (taco) อีกครั้งที่ทำให้ตลาดสงบลง ‘ทรัมป์มักจะถอยหลัง’ กลายเป็นวลีที่ใช้กันทั่วไปในหมู่เทรดเดอร์ และบรรยายถึงความจริงที่ว่าทรัมป์มักจะถอนอัตราภาษีสูงที่เขาประกาศในตอนแรกก่อนหรืออย่างน้อยก็ไม่นานหลังจากที่มันมีผลบังคับใช้"

"มันมีความแตกต่างสำหรับตลาด หากเป็นกรณีหลัง อาจมีความผันผวนอย่างมากในวันที่ 1 สิงหาคม หากทรัมป์ไม่ถอยในครั้งนี้และภาษีมีผลบังคับใช้จริง ในกรณีแรก เราอาจต้องรอให้ข้อมูลพื้นฐานแย่ลงอย่างมีนัยสำคัญก่อนที่ตลาดจะตอบสนอง ฉันคาดหวังว่าดอลลาร์สหรัฐจะอ่อนค่าลงในทั้งสองสถานการณ์ อย่างไรก็ตาม ในขณะที่สิ่งต่างๆ อาจเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วในช่วงต้นเดือนสิงหาคมหากไม่มีทาโก้ อาร์กิวเมนต์การทำให้ช้าจะชี้ให้เห็นถึงการลดค่าอย่างค่อยเป็นค่อยไปเมื่อข้อมูลพื้นฐานแย่ลง"