นิวซีแลนด์: การเงินลอยตัว – สแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด

รัฐบาลยังคงเป้าหมายในการกลับสู่การเกินดุลภายในปีงบประมาณ 29 แต่เส้นทางการขาดดุลได้ขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญ คาดการณ์การเติบโตถูกปรับลดลงตลอดช่วงการคาดการณ์ การออกพันธบัตรในระยะสั้นถูกตัดทอน แต่การกู้ยืมรวมตลอดช่วงการคาดการณ์ถูกปรับเพิ่มขึ้น 4 พันล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ นักเศรษฐศาสตร์ของ Standard Chartered Bader Al Sarraf และ Nicholas Chia รายงานว่า งบประมาณนี้แทบไม่เปลี่ยนแปลงแนวโน้มการเงินในระยะสั้น

ขอบกำไรแคบลง

"งบประมาณนิวซีแลนด์ 2025 มีโทนเสียงที่ระมัดระวังในระยะสั้น โดยตัดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลงเหลือ 1.3 พันล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ ซึ่งต่ำที่สุดในรอบกว่า 10 ปี ในขณะที่การใช้จ่ายด้านทุนยังคงที่ที่ 4 พันล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ แม้จะมีเช่นนี้ พื้นฐานการเติบโตที่อ่อนแอและแรงจูงใจทางภาษีใหม่ได้ขยายการขาดดุลทางการคลังที่คาดการณ์ไว้ในอีกสี่ปีข้างหน้า รัฐบาลยังคงเป้าหมายในการกลับสู่การเกินดุลภายในปีงบประมาณ 29 (สิ้นสุดเดือนมิถุนายน 2029) แม้ว่าจะมีการคาดการณ์ขาดดุล 12.1 พันล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ (2.6% ของ GDP) สำหรับปีงบประมาณ 26 ซึ่งกว้างกว่าที่คาดการณ์ไว้ประมาณ 1.6 พันล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ในรายงานการปรับปรุงเศรษฐกิจและการคลังครึ่งปี 2024 (HYEFU) เรามองเห็นความเสี่ยงของการลื่นไถลเพิ่มเติมเกินกว่าการคาดการณ์นี้หากการเติบโตต่ำกว่าที่คาดหรือแรงกดดันในการใช้จ่ายกลับมาอีกครั้ง."

"ในขณะที่การออกพันธบัตรสำหรับปีงบประมาณ 25 และ 26 ถูกตัดทอนลง 4 พันล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ แต่ก็ถูกชดเชยด้วยการเพิ่มขึ้นในปีถัดไป รวมถึงการเพิ่มขึ้น 6 พันล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ในปีงบประมาณ 29 โดยรวมแล้ว การออกพันธบัตรรวมตลอดสี่ปีที่คาดการณ์อยู่ที่ 175 พันล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ (42% ของ GDP) แม้จะมีการบรรเทาในระยะสั้น แต่ภารกิจการจัดหาเงินทุนยังคงมีขนาดใหญ่ เนื่องจากการชำระคืนจากโครงการซื้อสินทรัพย์ขนาดใหญ่ (LSAP) ของธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) จะหมดอายุและต้นทุนการบริการหนี้เพิ่มขึ้น."

"ในด้านนโยบายการเงิน เราเชื่อว่างบประมาณ 2025 จะไม่น่าจะเปลี่ยนเส้นทางในระยะสั้นของ RBNZ สำหรับ RBNZ เราคิดว่าข้อความชัดเจน: ในขณะที่นโยบายการคลังสนับสนุนการลดอัตราเงินเฟ้อ นโยบายการเงินจะยังคงเป็นหลักประกันหลัก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความเสี่ยงระดับโลกและแรงกดดันในระยะกลางยังคงมีอยู่."