การกลับมาของการขาดดุลคู่? – คอมเมิร์ซแบงก์

คุณต้องมองหาอย่างยาวนานเพื่อหาข้อโต้แย้งใด ๆ ที่สนับสนุนดอลลาร์ในขณะนี้ และฉันกลัวว่าในทุกความวุ่นวายนี้ อาจเกิดสถานการณ์เชิงโครงสร้างที่เป็นลบอีกครั้ง ซึ่ง 'มือเก่า' ในตลาดของเราน่าจะยังจำได้: ขาดดุลคู่ของสหรัฐฯ หลังจากฟองสบู่ดอทคอมแตกในช่วงต้นปี 2000 ดอลลาร์ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันเป็นเวลาหลายปีเมื่อผู้ลงทุนมองในแง่ลบต่อขาดดุลงบประมาณขนาดใหญ่ที่รวมกับขาดดุลการค้าขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ และลงโทษดอลลาร์ นักวิเคราะห์ FX ของ Commerzbank, Antje Praefcke กล่าว

การอภิปรายเกี่ยวกับงบประมาณของสหรัฐฯ กำลังมีความเคลื่อนไหว

“ฉันกลัวว่าตลาดอาจตระหนักได้เร็ว ๆ นี้ว่าเราอาจเผชิญกับสถานการณ์เช่นนี้อีกครั้ง หนึ่งในนั้นคือภาษีส่วนใหญ่ที่ประกาศตั้งแต่ 'วันปลดปล่อย' ถูกระงับไว้ในขณะนี้ ดังนั้นจึงไม่มีการลดการนำเข้าสินค้าของสหรัฐฯ ที่คาดหวังได้ ในขณะเดียวกัน สหรัฐฯ ยังคงบริโภคสินค้าต่างประเทศจำนวนมาก การลดขาดดุลการค้าของสหรัฐฯ โดยเฉพาะอย่างยั่งยืน ดูเหมือนจะไม่น่าเป็นไปได้ในขณะนี้”

“ในขณะเดียวกัน การอภิปรายเกี่ยวกับงบประมาณของสหรัฐฯ กำลังมีความเคลื่อนไหว ภาษีจะไม่เพียงพอในการอุดรูในงบประมาณ การประหยัดในหลาย ๆ ด้านของงบประมาณนั้นทำได้ยาก ในขณะเดียวกันก็มีความกังวลว่าเมื่อผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีอยู่ที่ 4.5% การชำระดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในงบประมาณ ทำให้การปรับงบประมาณยากขึ้น ตลาดอาจตั้งคำถามเกี่ยวกับความยั่งยืนของหนี้ของสหรัฐฯ มากขึ้น”

“หากเราตกกลับไปที่จุดเริ่มต้นของปี 2000 และตลาดวิ่งไปกับหัวข้อเก่าใหม่นี้ ดอลลาร์อาจเผชิญกับช่วงเวลาที่อ่อนแออย่างยาวนาน ซึ่งบางส่วนเกิดจาก 'ขาดดุลคู่' ดังนั้นฉันจะให้ความสนใจกับการอ่านและสังเกตคำนี้บ่อยขึ้นตั้งแต่นี้ไป แม้ว่าฉันแทบจะไม่ได้ยินมันอีกเลยในตอนนั้น”