จีน: ข้อมูลเดือนเมษายนแสดงผลกระทบจากสงครามการค้าก่อนเจนีวา – ABN AMRO

ข้อมูลเดือนเมษายนยืนยันผลกระทบจากการเพิ่มขึ้นของสงครามการค้าเมื่อเดือนที่แล้ว โมเมนตัมการเติบโตคาดว่าจะฟื้นตัวอีกครั้งหลังจากการหยุดยิงที่เจนีวา แต่ความไม่แน่นอนยังคงมีอยู่ รายงานโดยนักเศรษฐศาสตร์ Arjen van Dijkhuizen จาก ABN AMRO

ข้อมูลเดือนเมษายนยืนยันผลกระทบจากการเพิ่มขึ้นของสงครามการค้าเมื่อเดือนที่แล้ว

"ข้อมูลกิจกรรมรายเดือนของจีนสำหรับเดือนเมษายนที่เผยแพร่ในเช้านี้แสดงให้เห็นถึงผลกระทบจากการเพิ่มขึ้นของสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนเมื่อเดือนที่แล้ว หลังจากการเร่งตัวในเดือนมีนาคมที่ได้รับการสนับสนุนจากการนำเข้าสินค้าล่วงหน้าและมาตรการกระตุ้น เศรษฐกิจการผลิตภาคอุตสาหกรรม ยอดค้าปลีก และการลงทุนถาวรลดลงในเดือนเมษายนอีกครั้ง การผลิตภาคอุตสาหกรรมชะลอตัวลงเหลือ 6.1% y/y แม้ว่าจะดีกว่าที่คาดไว้เล็กน้อย (มีนาคม: 7.7%, ฉันทามติ: 5.7%) และอยู่ที่ 0.2% m/m ปรับฤดูกาล (มีนาคม: 0.4%) ยอดค้าปลีกเติบโตชะลอตัวมากกว่าที่คาดไว้ ลดลงเหลือ 5.1% y/y (มีนาคม: 5.9%, ฉันทามติ: 5.8%); ในแง่รายเดือน ยอดค้าปลีกชะลอตัวลงเหลือ 0.2% m/m ปรับฤดูกาล (มีนาคม: 0.5%)."

"สิ่งนี้บ่งชี้ว่าฝ่ายอุปทานยังคงแข็งแกร่งกว่าฝ่ายอุปสงค์ โดยอุปสงค์ภายในประเทศได้รับผลกระทบจากการชะลอตัวของภาคอสังหาริมทรัพย์และความเชื่อมั่นที่อ่อนแอ การลงทุนถาวรชะลอตัวลงเหลือ 4.0% y/y ในช่วงเดือนมกราคมถึงเมษายน (มกราคม-มีนาคม/ฉันทามติ: 4.2%) ขณะเดียวกัน ข้อมูลเดือนเมษายนยืนยันว่าภาคอสังหาริมทรัพย์ยังไม่ออกจากปัญหา โดยการหดตัวประจำปีของการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์และการขายอสังหาริมทรัพย์เพื่อที่อยู่อาศัยลึกลงไป แม้ว่าจะมีการชะลอตัวในกิจกรรมที่แสดงในข้อมูลเดือนเมษายน อัตราการว่างงานที่สำรวจในเขตเมืองลดลงเล็กน้อยเหลือ 5.1% (มีนาคม/ฉันทามติ: 5.2%)."

"ในอนาคต เราคาดว่าโมเมนตัมการเติบโตจะฟื้นตัวอีกครั้งในเดือนข้างหน้า หลังจากการหยุดยิงที่ตกลงกันโดยสหรัฐฯ และจีนที่เจนีวาเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยมีอัตราภาษีสองฝ่ายชั่วคราวลดลงเหลือ 30% (สำหรับการส่งออกของจีน) และ 10% (สำหรับการส่งออกของสหรัฐฯ) จาก 145% และ 125% ตามลำดับ เรายังคงคาดว่าจีนจะลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ชั้นดีลง 10bp ในวันพรุ่งนี้ ซึ่งสะท้อนถึงการลดอัตราดอกเบี้ยที่คล้ายกันในช่วงต้นเดือนนี้ และสอดคล้องกับฉันทามติ โดยรวมแล้ว ความเสี่ยงด้านบวกต่อการคาดการณ์การเติบโตของเรามีแนวโน้มเพิ่มขึ้น แม้ว่าความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับการค้าจะยังคงมีอยู่ เราจะเผยแพร่การคาดการณ์การเติบโตที่ปรับปรุงในรายงาน Global Monthly ของเราในเดือนพฤษภาคมนี้."