ความปลอดภัย ตลาดส่งออก และน้ำมันเป็นปัจจัยขับเคลื่อน – Commerzbank

ตั้งแต่วัน "วันปลดปล่อย" ของสหรัฐในวันที่ 2 เมษายน มีเหตุการณ์มากมายเกิดขึ้น ภาษีได้ถูกนำมาใช้ แต่ก็ถูกระงับบางส่วน การเจรจาได้เริ่มต้นขึ้น แม้ว่าจะดูเหมือนไม่มีแนวโน้มที่จะประสบความสำเร็จมากนัก และภาษีใหม่ก็ถูกวางแผนไว้แล้ว แน่นอนว่าทั้งหมดนี้ไม่ได้ทำให้ตลาดไม่กระทบ ตลาด Nasdaq ลดลงประมาณ 5% นับตั้งแต่วันที่ 2 เมษายน ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีได้เพิ่มขึ้นประมาณ 20 จุดฐานในช่วงเวลาเดียวกัน ขณะที่อัตราผลตอบแทนของ Bunds ที่มีอายุเท่ากันลดลงประมาณ 20 จุดฐาน นักวิเคราะห์ FX ของ Commerzbank Volkmar Baur กล่าว

ตลาดดูเหมือนจะตอบสนองอย่างมีเหตุผลต่อ 'วันปลดปล่อย'

"การเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่สามารถอธิบายได้ค่อนข้างง่ายจากการพัฒนาทั่วโลก ผู้ชนะหลักคือที่หลบภัยอย่างฟรังก์สวิสและเยนญี่ปุ่น ซึ่งเป็นไปตามที่คาดไว้ในช่วงเวลาที่มีความไม่แน่นอนสูง ฟรังก์ได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญมากกว่าเพราะญี่ปุ่นพึ่งพาเศรษฐกิจสหรัฐมากกว่า"

"ถัดไปคือยูโร ซึ่งได้รับประโยชน์จากการที่พันธบัตรรัฐบาลเยอรมันเสนอทางเลือกให้กับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเมื่อผู้ลงทุนมองหาพันธบัตรรัฐบาลที่ปลอดภัย และแน่นอนว่าจากการลดลงอย่างมีนัยสำคัญของราคาน้ำมันซึ่งเป็นประโยชน์ต่อดุลการชำระเงินภายนอกของมัน ความแข็งแกร่งของยูโรยังอธิบายถึงผลการดำเนินงานที่ดีของสกุลเงินในยุโรปตะวันออก ซึ่งมีความเชื่อมโยงกับสกุลเงินเดียวมากกว่ากับดอลลาร์สหรัฐ"

"โดยรวมแล้ว ตลาดดูเหมือนจะมีการแยกแยะอย่างมีเหตุผล ดังนั้นจึงไม่ควรพูดถึงความตื่นตระหนก อย่างน้อยเมื่อมองดูช่วงเวลา 14 วันที่ผ่านมาเป็นทั้งหมด อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ไม่ควรปิดบังความจริงที่ว่าการเปลี่ยนแปลงที่แสดงด้านล่างมีความสำคัญสำหรับช่วงเวลาเพียง 2 สัปดาห์ และรัฐบาลสหรัฐนี้แน่นอนว่าจะมีเซอร์ไพรส์มากขึ้น"