เร็วเกินไปสำหรับ SNB คือเท่าไหร่? – Commerzbank

ฟรังก์สวิสได้กลายเป็นผู้ชนะที่ชัดเจนท่ามกลางความปั่นป่วนของตลาดในช่วงหลังจากการประกาศภาษีของโดนัลด์ ทรัมป์ โดยมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก อย่างไรก็ตาม ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) เผชิญกับความท้าทาย เนื่องจากฟรังก์ที่แข็งค่าขึ้นอาจทำให้เงินเฟ้ออ่อนตัวและส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจ นักวิเคราะห์ FX จาก Commerzbank นายไมเคิล ฟิสเตอร์ กล่าว

ฟรังก์สวิสพุ่งสูงท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาษี

"ท่ามกลางการเคลื่อนไหวของตลาดที่รุนแรงหลังจากการประกาศภาษีของโดนัลด์ ทรัมป์ ฟรังก์สวิสได้กลายเป็นผู้ชนะที่ชัดเจน ตั้งแต่สัปดาห์ที่แล้ว ฟรังก์ได้เพิ่มขึ้นมากกว่า 5% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (และจึงได้ปรับตัวเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงิน G10 อื่น ๆ) และในคู่ EUR/CHF ขณะนี้เราซื้อขายต่ำกว่าสัปดาห์ที่แล้วเกือบ 3 เซนต์ เราควรจะยินดีในจุดนี้ - การคาดการณ์ของเราที่ว่าฟรังก์จะแข็งค่าขึ้นดูไม่ไกลเกินจริงอีกต่อไป"

"อย่างไรก็ตาม เรายังไม่ควรยินดีเกินไป มีปัญหาใหญ่: SNB น่าจะไม่พอใจที่ฟรังก์แข็งค่าขึ้นมากในระยะเวลาอันสั้น ในช่วงเกือบหนึ่งปีที่ผ่านมา มันได้เน้นย้ำถึงความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะอ่อนตัวมากเกินไปและอาจตกอยู่ในภาวะเงินฝืด และในบริบทนี้ ฟรังก์ที่แข็งค่าขึ้นเป็นสิ่งที่ไม่พึงประสงค์โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับเศรษฐกิจขนาดเล็กที่เปิดกว้างอย่างสวิตเซอร์แลนด์"

"อย่างไรก็ตาม มันอาจจะไม่สามารถยืนดู CHF แข็งค่าตลอดไป หากมันไปไกลกว่านี้ - หรือถ้าความเร็วเพิ่มขึ้น - SNB น่าจะดำเนินการตอบโต้ และเนื่องจากขอบเขตในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมีจำกัด การแทรกแซงที่ชัดเจนขึ้นน่าจะเกิดขึ้นอีกครั้ง ซึ่งแตกต่างจากปีที่แล้ว อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากสถานการณ์ปัจจุบันในทำเนียบขาว การยิงเตือนอาจมีน้อยกว่าปกติ ดังนั้นฉันจึงไม่อยากจะพูดเกินจริงเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของฟรังก์"