ผลประกอบการไตรมาส 3 ปีงบประมาณ 2026 ของ Ciena: รายได้เพิ่มขึ้น 37% ขณะที่อัตรากำไรขยายตัว

Ciena (NYSE: CIEN) รายงานรายได้ประจำไตรมาส 3 ปีงบการเงิน 2026 ที่ 1.67 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 37.0% จาก 1.22 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้น (EPS) เจือจางตามหลักการบัญชีทั่วไป (GAAP) เพิ่มขึ้นเป็น 1.83 ดอลลาร์ จาก 0.35 ดอลลาร์ และ EPS เจือจางปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นเป็น 2.11 ดอลลาร์ จาก 0.67 ดอลลาร์ สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 1 สิงหาคม 2026 อัตรากำไรจากการดำเนินงานตาม GAAP ขยายตัวเป็น 18.0% จาก 6.1% เนื่องจากรายได้เติบโตเร็วกว่าค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอย่างมาก โดยระบบเครือข่ายแสง (Optical Networking) เป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตหลัก และ Ciena ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ประจำปีงบการเงิน 2026

ผลประกอบการทางการเงินหลัก

รายได้เพิ่มขึ้น 451.7 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบเป็นรายปี ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานตาม GAAP เพิ่มขึ้นเพียง 6.6% สู่ระดับ 458.1 ล้านดอลลาร์ ส่วนต่างนี้ส่งผลให้เกิดอัตราการทำกำไรจากการดำเนินงาน (Operating Leverage) อย่างมีนัยสำคัญ โดยกำไรจากการดำเนินงานตาม GAAP เพิ่มขึ้นเป็น 301.2 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าสู่ระดับ 22.5%

การเติบโตของกำไรแซงหน้ารายได้อย่างมาก โดยกำไรสุทธิตาม GAAP แตะระดับ 266.4 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 50.3 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่ EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 160.2%

อัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วยังปรับตัวดีขึ้นเป็น 46.4% จาก 41.9% ความแตกต่างระหว่างผลลัพธ์ตาม GAAP และผลลัพธ์ปรับปรุงแล้วเป็นผลมาจากการยกเว้นรายการหลักๆ ได้แก่ ค่าตอบแทนในรูปหุ้น การตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตน ค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้าง และข้อตกลงการกันเงินสำรอง (holdback arrangement)

ผลการดำเนินงานตามธุรกิจและกลุ่มธุรกิจ

แพลตฟอร์มระบบเครือข่าย (Networking Platforms) สร้างรายได้ 81.1% ของรายได้ประจำไตรมาส และเป็นส่วนสำคัญในการเติบโตของบริษัท โดยเฉพาะ Optical Networking เพิ่มขึ้น 375.8 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นประมาณ 83% ของการเพิ่มขึ้นของรายได้รวมเมื่อเทียบเป็นรายปีของ Ciena

ภายในกลุ่มบริการระดับโลก รายได้จากการดำเนินการ (Implementation) เพิ่มขึ้นเป็น 87.9 ล้านดอลลาร์ จาก 65.9 ล้านดอลลาร์ ขณะที่การบำรุงรักษา การสนับสนุน และการเรียนรู้ (Maintenance, Support, and Learning) เพิ่มขึ้นเป็น 89.8 ล้านดอลลาร์ จาก 80.7 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ Blue Planet เป็นกลุ่มธุรกิจเดียวที่มีผลงานลดลง

การกระจุกตัวของรายได้ยังคงมีความสำคัญ ลูกค้าสองรายคิดเป็นอย่างน้อย 10% ของรายได้ในแต่ละราย และรวมกันคิดเป็น 41.7% ของรายได้รวมประจำไตรมาส

อัตราทำกำไร กระแสเงินสด และงบดุล

การขยายตัวของอัตรากำไรของ Ciena สะท้อนให้เห็นถึงการเติบโตของรายได้ที่สูงกว่าการเติบโตของค่าใช้จ่ายอย่างมีนัยสำคัญ ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 5.2% สู่ระดับ 400.0 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับการเติบโตของรายได้ที่ 37.0% โดยค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนา (R&D) ยังคงเป็นค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานตาม GAAP ที่ใหญ่ที่สุดที่ 236.7 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 211.9 ล้านดอลลาร์

ไม่มีการเปิดเผยกระแสเงินสดประจำไตรมาส แต่กระแสเงินสดจากการดำเนินงานสำหรับเก้าเดือนแรกของปีงบการเงิน 2026 เพิ่มขึ้นเป็น 683.6 ล้านดอลลาร์ จาก 435.0 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อนหน้า การซื้ออุปกรณ์เพิ่มขึ้นเป็น 194.9 ล้านดอลลาร์ จาก 95.4 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้เหลือเงินประมาณ 488.7 ล้านดอลลาร์หลังจากหักการซื้ออุปกรณ์ออกจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดแตะระดับ 2.45 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 1 สิงหาคม 2026 เพิ่มขึ้นจาก 1.09 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 1 พฤศจิกายน 2025 หนี้สินระยะยาวเพิ่มขึ้นเป็น 3.23 พันล้านดอลลาร์ จาก 1.52 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนถึงกิจกรรมจัดหาเงินทุน ซึ่งรวมถึงการออกหุ้นกู้แปลงสภาพมูลค่า 2.88 พันล้านดอลลาร์ และชำระคืนหนี้สินจำนวน 1.14 พันล้านดอลลาร์

ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้นเป็น 1.23 พันล้านดอลลาร์ จาก 975.9 ล้านดอลลาร์ ณ ต้นปีงบการเงิน ขณะที่สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นเป็น 872.0 ล้านดอลลาร์ จาก 826.2 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ Ciena รายงานระยะเวลาถัวเฉลี่ยในการเก็บหนี้ (DSO) ที่ 76 วัน และอัตราหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือที่ 3.5 รอบ

ในระหว่างไตรมาส Ciena ได้ซื้อหุ้นสามัญคืนประมาณ 0.4 ล้านหุ้น คิดเป็นมูลค่า 171.7 ล้านดอลลาร์ ภายใต้โครงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์

คาดการณ์แนวโน้ม

Ciena คาดว่ารายได้จะเติบโตอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาสในไตรมาส 4 ของปีงบการเงิน แต่ค่ากลางของคาดการณ์แสดงให้เห็นถึงการชะลอตัวลงเล็กน้อยจากอัตรากำไรปรับปรุงแล้วในไตรมาส 3 นอกจากนี้ บริษัทได้ปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ปีงบการเงิน 2026 โดยมีค่ากลางอยู่ที่ 6.42 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการเติบโต 35% เมื่อเทียบเป็นรายปี

ค่ากลางของรายได้ในไตรมาส 4 สูงกว่ารายได้ในไตรมาส 3 ประมาณ 4.7% อย่างไรก็ตาม ค่ากลางของอัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วต่ำกว่าระดับ 46.4% ของไตรมาส 3 อยู่ 1.4 จุดเปอร์เซ็นต์ และค่ากลางของอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วต่ำกว่าระดับ 22.5% ของไตรมาส 3 อยู่ 2.5 จุด

ความคิดเห็นของฝ่ายบริหาร

Gary Smith ประธานและซีอีโอ ระบุว่าผลการดำเนินงานของบริษัทและสภาพแวดล้อมการลงทุนในเครือข่ายเป็นผลมาจากความต้องการการเชื่อมต่อความเร็วสูงที่เกี่ยวข้องกับ AI ที่เพิ่มขึ้น ทั้งนี้ ยังได้ย้ำถึงระบบเครือข่ายแสงและกลุ่มผลิตภัณฑ์เชื่อมต่อ (Interconnect) ของ Ciena ว่าเป็นเปรียบในการแข่งขัน

Marc Graff ซีเอฟโอ เน้นย้ำเรื่องการขยายกำลังการผลิต/อุปทาน ปัจจัยพื้นฐานทางธุรกิจที่แข็งแกร่งขึ้น และอัตราการทำกำไรจากการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น ความเห็นดังกล่าวสอดคล้องกับการเติบโตของรายได้ในไตรมาสนี้ที่ 37.0% และการเติบโตของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ช้ากว่าอย่างมาก

รายการซื้อขายหุ้นของผู้บริหารล่าสุด

ข้อมูลวงในที่จัดหาให้แสดงการซื้อหุ้นจำนวน 11,614 หุ้นผ่าน 9 รายการในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา เทียบกับการขาย 105,261 หุ้นผ่าน 36 รายการ ส่งผลให้มียอดขายสุทธิ 93,647 หุ้น โดยมีรายงานการถือหุ้นของคนในรวมประมาณ 828,080 หุ้น

รายการซื้อขายส่วนบุคคล 10 รายการล่าสุดที่ระบุไว้ล้วนเป็นการขายโดยตรง ตารางนี้รายงานมูลค่าธุรกรรมตามที่ปรากฏในข้อมูลต้นฉบับ

ปัจจัยเสี่ยงที่นักลงทุนควรจับตา

• การกระจุกตัวของลูกค้า: ลูกค้าสองรายสร้างรายได้ 41.7% ของรายได้ประจำไตรมาส การเปลี่ยนแปลงช่วงเวลาการสั่งซื้อหรือการใช้จ่ายของลูกค้าเหล่านี้อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลการดำเนินงานที่รายงาน
• คาดการณ์อัตรากำไรไตรมาส 4 ที่ลดลง: แม้จะคาดว่ารายได้จะสูงขึ้น แต่ค่ากลางของคาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วประจำไตรมาส 4 ของ Ciena ต่ำกว่าระดับที่รายงานในไตรมาส 3
• ความต้องการเงินทุนหมุนเวียน: ลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นในช่วงเก้าเดือนแรก ซึ่งดูดซับเงินสดไป 251.5 ล้านดอลลาร์ และ 118.3 ล้านดอลลาร์ ตามลำดับ
• หนี้สินที่สูงขึ้น: หนี้สินระยะยาวเพิ่มขึ้นเป็น 3.23 พันล้านดอลลาร์ หลังจากการออกหุ้นกู้แปลงสภาพ แม้ว่าเงินสดจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน
• อุปสงค์และการดำเนินการ: แนวโน้มการเติบโตของฝ่ายบริหารผูกอยู่กับการลงทุนด้านเครือข่ายอย่างต่อเนื่อง ซึ่งรวมถึงอุปสงค์ที่เกี่ยวข้องกับ AI ตลอดจนความสามารถของ Ciena ในการขยายกำลังการผลิตและตอบสนองคำสั่งซื้อของลูกค้า

สรุป

ผลการดำเนินงานประจำไตรมาส 3 ปีงบการเงิน 2026 ของ Ciena ผสานรวมการเติบโตของรายได้ที่ 37.0% เข้ากับการขยายตัวของอัตรากำไรอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจาก Optical Networking เป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่ และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเติบโตในอัตราที่ช้ากว่ามาก การปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ประจำปีสะท้อนถึงแรงส่งของรายได้ที่ต่อเนื่อง ขณะที่คาดการณ์อัตรากำไรไตรมาส 4 ที่ลดลง การกระจุกตัวของลูกค้า การเติบโตของเงินทุนหมุนเวียน และยอดหนี้สินที่เพิ่มขึ้น เป็นประเด็นสำคัญที่ต้องติดตามต่อไป