Warby Parker ไตรมาส 2 ปี 2026: รายได้โต 9.8% กำไร GAAP เป็นบวก

Warby Parker (NYSE: WRBY) รายงานรายได้ในไตรมาส 2 ปี 2026 ที่ 235.5 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 9.8% จาก 214.5 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดปรับตัวดีขึ้นเป็น 0.04 ดอลลาร์ จากผลขาดทุน 0.01 ดอลลาร์ บริษัทมีกำไรสุทธิ GAAP 4.6 ล้านดอลลาร์ และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นเป็น 32.9 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าทั้งสองรายการจะรวมผลประโยชน์ 11.8 ล้านดอลลาร์จากเงินคืนภาษีศุลกากร ซึ่งยังช่วยชดเชยค่าใช้จ่ายก่อนการเปิดตัว Intelligent Eyewear กระแสเงินสดจากการดำเนินงานรายไตรมาสอยู่ที่ 29.6 ล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดอิสระตามเกณฑ์ non-GAAP อยู่ที่ 6.8 ล้านดอลลาร์

ข้อมูลผลประกอบการสำคัญ

สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน Warby Parker พลิกจากผลขาดทุนจากการดำเนินงานและขาดทุนสุทธิเป็นกำไร อัตรากำไรขั้นต้นเป็นรายการที่เปลี่ยนแปลงมากที่สุด แต่การปรับตัวดีขึ้นมีปัจจัยหลักจากเงินคืนภาษีศุลกากรมากกว่าการเติบโตของรายได้เพียงอย่างเดียว

EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว อัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว และกระแสเงินสดอิสระเป็นมาตรวัด non-GAAP บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับปรุงแล้ว 58.1% เทียบกับ 54.3% ในปีก่อน

ตัวชี้วัดลูกค้าและการขยายสาขา

จำนวนลูกค้าที่ใช้งานเพิ่มขึ้น 4.1% เป็น 2.71 ล้านรายในช่วง 12 เดือนย้อนหลัง ขณะที่รายได้เฉลี่ยต่อลูกค้าเพิ่มขึ้น 6.6% เป็น 336 ดอลลาร์ การเติบโตทั้งของฐานลูกค้าและการใช้จ่ายต่อลูกค้าสอดคล้องกับรายได้ที่เพิ่มขึ้นในไตรมาสนี้

Warby Parker เปิดร้านสุทธิใหม่ 15 แห่งในไตรมาส 2 และสิ้นสุดงวดด้วยสาขา 352 แห่ง การขยายสาขาเพิ่มขีดความสามารถ แต่ยังทำให้จำนวนพนักงานแพทย์และต้นทุนการใช้พื้นที่เพิ่มขึ้นเร็วกว่ารายได้ ส่งผลให้เกิดแรงกดดันจากต้นทุนคงที่ต่ออัตรากำไรขั้นต้น

เงินคืนภาษีศุลกากรหนุนอัตรากำไรขั้นต้น ขณะที่ค่าใช้จ่ายเปิดตัวเพิ่ม SG&A

Warby Parker บันทึกผลประโยชน์ 11.8 ล้านดอลลาร์จากเงินคืนภาษีศุลกากร IEEPA สำหรับสินค้าคงคลังที่ขายจนถึงวันที่ 30 มิถุนายน บริษัทระบุว่ารายการดังกล่าวเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นของไตรมาส 2 อยู่ 500 จุดพื้นฐาน การเปรียบเทียบเทียบปีก่อนยังได้รับประโยชน์ 110 จุดพื้นฐาน เนื่องจากไตรมาส 2 ปี 2025 มีการตัดมูลค่าสินค้าคงคลังแบบครั้งเดียวที่เกี่ยวข้องกับการยุติโปรแกรม Home Try-On

ผลประโยชน์ดังกล่าวถูกชดเชยบางส่วนด้วยต้นทุนคงที่จากการขยายสาขา ขณะเดียวกัน ค่าใช้จ่ายในการขาย ทั่วไป และบริหาร (SG&A) เพิ่มขึ้น 15.2 ล้านดอลลาร์เป็น 133.3 ล้านดอลลาร์ และเพิ่มขึ้น 150 จุดพื้นฐานในฐานะสัดส่วนของรายได้เป็น 56.6% ค่าตอบแทนในธุรกิจค้าปลีกและการใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีก่อนเปิดตัว Intelligent Eyewear เป็นปัจจัยหลัก โดยถูกชดเชยบางส่วนด้วยประสิทธิภาพด้านประสบการณ์ลูกค้า

ผลลัพธ์คือการกลับมามีกำไรจากการดำเนินงานตาม GAAP แต่การขยายตัวของอัตรากำไรในไตรมาสนี้ไม่ควรถูกมองว่าเกิดขึ้นซ้ำได้ทั้งหมด ผลประโยชน์จากภาษีศุลกากรส่งผลอย่างมีนัยสำคัญต่อกำไรขั้นต้น กำไรสุทธิ และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว ขณะที่เงินส่วนหนึ่งถูกนำไปใช้กับการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับการเปิดตัว

กระแสเงินสดและงบดุล

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานรายไตรมาส 29.6 ล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดอิสระ 6.8 ล้านดอลลาร์ รวมเงินคืนภาษีศุลกากรและดอกเบี้ยที่เกี่ยวข้อง 3.4 ล้านดอลลาร์ Warby Parker สิ้นเดือนมิถุนายนด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 292.7 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 286.4 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2025 สินค้าคงคลังลดลงเป็น 42.1 ล้านดอลลาร์ จาก 44.5 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกัน

ตัวเลขครึ่งปีแรกสะท้อนการเปรียบเทียบกระแสเงินสดเทียบปีก่อนที่อ่อนแอลง กระแสเงินสดจากการดำเนินงานสำหรับหกเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายนอยู่ที่ 54.1 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 69.6 ล้านดอลลาร์ ขณะที่การซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์เพิ่มขึ้นเป็น 39.0 ล้านดอลลาร์ จาก 32.4 ล้านดอลลาร์ งบกระแสเงินสดมีการใช้เงินสด 20.9 ล้านดอลลาร์จากค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้าและสินทรัพย์อื่น เทียบกับการเป็นแหล่งเงินสด 1.1 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน

แนวโน้มปี 2026

Warby Parker ยืนยันแนวโน้มทั้งปีเดิม แนวโน้มดังกล่าวรวมผลประโยชน์จากเงินคืนภาษีศุลกากรรวม 14.4 ล้านดอลลาร์ ซึ่งบริษัทนำมาใช้ชดเชยการลงทุนเชิงกลยุทธ์ในไตรมาส 2 และตลอดช่วงที่เหลือของปี

อัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วตามประมาณการคิดเป็นการขยายตัว 130 จุดพื้นฐานเทียบปีก่อน ที่สำคัญ แนวโน้มดังกล่าวรวมค่าใช้จ่ายเปิดตัว Intelligent Eyewear ที่ทราบแล้ว แต่ไม่รวมรายได้ที่จะได้รับหรือประโยชน์ต่ออุปสงค์ในวงกว้างจากหมวดหมู่สินค้าใหม่นี้

มุมมองของผู้บริหาร

ผู้บริหารระบุว่า Intelligent Eyewear เป็นหมวดหมู่ผลิตภัณฑ์ใหม่ขนาดใหญ่ และกล่าวว่าคอลเลกชันแรกจะเปิดตัวภายในไม่กี่สัปดาห์ ผลิตภัณฑ์ดังกล่าวผสาน Google Gemini และพัฒนาร่วมกับ Google และ Samsung

Adrian Mitchell ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน (CFO) กล่าวว่า Warby Parker กำลังลงทุนอย่างมุ่งเป้าเพื่อเตรียมการเปิดตัว และสร้างขีดความสามารถที่จำเป็นต่อการขยายหมวดหมู่สินค้านี้ การตัดสินใจไม่รวมรายได้จาก Intelligent Eyewear ในแนวโน้มทั้งปีสร้างกรอบประมาณการรายได้แบบอนุรักษ์นิยม แต่ก็ทำให้ยังไม่มีการระบุเชิงปริมาณถึงรายได้เชิงพาณิชย์ในระยะแรก

ธุรกรรมของบุคคลภายในล่าสุด

ข้อมูลธุรกรรมของบุคคลภายในที่ให้มาระบุว่ามีหุ้น 1,027,462 หุ้นถูกจัดประเภทเป็นการซื้อจาก 20 ธุรกรรมในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา เทียบกับหุ้นที่ขาย 826,068 หุ้นจาก 13 ธุรกรรม ส่งผลให้มีการซื้อสุทธิตามที่รายงาน 201,394 หุ้น ขณะที่การถือครองหุ้นของบุคคลภายในทั้งหมดระบุไว้ที่ 7.08 ล้านหุ้น

ในบรรดารายการล่าสุดที่ระบุทิศทางและมูลค่าการทำธุรกรรม มีรายงานการขายดังต่อไปนี้หลังสิ้นสุดไตรมาส ธุรกรรมเหล่านี้เพียงลำพังไม่ได้บ่งชี้มุมมองของบุคคลภายในต่อแนวโน้มของบริษัท

ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม

• ผลประโยชน์จากภาษีศุลกากรอาจบดบังแนวโน้มอัตรากำไรพื้นฐาน ผลประโยชน์จากเงินคืน 11.8 ล้านดอลลาร์เพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นของไตรมาส 2 อยู่ 500 จุดพื้นฐาน จึงเป็นปัจจัยสำคัญต่อการปรับตัวดีขึ้นของความสามารถในการทำกำไรตามที่รายงาน
• ต้นทุน Intelligent Eyewear เกิดขึ้นก่อนรายได้ที่ระบุเชิงปริมาณ การใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีมีส่วนทำให้ SG&A เพิ่มขึ้นแล้ว ขณะที่แนวโน้มทั้งปีรวมค่าใช้จ่ายเปิดตัว แต่ไม่มีรายได้ที่เกี่ยวข้อง
• การขยายสาขากำลังเพิ่มต้นทุนคงที่ จำนวนพนักงานแพทย์และค่าใช้จ่ายด้านการใช้พื้นที่เติบโตเร็วกว่ารายได้ในไตรมาส 2 และบริษัทยังคงมีแผนเปิดร้าน 50 แห่งในปี 2026
• การเปลี่ยนกำไรเป็นเงินสดในครึ่งปีแรกอ่อนแอลงเทียบปีก่อน กระแสเงินสดจากการดำเนินงานลดลง ขณะที่รายจ่ายฝ่ายทุนเพิ่มขึ้น แม้กำไรสุทธิสูงขึ้น

สรุป

Warby Parker มีรายได้สูงขึ้น จำนวนลูกค้าที่ใช้งานเพิ่มขึ้น และมีกำไรตาม GAAP ในไตรมาส 2 ปี 2026 เงินคืนภาษีศุลกากรเป็นปัจจัยหลักที่หนุนการขยายตัวของอัตรากำไร ขณะที่การลงทุนในธุรกิจค้าปลีกและเทคโนโลยีจำกัดผลประโยชน์ดังกล่าวบางส่วน ประเด็นถัดไปที่ควรติดตามคือการเติบโตของลูกค้าจะสามารถทันกับต้นทุนสาขาใหม่ได้หรือไม่ การใช้จ่ายสำหรับ Intelligent Eyewear จะพัฒนาอย่างไร และการเปิดตัวจะเริ่มสร้างรายได้เกินกว่าสมมติฐานที่รวมอยู่ในแนวโน้มปัจจุบันหรือไม่