CACI ไตรมาส 4 ปีงบการเงิน 2026: รายได้เพิ่ม 17.6% แต่ GAAP EPS ลดลง
CACI International (NYSE: CACI) รายงานรายได้ในไตรมาส 4 ปีงบการเงิน 2026 ที่ 2.71 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 17.6% จากปีก่อน ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดตาม GAAP ลดลง 1.3% เหลือ 7.05 ดอลลาร์ จาก 7.14 ดอลลาร์ รายได้แบบออร์แกนิกเพิ่มขึ้น 11.6% และกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 31.7% แต่ดอกเบี้ยจ่ายที่สูงขึ้นซึ่งเกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการ ARKA รวมถึงภาษีเงินได้ที่ตั้งสำรองเพิ่มขึ้น กดดันผลประกอบการตาม GAAP กระแสเงินสดอิสระเพิ่มขึ้น 67.4% เป็น 232.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยหลักสะท้อนการบริหารเงินทุนหมุนเวียน
ข้อมูลผลประกอบการหลัก
ผลประกอบการครอบคลุมระยะเวลาสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026 และเผยแพร่เมื่อวันที่ 5 สิงหาคม การเติบโตของรายได้รวมการเพิ่มขึ้นแบบออร์แกนิก 11.6% ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานและ EBITDA แบบ non-GAAP เติบโตเร็วกว่ารายได้
กำไรสุทธิและ EPS ตาม GAAP เคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้าม เนื่องจากผลดีจากรายได้และกำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นถูกหักล้างด้วยรายการใต้ระดับกำไรจากการดำเนินงาน ตารางนี้ใช้ตัวเลขตาม GAAP เว้นแต่ระบุว่าเป็น non-GAAP
| ตัวชี้วัด | ไตรมาส 4 ปีงบการเงิน 2026 | ไตรมาส 4 ปีงบการเงิน 2025 | การเปลี่ยนแปลง YoY |
|---|---|---|---|
| รายได้ | $2,709.1 million | $2,304.1 million | +17.6% |
| กำไรจากการดำเนินงาน | $272.2 million | $206.7 million | +31.7% |
| กำไรสุทธิ | $156.8 million | $157.9 million | -0.7% |
| กำไรต่อหุ้นปรับลด | $7.05 | $7.14 | -1.3% |
| กำไรต่อหุ้นปรับลดที่ปรับปรุงแล้ว, non-GAAP | $8.91 | $8.40 | +6.1% |
| EBITDA, non-GAAP | $353.1 million | $264.5 million | +33.5% |
| กระแสเงินสดอิสระ, non-GAAP | $232.9 million | $139.1 million | +67.4% |
ผลการดำเนินงานตามธุรกิจและลูกค้า
กลุ่มลูกค้าที่ CACI ระบุว่าเป็น Department of War สร้างการเพิ่มขึ้นของรายได้ในรูปตัวเงินสูงสุด โดยมีส่วนต่อการเพิ่มขึ้นของรายได้รวมของบริษัท 404.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จำนวน 275.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หน่วยงานพลเรือนของรัฐบาลกลางมีการเติบโตเชิงเปอร์เซ็นต์เร็วเป็นอันดับสองในกลุ่มลูกค้าภาครัฐ
| กลุ่มลูกค้า | รายได้ไตรมาส 4 ปีงบการเงิน 2026 | รายได้ไตรมาส 4 ปีงบการเงิน 2025 | การเปลี่ยนแปลง YoY |
|---|---|---|---|
| Department of War | $1,506.4 million | $1,230.6 million | +22.4% |
| Intelligence Community | $634.1 million | $594.4 million | +6.7% |
| หน่วยงานพลเรือนของรัฐบาลกลาง | $437.0 million | $365.0 million | +19.7% |
| เชิงพาณิชย์และอื่น ๆ | $131.6 million | $114.2 million | +15.3% |
เมื่อพิจารณาตามประเภทข้อเสนอ รายได้จากเทคโนโลยีเพิ่มขึ้น 23.7% เป็น 1.66 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และมีสัดส่วน 61.2% ของรายได้รายไตรมาส เพิ่มจาก 58.2% รายได้จากความเชี่ยวชาญเพิ่มขึ้น 9.1% เป็น 1.05 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้สัดส่วนลดลงเป็น 38.8% จาก 41.8%
สัดส่วนประเภทสัญญาก็เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน รายได้จากสัญญาราคาคงที่เพิ่มขึ้น 51.9% เป็น 941.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และคิดเป็น 34.8% ของรายได้ เพิ่มจาก 26.9% รายได้จากสัญญาต้นทุนบวกค่าธรรมเนียมแทบไม่เปลี่ยนแปลงที่ 1.40 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่สัดส่วนลดลงเป็น 51.5% จาก 60.1% รายได้จากสัญญาตามเวลาและวัสดุเพิ่มขึ้น 23.9% เป็น 372.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
CACI บันทึกการได้รับสัญญาในไตรมาส 4 มูลค่า 1.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยประมาณ 40% เป็นธุรกิจใหม่ ณ วันที่ 30 มิถุนายน มูลค่างานในมือรวมอยู่ที่ 32.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 1.9% ขณะที่งานในมือที่ได้รับการจัดสรรงบประมาณแล้วเพิ่มขึ้น 28.6% เป็น 5.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ มูลค่าสัญญาที่ได้รับตลอดปีอยู่ที่ 10.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้อัตราส่วน book-to-bill อยู่ที่ 1.1 เท่า
กำไรจากการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นไม่ได้แปลงเป็นการเติบโตของ GAAP EPS
จากตัวเลขที่รายงาน อัตรากำไรจากการดำเนินงานขยายตัวเป็นประมาณ 10.0% จาก 9.0% และอัตรากำไร EBITDA แบบ non-GAAP เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 13.0% จาก 11.5% CACI ระบุว่าการเพิ่มขึ้นของกำไรจากการดำเนินงานมาจากรายได้และกำไรขั้นต้นที่สูงขึ้น
ผลดีดังกล่าวถูกหักล้างด้วยต้นทุนที่สูงขึ้นใต้ระดับกำไรจากการดำเนินงาน ดอกเบี้ยจ่ายและรายการอื่นสุทธิเพิ่มขึ้น 57.7% เป็น 72.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 45.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยบริษัทเชื่อมโยงการเพิ่มขึ้นดังกล่าวกับการเข้าซื้อกิจการ ARKA ภาษีเงินได้ที่ตั้งสำรองในไตรมาสยังเพิ่มขึ้นเป็น 43.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 3.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ด้วยเหตุนี้ กำไรก่อนภาษีเพิ่มขึ้น 24.3% แต่กำไรสุทธิลดลง 0.7% และกำไรต่อหุ้นปรับลดลดลง 1.3%
กำไรต่อหุ้นปรับลดที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น เนื่องจากมาตรวัด non-GAAP นี้ไม่รวมค่าใช้จ่ายตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนและผลกระทบทางภาษีที่เกี่ยวข้อง ดังนั้น ความแตกต่างระหว่างผลประกอบการตาม GAAP และผลประกอบการที่ปรับปรุงแล้วจึงมีความเกี่ยวข้องเป็นพิเศษภายหลังการเข้าซื้อกิจการ
กระแสเงินสดและงบดุล
กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน ไม่รวม Master Accounts Receivable Purchase Agreement ซึ่งเป็นมาตรวัด non-GAAP เพิ่มขึ้น 67.4% เป็น 279.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ CACI ระบุว่าการบริหารเงินทุนหมุนเวียนที่แข็งแกร่งเป็นปัจจัยหลัก จำนวนวันขายคงค้าง ซึ่งไม่รวมผลกระทบจาก MARPA เช่นกัน ปรับดีขึ้นเป็น 55 วัน จาก 56 วัน
CACI สิ้นสุดปีงบการเงิน 2026 ด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 191.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับ 106.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อน อย่างไรก็ตาม หนี้สินหมุนเวียนและหนี้สินระยะยาวรวมกันอยู่ที่ประมาณ 4.90 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มจาก 2.92 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การจ่ายเงินเพื่อการเข้าซื้อกิจการตลอดปีอยู่ที่ 2.64 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นบริบทสำหรับทั้งยอดหนี้ที่เพิ่มขึ้นและดอกเบี้ยจ่ายที่สูงขึ้น
แนวโน้มปีงบการเงิน 2027
CACI ออกแนวโน้มเบื้องต้นสำหรับปีงบการเงิน 2027 ซึ่งคาดการณ์การเติบโตของรายได้และกำไรที่ปรับปรุงแล้วในระดับเลขสองหลัก พร้อมกระแสเงินสดอิสระอย่างน้อย 900 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ผู้บริหารระบุว่าคาดว่าการเติบโตของรายได้ การขยายตัวของอัตรากำไร และการบริหารเงินทุนหมุนเวียนอย่างมีประสิทธิภาพจะสนับสนุนการสร้างกระแสเงินสด แนวโน้มดังกล่าวตั้งอยู่บนสมมติฐานจำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักปรับลด 22.3 ล้านหุ้น
อัตราการเติบโตโดยประมาณด้านล่างเปรียบเทียบแนวโน้มกับผลประกอบการจริงของปีงบการเงิน 2026
| ตัวชี้วัด | แนวโน้มปีงบการเงิน 2027 | ผลจริงปีงบการเงิน 2026 | การเติบโตโดยประมาณ |
|---|---|---|---|
| รายได้ | $10.65-$10.85 billion | $9.57 billion | +11.3% ถึง +13.4% |
| กำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้ว, non-GAAP | $735-$755 million | $661.6 million | +11.1% ถึง +14.1% |
| กำไรต่อหุ้นปรับลดที่ปรับปรุงแล้ว, non-GAAP | $32.96-$33.86 | $29.83 | +10.5% ถึง +13.5% |
| กระแสเงินสดอิสระ, non-GAAP | อย่างน้อย $900 million | $735.4 million | อย่างน้อย +22.4% |
ธุรกรรมของบุคคลภายในล่าสุด
ข้อมูลสรุปธุรกรรมของบุคคลภายในในช่วงหกเดือนที่จัดส่งมา แสดงการซื้อหุ้น 12,117 หุ้นผ่าน 18 ธุรกรรม และการขายหุ้น 2,484 หุ้นผ่าน 3 ธุรกรรม ส่งผลให้จำนวนหุ้นเพิ่มขึ้นสุทธิ 9,633 หุ้น ในบรรดารายการรายบุคคลล่าสุดที่มีการรายงานมูลค่าธุรกรรม Susan M. Gordon ซึ่งเป็นกรรมการ ได้ดำเนินการขายตามรายการต่อไปนี้ โดยข้อมูลไม่ได้ระบุจำนวนหุ้น
| วันที่ | บุคคลภายใน | ตำแหน่ง | ทิศทาง | มูลค่าที่รายงาน | ราคาที่รายงาน |
|---|---|---|---|---|---|
| 16 มิถุนายน 2026 | Susan M. Gordon | กรรมการ | ขาย | $132,100 | $500.38 ต่อหุ้น |
ข้อมูลรวมและข้อมูลรายบุคคลอธิบายกิจกรรมการทำธุรกรรม แต่ไม่ได้ระบุเหตุผลของบุคคลภายในหรือมุมมองของบุคคลเหล่านั้นต่อมูลค่าประเมินของบริษัท
ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม
- ต้นทุนทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการ: ดอกเบี้ยจ่ายและรายการอื่นสุทธิรายไตรมาสเพิ่มขึ้น 57.7% ขณะที่หนี้รวมเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 4.90 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ต้นทุนทางการเงินที่ต่อเนื่องอาจจำกัดส่วนของการเติบโตจากการดำเนินงานที่ส่งผ่านไปยังกำไรสุทธิ
- ความผันผวนของภาษีเงินได้ที่ตั้งสำรอง: ภาษีเงินได้ที่ตั้งสำรองเพิ่มขึ้นจาก 3.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็น 43.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และเป็นเหตุผลสำคัญที่การเติบโตของกำไรจากการดำเนินงานไม่ได้ทำให้ GAAP EPS เติบโต
- การกระจุกตัวของลูกค้าภาครัฐ: รายได้ประมาณ 95% ในไตรมาส 4 มาจากลูกค้าภาครัฐสามประเภท การเปลี่ยนแปลงของการจัดสรรงบประมาณ ช่วงเวลาการจัดซื้อจัดจ้าง การได้รับสัญญา หรือลำดับความสำคัญของรัฐบาล อาจส่งผลต่อรายได้และการเปลี่ยนงานในมือเป็นรายได้
- สัดส่วนสัญญาราคาคงที่ที่มากขึ้น: สัญญาราคาคงที่เพิ่มเป็น 34.8% ของรายได้รายไตรมาส จาก 26.9% ปัญหาด้านการดำเนินงานหรือต้นทุนของสัญญาเหล่านี้อาจกดดันความสามารถในการทำกำไร เนื่องจาก CACI มีความสามารถในการส่งผ่านต้นทุนส่วนเกินได้น้อยกว่า
- การเติบโตของงานในมือรวม: งานในมือที่ได้รับการจัดสรรงบประมาณแล้วเพิ่มขึ้นอย่างมาก แต่งานในมือรวมเพิ่มขึ้นเพียง 1.9% อัตราการได้รับสัญญาในอนาคตและการเปลี่ยนงานในมือที่ได้รับการจัดสรรงบประมาณแล้วเป็นรายได้จะมีความสำคัญ ขณะที่ CACI ตั้งเป้าการเติบโตต่อเนื่องในระดับเลขสองหลัก
สรุป
ไตรมาส 4 ปีงบการเงินของ CACI ประกอบด้วยการเติบโตของรายได้ 17.6% ความสามารถในการทำกำไรจากการดำเนินงานที่ขยายตัว และกระแสเงินสดอิสระที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ข้อเสนอด้านเทคโนโลยี รายได้จาก Department of War และงานสัญญาราคาคงที่เป็นพื้นที่หลักของการเติบโต ขณะที่ดอกเบี้ยจ่ายที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการและภาษีเงินได้ที่ตั้งสำรองสูงขึ้น ทำให้ผลดีจากการดำเนินงานไม่ส่งผ่านไปยัง GAAP EPS แนวโน้มปีงบการเงิน 2027 ทำให้ประเด็นที่ต้องติดตามเปลี่ยนไปอยู่ที่ว่า CACI จะสามารถเปลี่ยนงานในมือที่ได้รับการจัดสรรงบประมาณแล้วเป็นการเติบโตของรายได้ระดับเลขสองหลัก ขยายอัตรากำไร และสร้างกระแสเงินสดอิสระอย่างน้อย 900 ล้านดอลลาร์สหรัฐได้หรือไม่ ขณะบริหารภาระหนี้ที่สูงขึ้น
บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน
บทความแนะนำ
ความคิดเห็น (0)
คลิกปุ่ม $ ป้อนสัญลักษณ์ และเลือกเพื่อเชื่อมโยงหุ้น, กองทุน ETF หรือสัญลักษณ์หลักทรัพย์อื่น ๆ