SEG Q2 2026 Thai localization

{“title”:“Seaport Entertainment Group ไตรมาส 2 ปี 2026: ขาดทุน GAAP ลดลง แม้รายได้ลด 13.8%”,“content”:“Seaport Entertainment Group (NYSE: SEG) รายงานรายได้ไตรมาส 2 ปี 2026 ที่ 34.3 ล้านดอลลาร์ ลดลง 13.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่ขาดทุนต่อหุ้นปรับลดตาม GAAP ดีขึ้นเป็น 0.82 ดอลลาร์ จาก 1.16 ดอลลาร์ ต้นทุนธุรกิจบริการและต้นทุนส่วนกลางที่ลดลงทำให้ขาดทุนสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญลดลง 29.2% และกำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วกลับมาเป็นบวก แม้รายได้จะลดลง

ข้อมูลผลประกอบการหลัก

รายได้ลดลง 5.5 ล้านดอลลาร์ แต่ค่าใช้จ่ายรวมลดลง 12.4 ล้านดอลลาร์ ทำให้ SEG ลดผลขาดทุนจากการดำเนินงานและผลขาดทุนสุทธิได้ ผลลัพธ์แบบ non-GAAP พลิกเป็นกำไรเล็กน้อย จากขาดทุนที่ปรับปรุงแล้ว 7.4 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน

ผลลัพธ์ที่ปรับปรุงแล้วของ SEG เป็นมาตรวัดแบบ non-GAAP และไม่ได้แสดงถึงกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน การกระทบยอดส่วนใหญ่ปรับกลับค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย รวมถึงรายการค่าตอบแทน รายการเปลี่ยนผ่าน การปรับโครงสร้าง และรายการที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์บางส่วน ขณะเดียวกันหักรายได้จากค่าธรรมเนียมการยกเลิกสัญญาเช่าออก

ผลการดำเนินงานตามธุรกิจและกลุ่มธุรกิจ

สัดส่วนรายได้เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ธุรกิจบริการเป็นปัจจัยหลักที่ฉุดรายได้ ขณะที่ธุรกิจบันเทิงแทบไม่เปลี่ยนแปลง และรายได้ค่าเช่าที่สูงขึ้นช่วยชดเชยการลดลงดังกล่าวได้บางส่วน

ฝ่ายบริหารระบุว่าไตรมาส 2 เป็นไตรมาสที่แข็งแกร่งที่สุดของ SEG นับตั้งแต่ก่อตั้ง และทุกกลุ่มธุรกิจมีกำไรเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์สองปีของบริษัท เอกสารแถลงข่าวไม่ได้ให้รายละเอียดที่เชื่อมโยงเพื่ออธิบายการลดลงอย่างมากของรายได้ธุรกิจบริการ แม้จะระบุว่า Sadie’s Garden Bar ซึ่งเพิ่งเปิดให้บริการ สร้างรายได้สูงกว่ากิจการในปีก่อนที่บริหารโดยบุคคลที่สาม 125%

SEG ยังได้สรุปการยกเลิกสัญญาเช่าของ Nike และได้รับค่าเช่าเร่งรัดกับค่าธรรมเนียมการยกเลิกสัญญารวม 3.7 ล้านดอลลาร์ บริษัทได้พื้นที่ดังกล่าวกลับคืนมาและเริ่มเตรียมการสำหรับ Pier 17 Event Space นอกจากนี้ อัตราการใช้พื้นที่ที่มีการเช่าหรือจัดโปรแกรมกิจกรรมทั่วบริเวณ Seaport อยู่ที่ 89% นับตั้งแต่ต้นปี

ต้นทุนที่ลดลงมากกว่าชดเชยการลดลงของรายได้

ต้นทุนธุรกิจบริการลดลง 11.0 ล้านดอลลาร์ เหลือ 6.9 ล้านดอลลาร์ ซึ่งลดลงมากกว่าการลดลงของรายได้ธุรกิจบริการ 8.2 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้รายได้ธุรกิจบริการสูงกว่าต้นทุนธุรกิจบริการที่ระบุไว้ประมาณ 0.1 ล้านดอลลาร์ เทียบกับเมื่อหนึ่งปีก่อนที่ต้นทุนสูงกว่ารายได้ประมาณ 2.7 ล้านดอลลาร์

ค่าใช้จ่ายทั่วไปและบริหารลดลงประมาณ 19.9% เหลือ 6.6 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ต้นทุนการดำเนินงานลดลงประมาณ 10.2% เหลือ 6.9 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ต้นทุนธุรกิจบันเทิงเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้าม โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 5.1% แม้รายได้ธุรกิจบันเทิงจะลดลงเล็กน้อย การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวทำให้ส่วนต่างระหว่างรายได้ธุรกิจบันเทิงกับต้นทุนที่ระบุไว้ลดลงเหลือ 3.6 ล้านดอลลาร์ จาก 4.6 ล้านดอลลาร์

ผลขาดทุนจากการดำเนินงานยังรวมขาดทุน 1.4 ล้านดอลลาร์จากสินทรัพย์ที่ถือไว้เพื่อขาย ขณะที่กำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วไม่ได้สะท้อนเพียงเงินชดเชยจากการยกเลิกสัญญาเช่าของ Nike เนื่องจากการกระทบยอดของ SEG หักรายได้จากค่าธรรมเนียมการยกเลิกสัญญาเช่า 2.1 ล้านดอลลาร์ออกในการคำนวณผลลัพธ์ที่ปรับปรุงแล้ว

ผลประกอบการรายไตรมาสที่ดีขึ้นควรแยกพิจารณาจากผลลัพธ์ตาม GAAP ในช่วงครึ่งปีแรก สำหรับหกเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน ขาดทุนสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญของ SEG เพิ่มขึ้น 16.9% เป็น 54.6 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าขาดทุนสุทธิที่ปรับปรุงแล้วจะลดลง 41.8% เหลือ 17.6 ล้านดอลลาร์

สภาพคล่องและงบดุล

SEG สิ้นสุดเดือนมิถุนายนด้วยเงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด และเงินสดที่มีข้อจำกัดในการใช้รวม 127.0 ล้านดอลลาร์ หนี้คงค้างอยู่ที่ 38.1 ล้านดอลลาร์ มีอัตราดอกเบี้ยคงที่ 4.9% ค้ำประกันด้วยสินทรัพย์เฉพาะรายการ และครบกำหนดในปี 2038

สภาพคล่องได้รับประโยชน์จากการขายพื้นที่พัฒนาโครงการ 250 Water Street ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ด้วยมูลค่า 143.0 ล้านดอลลาร์ โดย SEG ได้รับเงินสุทธิ 76.1 ล้านดอลลาร์ หลังชำระหนี้อัตราดอกเบี้ยผันแปร 61.3 ล้านดอลลาร์และชำระค่าใช้จ่ายในการปิดรายการ

ความเห็นจากฝ่ายบริหาร

Matt Partridge ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ระบุว่าความคืบหน้าด้านการดำเนินงานมาจากปฏิทินกิจกรรมที่ใหญ่ขึ้นและชุดข้อเสนอแบบพบปะด้วยตนเองที่ขยายตัว เป้าหมายการดำเนินงานถัดไปของฝ่ายบริหาร ได้แก่ การเปิด Balloon Museum ใน Tin Building การพัฒนา Pier 17 Event Space รวมถึงคอนเซปต์และกิจกรรมเพิ่มเติมในนิวยอร์กและลาสเวกัส

ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม

• รายได้ธุรกิจบริการยังอยู่ภายใต้แรงกดดัน การลดลง 53.7% เป็นปัจจัยฉุดรายได้รวมที่ใหญ่ที่สุด แม้ต้นทุนจะลดลงเร็วกว่าในไตรมาสนี้ แต่การหดตัวของรายได้อย่างต่อเนื่องอาจจำกัดการปรับปรุงกำไรในอนาคต
• การเติบโตของต้นทุนธุรกิจบันเทิงแซงหน้ารายได้ ธุรกิจบันเทิงยังคงเป็นหมวดรายได้ใหญ่ที่สุดของ SEG แต่ต้นทุนเพิ่มขึ้นขณะที่รายได้แทบทรงตัว ส่งผลให้การสร้างส่วนต่างโดยตรงลดลงจากปีก่อน
• SEG ยังคงขาดทุนตาม GAAP ผลขาดทุนรายไตรมาสลดลงและผลลัพธ์ที่ปรับปรุงแล้วพลิกเป็นบวก แต่บริษัทยังคงบันทึกขาดทุนตาม GAAP ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญ 10.5 ล้านดอลลาร์ ทั้งผลขาดทุนตาม GAAP ในช่วงครึ่งปีแรกยังเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อน
• กิจกรรมใหม่มีความเสี่ยงด้านการดำเนินงาน ผลประกอบการในอนาคตขึ้นอยู่ส่วนหนึ่งกับการเปลี่ยนพื้นที่ที่ได้คืนหรือเช่าใหม่ รวมถึงพื้นที่เดิมของ Nike และพื้นที่ Balloon Museum ให้เป็นจำนวนผู้เข้าชมและรายได้อย่างต่อเนื่อง

สรุป

ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 ของ SEG สะท้อนความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างรายได้กับความสามารถในการทำกำไร โดยความอ่อนแอของธุรกิจบริการทำให้รายได้รวมลดลง แต่ต้นทุนธุรกิจบริการและค่าใช้จ่ายส่วนกลางที่ลดลงทำให้ผลขาดทุนตาม GAAP ลดลง และมีกำไรที่ปรับปรุงแล้วเล็กน้อย ประเด็นถัดไปคือโครงสร้างต้นทุนที่ลดลงจะรักษาไว้ได้หรือไม่ แรงกดดันจากต้นทุนธุรกิจบันเทิงจะผ่อนคลายหรือไม่ และกิจกรรมใหม่ใน Seaport จะแปลงเป็นรายได้ประจำได้หรือไม่“,”description”:“Seaport Entertainment Group ไตรมาส 2 ปี 2026 มีรายได้ 34.3 ล้านดอลลาร์ ลดลง 13.8% ขณะที่ขาดทุนสุทธิ GAAP ลดลง 29.2% เหลือ 10.5 ล้านดอลลาร์”}