H&P ไตรมาส 3 ปีงบ 2026: EPS GAAP $0.74 จากกำไรขายสินทรัพย์

Helmerich & Payne (NYSE: HP) รายงานรายได้ไตรมาส 3 ปีงบการเงิน 2026 ที่ 1.035 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลงประมาณ 0.6% จาก 1.041 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อน ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้นเป็น 0.74 ดอลลาร์สหรัฐ จากขาดทุน 1.64 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น กำไรราว 115 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากการขาย Utica Square ช่วยยกระดับกำไรตาม GAAP อย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ดี เมื่อไม่รวมรายการบางรายการ H&P มีผลขาดทุนสุทธิที่ปรับปรุงแล้ว 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือ 0.11 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น และมี EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว 236 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ข้อมูลผลประกอบการหลัก

รายได้แทบไม่เปลี่ยนแปลงจากปีก่อน แต่เพิ่มขึ้นประมาณ 11% จาก 932.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสก่อนหน้า การปรับตัวดีขึ้นอย่างมากของกำไรที่รายงานส่วนใหญ่สะท้อนกำไรจากการขายสินทรัพย์และค่าใช้จ่ายด้อยค่าที่ลดลงอย่างมาก มากกว่าการเติบโตของรายได้ในระดับที่เทียบเคียงกันได้

กำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วและ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเป็นมาตรวัด non-GAAP ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานที่รายงานยังรวมผลกระทบจากการขายสินทรัพย์และกำไรอื่น ๆ ด้วย

ผลการดำเนินงานตามธุรกิจและกลุ่มงาน

North America Solutions

North America Solutions สร้างกำไรจากการดำเนินงาน 140 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นจาก 111 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสก่อน มาร์จิ้นโดยตรงเพิ่มเป็น 241 ล้านดอลลาร์สหรัฐจาก 215 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีแท่นขุดเจาะที่ดำเนินงานเฉลี่ย 142 แท่น และมาร์จิ้นโดยตรง 18,669 ดอลลาร์สหรัฐต่อวัน

H&P นำแท่นขุดเจาะเพิ่มอีก 10 แท่นเข้าดำเนินงาน เนื่องจากผู้ประกอบการเอกชนและผู้ประกอบการอิสระรายย่อยเพิ่มกิจกรรมการขุดเจาะ มาร์จิ้นต่อวันยังเพิ่มขึ้นมากกว่า 1,000 ดอลลาร์สหรัฐจากไตรมาสก่อน ซึ่งแสดงให้เห็นว่ากิจกรรมที่เพิ่มขึ้นไม่ได้แลกมาด้วยผลตอบแทนต่อวัน

International Solutions

International Solutions ยังคงขาดทุน แต่ขาดทุนจากการดำเนินงานลดลงเหลือประมาณ 54 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งรวมค่าใช้จ่ายด้อยค่า 26 ล้านดอลลาร์สหรัฐ มาร์จิ้นโดยตรงเพิ่มเป็น 31 ล้านดอลลาร์สหรัฐจาก 11 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีแท่นขุดเจาะที่ดำเนินงานเฉลี่ย 65 แท่น

อาร์เจนตินาเป็นแหล่งแรงส่งเชิงพาณิชย์ที่สำคัญ H&P ได้รับสัญญาสำหรับแท่นขุดเจาะเพิ่มอีก 5 แท่นที่เชื่อมโยงกับการพัฒนา Vaca Muerta ซึ่งรวมถึง 3 แท่นที่มีกำหนดส่งออกจากสหรัฐอเมริกาในช่วงหลังของปี 2026 บริษัทยังคงดำเนินการเปิดใช้งานแท่นขุดเจาะอีกครั้งในซาอุดีอาระเบีย

Offshore Solutions

Offshore Solutions รายงานกำไรจากการดำเนินงานประมาณ 17 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับ 14 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสก่อน มาร์จิ้นโดยตรงเพิ่มเป็น 29 ล้านดอลลาร์สหรัฐจาก 27 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยได้รับแรงหนุนจากโบนัสตามผลการดำเนินงาน กลุ่มธุรกิจนี้มีแท่นขุดเจาะที่ดำเนินงาน 3 แท่น และสัญญาบริหารจัดการ 30 สัญญา

การต่ออายุสัญญาในนอร์เวย์เป็นเวลา 4 ปี ทำให้ยอดงานคงค้างของธุรกิจ Offshore เพิ่มเป็น 3.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งรวมช่วงสัญญาที่มีผลผูกพันและช่วงสิทธิเลือกต่อสัญญา พอร์ตสัญญาระยะยาวนี้ช่วยให้มองเห็นรายได้ได้มากกว่าธุรกิจขุดเจาะบนบกของบริษัทที่อ่อนไหวต่อระดับกิจกรรมมากกว่า

กำไรจากการขายสินทรัพย์หนุนกำไรตาม GAAP แต่ผลประกอบการปรับปรุงแล้วยังขาดทุน

ความแตกต่างระหว่าง EPS ตาม GAAP ที่เป็นบวกของ H&P กับผลขาดทุนที่ปรับปรุงแล้วเป็นประเด็นสำคัญด้านคุณภาพกำไรในไตรมาสนี้ EPS ตาม GAAP ที่ 0.74 ดอลลาร์สหรัฐ รวมผลประโยชน์สุทธิ 0.85 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้นจากรายการบางรายการ ซึ่งนำโดยกำไรหลังภาษี 0.88 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้นที่เกี่ยวข้องกับการขายอสังหาริมทรัพย์ เมื่อตัดรายการเหล่านั้นออก จะได้ผลขาดทุนที่ปรับปรุงแล้ว 0.11 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น

การเปรียบเทียบกำไรกับปีก่อนยังได้รับแรงหนุนจากการไม่มีภาระค่าใช้จ่ายด้อยค่าในระดับเดียวกับปีก่อน ค่าใช้จ่ายด้อยค่าสินทรัพย์ลดลงเหลือ 1.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐจาก 173.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ไตรมาสปัจจุบันมีกำไรอื่นจากการขายสินทรัพย์ 120.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรจากการแปลงสภาพโดยไม่สมัครใจ 13.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ด้วยเหตุนี้ การปรับตัวดีขึ้นของกำไรจากการดำเนินงานตาม GAAP จึงมากกว่าการเปลี่ยนแปลงของรายได้หรือผลประกอบการที่ปรับปรุงแล้วในระดับพื้นฐานอย่างมีนัยสำคัญ

กระแสเงินสดและงบดุล

สำหรับงวดเก้าเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026 กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มเป็น 372.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 336.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐในงวดเดียวกันของปีก่อน รายจ่ายฝ่ายทุนลดลงเป็น 200.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐจาก 362.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่การขายสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์สร้างเงินรับ 127.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ตัวเลขเหล่านี้เป็นข้อมูลสำหรับเก้าเดือน และไม่ควรถูกมองเป็นกระแสเงินสดรายไตรมาสแบบแยกส่วน

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดอยู่ที่ 204.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นไตรมาส เทียบกับ 196.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 30 กันยายน 2025 หนี้สินรวมอยู่ที่ประมาณ 1.86 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลงจากประมาณ 2.06 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สะท้อนการชำระหนี้ระยะยาวไม่มีหลักประกัน 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ H&P ยังจ่ายคืนแก่ผู้ถือหุ้นผ่านเงินปันผลประมาณ 25 ล้านดอลลาร์สหรัฐในระหว่างไตรมาส

แนวโน้มไตรมาส 4 และทั้งปีงบการเงิน

แนวโน้มไตรมาส 4 ปีงบการเงินของ H&P ชี้ว่ามาร์จิ้นโดยตรงในอเมริกาเหนือจะเพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนอีกครั้งที่ค่ากลาง แนวโน้มธุรกิจระหว่างประเทศมีช่วงคาดการณ์ที่กว้างกว่า ขณะที่ค่ากลางของธุรกิจ Offshore ใกล้เคียงกับผล 29 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 3 เอกสารเผยแพร่ไม่ได้ระบุช่วงคาดการณ์ก่อนหน้าสำหรับใช้เปรียบเทียบ

ที่ค่ากลาง แนวโน้มมาร์จิ้นโดยตรงในอเมริกาเหนือสำหรับไตรมาส 4 อยู่ที่ 250 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่า 241 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 3 ค่ากลางของธุรกิจระหว่างประเทศที่ 35 ล้านดอลลาร์สหรัฐก็สูงกว่าผลในไตรมาส 3 เช่นกัน แม้ช่วง 25-45 ล้านดอลลาร์สหรัฐบ่งชี้ถึงความไม่แน่นอนที่มากกว่า

มุมมองของฝ่ายบริหาร

ฝ่ายบริหารระบุว่าอุปสงค์จากผู้ประกอบการเอกชนในอเมริกาเหนือยังอยู่ในเกณฑ์ที่เอื้ออำนวย และเน้นย้ำการนำเทคโนโลยีมาใช้ รวมถึงโอกาสของแท่นขุดเจาะ super-spec ในอาร์เจนตินา อย่างไรก็ดี ฝ่ายบริหารระบุว่าภาวะตลาดระยะใกล้ยังเปลี่ยนแปลงได้ โดยเฉพาะในตะวันออกกลาง

H&P ยังเริ่มดำเนินโครงการทั่วทั้งบริษัทเพื่อลดต้นทุน เพิ่มประสิทธิภาพ ทำให้พอร์ตธุรกิจเรียบง่ายขึ้น และปรับงานสนับสนุนให้กระชับขึ้น Todd Scruggs ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินกล่าวว่า ผลลัพธ์ที่ตั้งเป้าไว้คืออัตรากำไรที่สูงขึ้น กระแสเงินสดอิสระที่แข็งแกร่งขึ้น และการลดหนี้ที่รวดเร็วขึ้น โดยยังคงรักษาเงินปันผลพื้นฐานและจัดสรรเงินทุนสำหรับโอกาสการเติบโตบางส่วน

ธุรกรรมของบุคคลภายในล่าสุด

สรุปธุรกรรมของบุคคลภายในย้อนหลังหกเดือนที่ให้มาแสดงการได้มาซึ่งหุ้น 39,548 หุ้นจาก 7 ธุรกรรม และการขายหุ้น 92,116 หุ้นจาก 3 ธุรกรรม ส่งผลให้มียอดขายสุทธิ 52,568 หุ้น บุคคลภายในถือหุ้นรวม 3.84 ล้านหุ้น และการลดลงสุทธิคือ 1.40% ของจำนวนหุ้นที่ถือครองดังกล่าว

ข้อมูล 10 รายการล่าสุดที่รายงานประกอบด้วยการขายหุ้นโดยผู้บริหาร 3 รายการ และการให้หุ้นแก่กรรมการ 7 รายการ ทั้งหมดรายงานเป็นธุรกรรมโดยตรง และข้อมูลเพียงอย่างเดียวไม่สามารถระบุเหตุผลของบุคคลภายในในการขายหุ้นได้

ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม

• ผลประกอบการที่ปรับปรุงแล้วยังขาดทุน: กำไรราว 115 ล้านดอลลาร์สหรัฐจาก Utica Square ช่วยยกระดับกำไรที่รายงาน แต่ H&P ยังมีผลขาดทุนสุทธิที่ปรับปรุงแล้ว 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
• การดำเนินงานระหว่างประเทศยังมีความไม่แน่นอน: มาร์จิ้นโดยตรงระหว่างประเทศปรับดีขึ้น แต่กลุ่มธุรกิจนี้ยังมีผลขาดทุนจากการดำเนินงาน 54 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และให้ช่วงคาดการณ์มาร์จิ้นไตรมาส 4 ที่ค่อนข้างกว้าง
• ภาวะในตะวันออกกลางยังเปลี่ยนแปลงได้: การเปิดใช้งานแท่นขุดเจาะอีกครั้งในซาอุดีอาระเบียกำลังดำเนินอยู่ แต่ฝ่ายบริหารระบุเป็นการเฉพาะว่าภาวะตลาดตะวันออกกลางระยะใกล้ยังมีความไม่แน่นอน
• อุปสงค์ในอเมริกาเหนืออาจเปลี่ยนแปลง: การเติบโตล่าสุดมาจากผู้ประกอบการเอกชนและผู้ประกอบการอิสระรายย่อยเป็นหลัก ขณะที่ฝ่ายบริหารระบุว่าสภาวะอุปสงค์และอุปทานของแท่นขุดเจาะ super-spec ยังคงเปลี่ยนแปลง
• ภาระหนี้และต้นทุนดอกเบี้ยยังมีนัยสำคัญ: หนี้สินรวมอยู่ที่ประมาณ 1.86 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และดอกเบี้ยจ่ายทั้งปีคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้การลดภาระหนี้และการสร้างกระแสเงินสดมีความสำคัญ

สรุป

ไตรมาส 3 ปีงบการเงินของ H&P แสดงให้เห็นแรงส่งจากการดำเนินงานที่ดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนในอเมริกาเหนือ การปรับตัวดีขึ้นอย่างมากของมาร์จิ้นโดยตรงระหว่างประเทศ และการสนับสนุนที่ทรงตัวจากธุรกิจ Offshore อย่างไรก็ดี การกลับมามีกำไรตาม GAAP มีสาเหตุหลักจากการขาย Utica Square และค่าใช้จ่ายด้อยค่าที่ลดลง ขณะที่ผลประกอบการที่ปรับปรุงแล้วยังติดลบเล็กน้อย ประเด็นถัดไปที่ควรติดตามคือกิจกรรมในอเมริกาเหนือจะไปถึงช่วงคาดการณ์ไตรมาส 4 หรือไม่ ธุรกิจระหว่างประเทศจะเปลี่ยนมาร์จิ้นโดยตรงที่ดีขึ้นเป็นผลขาดทุนจากการดำเนินงานที่ลดลงได้หรือไม่ และโครงการลดต้นทุนกับการสร้างกระแสเงินสดจะสนับสนุนการลดหนี้ต่อเนื่องหรือไม่