Cytek Biosciences ไตรมาส 2 ปีงบ 2026: รายได้เพิ่ม 6% แต่ขาดทุนเพิ่มขึ้น

Cytek Biosciences (Nasdaq: CTKB) รายงานรายได้ในไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 ที่ 48.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 6% จาก 45.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อน ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดตาม GAAP อยู่ที่ -0.09 ดอลลาร์ เทียบกับ -0.04 ดอลลาร์ อัตรากำไรขั้นต้นตาม GAAP ที่รายงานเพิ่มขึ้นเป็น 59% แต่เงินคืนภาษีศุลกากรครั้งเดียวคิดเป็นส่วนใหญ่ของการขยายตัวดังกล่าว โดยหากไม่รวมเงินคืนนี้ อัตรากำไรจะอยู่ที่ 53% การเติบโตของยอดขายเครื่องมือในสหรัฐฯ และจีน รวมถึงรายได้จากบริการที่เพิ่มขึ้น สนับสนุนยอดขาย ขณะที่ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นเร็วกว่ารายได้และผลการดำเนินงานนอกการดำเนินงานที่อ่อนแอลง ทำให้ขาดทุนสุทธิเพิ่มขึ้น

ข้อมูลผลประกอบการหลัก

รายได้เพิ่มขึ้น 2.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับปีก่อน โดยได้แรงหนุนจากการเติบโตของยอดขายเครื่องมือในสหรัฐฯ และจีน รวมถึงการขยายธุรกิจบริการอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 15% ซึ่งสูงกว่าการเติบโตของรายได้ และทำให้กำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นไม่สามารถช่วยปรับปรุงผลการดำเนินงานได้

ผลการดำเนินงานธุรกิจและรายได้ประจำ

รายได้จากผลิตภัณฑ์เพิ่มขึ้นประมาณ 4% เป็น 32.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่รายได้จากบริการเพิ่มขึ้นประมาณ 10% เป็น 15.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ฝ่ายบริหารระบุว่าการเติบโตโดยรวมมาจากรายได้จากเครื่องมือที่เติบโตในอัตราสองหลักอย่างแข็งแกร่งทั้งในสหรัฐฯ และจีน ควบคู่กับการขยายธุรกิจบริการอย่างต่อเนื่อง

รายได้ประจำ ซึ่งประกอบด้วยยอดขายบริการและน้ำยาแต่งปฏิกิริยา อยู่ที่ 18.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสนี้ เมื่อพิจารณาจากช่วง 12 เดือนย้อนหลัง รายได้ประจำคิดเป็น 35% ของรายได้ทั้งหมด เพิ่มขึ้นจาก 32% ในปีก่อน การเปลี่ยนแปลงสัดส่วนนี้ทำให้รายได้มีองค์ประกอบที่เกิดขึ้นประจำมากขึ้น แม้ว่ารายได้ส่วนใหญ่ยังคงมาจากนอกหมวดบริการและน้ำยาแต่งปฏิกิริยา

Cytek เพิ่มเครื่องมือ 142 เครื่องในไตรมาสนี้ ส่งผลให้ฐานเครื่องมือที่ติดตั้งแล้วเพิ่มเป็น 3,933 เครื่อง บริษัทยังเปิดตัวระบบ Cytek Borealis แบบ 7 เลเซอร์ และเปิดตัวการกำหนดค่าของ Aurora Evo ที่มีขีดความสามารถด้านระบบอัตโนมัติเพิ่มขึ้น ฝ่ายบริหารระบุว่าการนำแพลตฟอร์มเหล่านี้ไปใช้และการขยายรายได้ประจำเพิ่มเติมเป็นลำดับความสำคัญเชิงกลยุทธ์ แต่ไม่ได้ระบุสัดส่วนรายได้ในไตรมาส 2 จากผลิตภัณฑ์ใหม่เหล่านี้

เงินคืนภาษีศุลกากรช่วยยกระดับอัตรากำไรขั้นต้น แต่ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นยังสร้างแรงกดดันต่อความสามารถในการทำกำไร

การเพิ่มขึ้นของอัตรากำไรที่รายงานจำเป็นต้องมีการปรับพิจารณาที่สำคัญ หากไม่รวมเงินคืนภาษีศุลกากรครั้งเดียว อัตรากำไรขั้นต้นตาม GAAP จะอยู่ที่ 53% เทียบกับ 59% ที่รายงาน และ 52% ในไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2025 เช่นเดียวกัน อัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับปรุงแล้วจะอยู่ที่ 56% หากไม่รวมเงินคืน ซึ่งไม่เปลี่ยนแปลงจากปีก่อน แทนที่จะเป็น 61% ตามที่รายงาน

กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นประมาณ 4.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้นประมาณ 5.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ค่าใช้จ่ายด้านวิจัยและพัฒนาเพิ่มขึ้น 10% เป็น 9.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ค่าใช้จ่ายด้านการขายและการตลาดเพิ่มขึ้น 9% เป็น 13.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และค่าใช้จ่ายทั่วไปและการบริหารเพิ่มขึ้น 24% เป็น 16.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ Cytek ระบุว่าค่าใช้จ่ายทั่วไปและการบริหารที่เพิ่มขึ้นมาจากค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินคดี ค่าชดเชยการเลิกจ้าง และค่าใช้จ่ายด้านบุคลากร

ขาดทุนสุทธิแย่ลงมากกว่าขาดทุนจากการดำเนินงาน รายได้และค่าใช้จ่ายอื่นรวมกันเปลี่ยนจากรายได้ 3.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2025 เป็นค่าใช้จ่าย 0.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่สิทธิประโยชน์ทางภาษีเงินได้ 1.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐเปลี่ยนเป็นค่าใช้จ่ายภาษี 0.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วยังเปลี่ยนจากกำไร 1.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นขาดทุน 1.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันต่อความสามารถในการทำกำไรไม่ได้จำกัดอยู่เพียงรายการนอกการดำเนินงานตาม GAAP

สภาพคล่องและงบดุล

เงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด และหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดรวมอยู่ที่ 262.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 แทบไม่เปลี่ยนแปลงจาก 262.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 31 มีนาคม หนี้ระยะยาวอยู่ที่ 0.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นไตรมาส

เมื่อเทียบกับวันที่ 31 ธันวาคม 2025 ลูกหนี้การค้าลดลงจาก 62.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็น 49.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่สินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นจาก 48.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็น 52.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การเพิ่มขึ้นของสินค้าคงคลังเป็นรายการเงินทุนหมุนเวียนที่ควรติดตาม ขณะที่ Cytek มุ่งเร่งการนำเครื่องมือไปใช้ในช่วงที่เหลือของปี

แนวโน้มทั้งปี

Cytek ปรับปรุงแนวโน้มรายได้สำหรับปีงบการเงิน 2026 และปรับเพิ่มค่ากลางขึ้น 1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แนวโน้มนี้ตั้งอยู่บนสมมติฐานว่าอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในปัจจุบันจะไม่เปลี่ยนแปลง

ช่วงใหม่มีค่ากลางอยู่ที่ประมาณ 209.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อรายได้ครึ่งปีแรกอยู่ที่ 92.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แนวโน้มดังกล่าวบ่งชี้ถึงรายได้ครึ่งปีหลังประมาณ 114.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐถึง 119.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งให้น้ำหนักอย่างมีนัยสำคัญกับยอดขายที่เพิ่มขึ้นในช่วงที่เหลือของปี 2026

ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม

• การกลับสู่ระดับปกติของอัตรากำไรขั้นต้น: เงินคืนภาษีศุลกากรเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นตาม GAAP ที่รายงาน 6 จุดเปอร์เซ็นต์ หากไม่มีประโยชน์ในลักษณะคล้ายกันอีก อัตรากำไรที่รายงานในอนาคตอาจต่ำลง แม้ว่าการดำเนินงานพื้นฐานจะยังคงมีเสถียรภาพ
• การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายและการขาดทุนต่อเนื่อง: ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเติบโตเร็วกว่ารายได้ และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วพลิกเป็นลบ ค่าใช้จ่ายด้านการดำเนินคดี ค่าชดเชยการเลิกจ้าง การใช้จ่ายด้านบุคลากร และการลงทุนเพื่อทำตลาดผลิตภัณฑ์อาจยังคงกดดันความสามารถในการทำกำไร
• การดำเนินงานให้เป็นไปตามแนวโน้มครึ่งปีหลัง: การบรรลุช่วงเป้าหมายทั้งปีต้องอาศัยรายได้ครึ่งปีหลังที่สูงกว่าครึ่งปีแรกอย่างมีนัยสำคัญ ผลลัพธ์จะขึ้นอยู่บางส่วนกับอุปสงค์ของเครื่องมือและการนำแพลตฟอร์มที่เพิ่งเปิดตัวไปใช้
• ความเสี่ยงจากนโยบาย ภาษีศุลกากร และอัตราแลกเปลี่ยน: Cytek ระบุว่าการควบคุมการส่งออก ภาษีศุลกากร นโยบายการจัดสรรเงินทุนของ NIH และความเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ เป็นปัจจัยที่อาจส่งผลต่ออุปสงค์ ต้นทุน และแนวโน้มของบริษัท แนวโน้มปัจจุบันระบุโดยเฉพาะว่าอัตราแลกเปลี่ยนจะทรงตัว

สรุป

ผลประกอบการไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 ของ Cytek แสดงให้เห็นถึงการเติบโตของรายได้ในระดับปานกลาง สัดส่วนรายได้ประจำที่มากขึ้น และการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของฐานเครื่องมือที่ติดตั้งแล้ว อย่างไรก็ตาม การปรับตัวดีขึ้นของอัตรากำไรขั้นต้นตามตัวเลขหลักพึ่งพาเงินคืนภาษีศุลกากรครั้งเดียวเป็นอย่างมาก ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเติบโตเร็วกว่ารายได้ และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วพลิกเป็นลบ ประเด็นสำคัญที่ควรติดตามคือการนำแพลตฟอร์มใหม่ไปใช้ การควบคุมค่าใช้จ่าย อัตรากำไรที่กลับสู่ภาวะปกติ และรายได้ครึ่งปีหลังจะสามารถสนับสนุนแนวโน้มทั้งปีที่ปรับปรุงแล้วได้หรือไม่