U-Haul ไตรมาส 1 ปีงบ 2027: รายได้โต 3.2% แต่กำไรสุทธิลดลง
U-Haul Holding Company (NYSE: UHAL, UHAL.B) รายงานรายได้ในไตรมาส 1 ปีงบการเงิน 2027 ที่ 1.682 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นประมาณ 3.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดของ UHAL ลดลงสู่ 0.58 ดอลลาร์จาก 0.68 ดอลลาร์ และของ UHAL.B ลดลงสู่ 0.63 ดอลลาร์จาก 0.73 ดอลลาร์ สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026 รายได้จากการขนย้ายด้วยตนเองและการจัดเก็บด้วยตนเองที่เพิ่มขึ้นถูกหักล้างด้วยค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ส่งผลให้กำไรสุทธิต่ำกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อน
ผลประกอบการทางการเงินที่สำคัญ
รายได้เพิ่มขึ้น 51.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยหลักจากรายได้ค่าเช่าอุปกรณ์ขนย้ายด้วยตนเองที่เพิ่มขึ้น 29.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และรายได้จากการจัดเก็บด้วยตนเองที่เพิ่มขึ้น 15.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม ความสามารถในการทำกำไรเคลื่อนไหวในทิศทางตรงข้าม โดยกำไรจากการดำเนินงานลดลงประมาณ 2.6% และกำไรสุทธิส่วนที่จัดสรรให้ผู้ถือหุ้นสามัญลดลงประมาณ 13.6%
การหดตัวดังกล่าวยังสะท้อนใน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วของ Moving and Storage ซึ่งเป็นมาตรวัด non-GAAP ที่ลดลง 8.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานรวมลดลงประมาณ 0.9 จุดพื้นฐาน
| ตัวชี้วัด | ไตรมาส 1 ปีงบการเงิน 2027 | ไตรมาส 1 ปีงบการเงิน 2026 | การเปลี่ยนแปลงเทียบกับปีก่อน |
|---|---|---|---|
| รายได้ | 1,682.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ | 1,630.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ | ประมาณ +3.2% |
| กำไรจากการดำเนินงาน | 250.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ | 257.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ | ประมาณ -2.6% |
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน | 14.9% | 15.8% | ประมาณ -0.9 จุดพื้นฐาน |
| กำไรสุทธิส่วนที่จัดสรรให้ผู้ถือหุ้นสามัญ | 122.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ | 142.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ | ประมาณ -13.6% |
| กำไรต่อหุ้นปรับลด — UHAL | 0.58 ดอลลาร์สหรัฐ | 0.68 ดอลลาร์สหรัฐ | ประมาณ -14.7% |
| กำไรต่อหุ้นปรับลด — UHAL.B | 0.63 ดอลลาร์สหรัฐ | 0.73 ดอลลาร์สหรัฐ | ประมาณ -13.7% |
| EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วของ Moving and Storage | 536.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ | 545.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ | ประมาณ -1.6% |
EPS ของ UHAL และ UHAL.B แตกต่างกัน เนื่องจาก U-Haul จัดสรรกำไรที่ยังไม่ได้แจกจ่ายระหว่างหุ้นสามัญที่มีสิทธิออกเสียงและไม่มีสิทธิออกเสียงตามวิธีสองประเภทหุ้น นอกจากนี้ EPS ของ UHAL.B ยังรวมเงินปันผล 0.05 ดอลลาร์ต่อหุ้นที่ประกาศในระหว่างไตรมาสด้วย
ผลการดำเนินงานของธุรกิจและกลุ่มธุรกิจ
Moving and Storage ยังคงเป็นแหล่งรายได้และกำไรหลัก แต่การเติบโตของรายได้ไม่ได้ทำให้กำไรจากการดำเนินงานสูงขึ้น ขณะที่ธุรกิจประกันภัยทั้งสองกลุ่มมีรายได้และกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเล็กน้อย
| กลุ่มธุรกิจ | รายได้ไตรมาส 1 ปีงบการเงิน 2027 | รายได้ไตรมาส 1 ปีงบการเงิน 2026 | กำไรจากการดำเนินงานไตรมาส 1 ปีงบการเงิน 2027 | กำไรจากการดำเนินงานไตรมาส 1 ปีงบการเงิน 2026 |
|---|---|---|---|---|
| Moving and Storage | 1,601.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ | 1,553.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ | 234.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ | 242.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ |
| ประกันวินาศภัย | 31.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ | 29.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ | 12.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ | 11.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ |
| ประกันชีวิต | 51.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ | 50.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ | 3.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ | 2.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ |
กำไรจากการดำเนินงานของ Moving and Storage แสดงก่อนส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทย่อยด้านประกันภัย
การเช่าอุปกรณ์ขนย้ายด้วยตนเอง
รายได้จากการเช่าอุปกรณ์ขนย้ายด้วยตนเองเพิ่มขึ้น 2.8% สู่ 1.088 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ U-Haul รายงานจำนวนธุรกรรมและรายได้ที่สูงขึ้นทั้งในตลาด In-Town และ One-Way โดยได้รับการสนับสนุนจากจำนวนสาขาที่บริษัทดำเนินการเอง ตัวแทนอิสระ และรถบรรทุกตู้ที่เพิ่มขึ้นในกองยานให้เช่า
ต้นทุนการบำรุงรักษาและซ่อมแซมกองยานเพิ่มขึ้น 4.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ บริษัทยังขยายเครือข่ายตัวแทนอิสระ ซึ่งฝ่ายบริหารคาดว่าจะช่วยสนับสนุนธุรกรรมการขนย้ายและการใช้ประโยชน์จากกองยาน
การจัดเก็บด้วยตนเอง
รายได้จากการจัดเก็บด้วยตนเองเพิ่มขึ้น 6.8% สู่ 250.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้อัตราการเช่าพื้นที่เฉลี่ยของสาขาเดิมลดลงสู่ 88.3% จาก 92.8% รายได้ต่อพื้นที่ตารางฟุตที่มีผู้เช่าในช่วง 12 เดือนย้อนหลังเพิ่มขึ้น 7.6% สู่ 18.82 ดอลลาร์สหรัฐ จาก 17.49 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งช่วยชดเชยการลดลงของอัตราการเช่าพื้นที่
U-Haul เพิ่มสถานที่จัดเก็บ 18 แห่ง และพื้นที่ให้เช่าสุทธิเพิ่ม 1.1 ล้านตารางฟุตในระหว่างไตรมาส บริษัทมีพื้นที่เพิ่มเติมราว 12 ล้านตารางฟุตที่อยู่ระหว่างพัฒนาหรือรอดำเนินการ ทำให้อัตราการปล่อยเช่าเป็นปัจจัยสำคัญต่อผลตอบแทนในอนาคต สำหรับพอร์ตสินทรัพย์ที่บริษัทถือครองโดยรวม อัตราการเช่ารายเดือนเฉลี่ยตามจำนวนยูนิตลดลงสู่ 72.9% จาก 78.1% เนื่องจากยังคงเพิ่มกำลังการผลิตใหม่
U-Box และธุรกิจประกันภัย
รายได้อื่นของ Moving and Storage เพิ่มขึ้น 1.2% จากการขยายบริการ U-Box ผ่านพื้นที่คลังสินค้า ตู้คอนเทนเนอร์ และอุปกรณ์จัดส่งที่เพิ่มขึ้น ธุรกิจประกันวินาศภัยและประกันชีวิตต่างมีกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น แต่ขนาดธุรกิจยังไม่เพียงพอที่จะชดเชยการลดลงของกำไรจาก Moving and Storage
การเติบโตของรายได้ถูกดูดซับด้วยต้นทุนดำเนินงานและต้นทุนทางการเงิน
ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานรวมเพิ่มขึ้น 60.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 7.3% ซึ่งสูงกว่าอัตราการเติบโตของรายได้ที่ 3.2% ส่งผลให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลง และมีส่วนทำให้ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วของ Moving and Storage ลดลง
ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 15.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สู่ 97.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้ช่องว่างระหว่างการเติบโตของรายได้กับผลประกอบการสุทธิขยายตัวมากขึ้น ด้วยเหตุนี้ กำไรก่อนภาษีจึงลดลงสู่ 161.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 185.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
การจำหน่ายอุปกรณ์ช่วยชดเชยผลกระทบได้อย่างมีนัยสำคัญ U-Haul บันทึกกำไร 1.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากการจำหน่ายอุปกรณ์ให้เช่าที่ปลดระวาง เทียบกับขาดทุน 22.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อน การปรับตัวดีขึ้นดังกล่าวช่วยต้านทานค่าเสื่อมราคาของกองยานให้เช่าและอสังหาริมทรัพย์ที่สูงขึ้น แต่ยังไม่เพียงพอที่จะป้องกันไม่ให้กำไรจากการดำเนินงานและกำไรสุทธิลดลง
สภาพคล่อง เลเวอเรจ และการจัดสรรเงินทุน
เงินสดและวงเงินสินเชื่อที่ยังใช้ได้ของ Moving and Storage ลดลงสู่ 1.349 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 จาก 1.479 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 31 มีนาคม 2026 หนี้ของกลุ่มธุรกิจเพิ่มขึ้นเล็กน้อยสู่ 8.147 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 8.125 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่อัตราส่วนหนี้สุทธิต่อ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วในช่วง 12 เดือนย้อนหลังเพิ่มขึ้นเป็น 4.4 เท่า จาก 4.3 เท่า ณ สิ้นเดือนมีนาคม และ 4.0 เท่าในปีก่อน หนี้ของกลุ่มธุรกิจประมาณ 91.6% เป็นอัตราดอกเบี้ยคงที่
ในระหว่างไตรมาส U-Haul ใช้เงินรวม 48.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐเพื่อซื้อคืนหุ้นที่มีสิทธิออกเสียง 248,368 หุ้น และหุ้นที่ไม่มีสิทธิออกเสียง 584,278 หุ้น นอกจากนี้ บริษัทยังจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสด 0.05 ดอลลาร์ต่อหุ้นสำหรับหุ้นสามัญที่ไม่มีสิทธิออกเสียง
มุมมองของฝ่ายบริหาร
Joe Shoen ประธานบริษัท ระบุว่าตลาดขายต่อรถกระบะและรถตู้ค่อนข้างซบเซา แต่ชี้ว่าบริษัทกลับมามีกำไรจากการจำหน่ายอุปกรณ์หลังขาดทุนติดต่อกันหลายไตรมาส ซึ่งบ่งชี้ถึงการปรับตัวดีขึ้นในการดำเนินการขายต่อกองยาน แม้ภาวะตลาดยังคงอ่อนแอ
ฝ่ายบริหารยังระบุว่ากิจกรรมการเช่าพื้นที่จัดเก็บกำลังเร่งตัวขึ้น และอัตราค่าเช่ายังคงทรงตัว อย่างไรก็ตาม U-Haul ยังคงเพิ่มยูนิตจัดเก็บใหม่ได้เร็วกว่าการหาผู้เช่า ซึ่งสอดคล้องกับตัวชี้วัดอัตราการเช่าพื้นที่ที่ลดลงในไตรมาสนี้
ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม
- อุปทานพื้นที่จัดเก็บเติบโตเร็วกว่าการเช่าพื้นที่ การพัฒนาอย่างต่อเนื่องอาจกดดันอัตราการเช่าพื้นที่และทำให้การสร้างกำไรจากโครงการใหม่ล่าช้า แม้อัตราค่าเช่ายังคงทรงตัว
- ต้นทุนดำเนินงานเพิ่มเร็วกว่ารายได้ การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและต้นทุนบำรุงรักษากองยานลดประโยชน์จากรายได้การขนย้ายและการจัดเก็บที่สูงขึ้น
- ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยและเลเวอเรจเพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่สูงขึ้นกดดันกำไรก่อนภาษีโดยตรง ขณะที่อัตราส่วนหนี้สุทธิต่อ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วของ Moving and Storage เพิ่มขึ้นทั้งเทียบกับไตรมาสก่อนและเทียบกับปีก่อน
- ผลลัพธ์จากการขายต่อกองยานอาจยังผันผวน กำไรจากการจำหน่ายอุปกรณ์ในไตรมาสนี้ช่วยปรับปรุงผลประกอบการอย่างมากเมื่อเทียบกับขาดทุนในปีก่อน แต่ฝ่ายบริหารยังคงระบุตลาดขายต่อรถกระบะและรถตู้ว่าค่อนข้างซบเซา
สรุป
ไตรมาส 1 ปีงบการเงิน 2027 ของ U-Haul มีการเติบโตของรายได้ในระดับปานกลางจากธุรกิจเช่าขนย้ายด้วยตนเองและการจัดเก็บด้วยตนเอง แต่ต้นทุนดำเนินงานและต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นทำให้กำไรจากการดำเนินงาน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว และกำไรสุทธิลดลง ประเด็นหลักที่ต้องติดตามคืออัตราการเช่าพื้นที่จัดเก็บจะเพิ่มตามกำลังการผลิตที่บริษัทขยายได้หรือไม่ การเติบโตของต้นทุนจะชะลอลงหรือไม่ และผลการจำหน่ายกองยานที่ดีขึ้นจะดำเนินต่อไปได้หรือไม่ในตลาดขายต่อที่อ่อนแอ
บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน
บทความแนะนำ
ความคิดเห็น (0)
คลิกปุ่ม $ ป้อนสัญลักษณ์ และเลือกเพื่อเชื่อมโยงหุ้น, กองทุน ETF หรือสัญลักษณ์หลักทรัพย์อื่น ๆ