Criteo ไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026: รายได้ลดลง 11%
ผลประกอบการทางการเงินหลัก
Criteo (NASDAQ: CRTO) รายงานรายได้ในไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 ที่ 428.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 11% จาก 482.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดตาม GAAP ลดลง 44% สู่ 0.22 ดอลลาร์จาก 0.39 ดอลลาร์ การเปลี่ยนแปลงขอบเขตงานของลูกค้า Retail Media สองราย และภาวะอ่อนแอของ Performance Media กดดัน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว ขณะที่การใช้จ่ายด้านการลงทุนที่สูงขึ้นทำให้กระแสเงินสดอิสระยังติดลบ แม้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานจะดีขึ้น
รายได้หดตัวในธุรกิจดำเนินงานทั้งสองส่วน กำไรขั้นต้นลดลงเร็วกว่ารายได้ เนื่องจากต้นทุนการได้มาซึ่งทราฟฟิก (TAC) ลดลงเพียง 9% และต้นทุนรายได้อื่นแทบไม่เปลี่ยนแปลง ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลง 2 จุดพื้นฐาน
ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลง 9% จากการจัดสรรทรัพยากรที่รัดกุมขึ้น การเพิ่มผลิตภาพ และการไม่มีงานระดับบริษัทที่จัดขึ้นในปีก่อนหน้า อย่างไรก็ดี เงินประหยัดดังกล่าวไม่สามารถชดเชยการลดลงของกำไรขั้นต้น 36.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐได้ทั้งหมด ส่งผลให้กำไรจากการดำเนินงานลดลงประมาณ 51%
ตัวเลขต่อไปนี้เป็นดอลลาร์สหรัฐ โดยจำนวนเงินแสดงเป็นล้าน ยกเว้นข้อมูลต่อหุ้นและอัตรากำไร
| ตัวชี้วัด | ไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 | ไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2025 | การเปลี่ยนแปลง YoY |
|---|---|---|---|
| รายได้ | $428.0 | $482.7 | -11% |
| กำไรขั้นต้น / อัตรากำไรขั้นต้น | $222.2 / 52% | $258.5 / 54% | -14% / -2 จุดพื้นฐาน |
| กำไรจากการดำเนินงาน | $15.0 | $30.5 | ประมาณ -51% |
| กำไรสุทธิ | $11.8 | $22.9 | -49% |
| กำไรต่อหุ้นปรับลด | $0.22 | $0.39 | -44% |
| Contribution ex-TAC | $255.5 | $292.1 | -13% |
| EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว / อัตรากำไร | $73.3 / 29% | $89.4 / 31% | -18% / -2 จุดพื้นฐาน |
| กำไรต่อหุ้นปรับลดที่ปรับปรุงแล้ว | $0.80 | $0.92 | -13% |
| กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน | $20.3 | $(1.4) | ดีขึ้น $21.7 |
| กระแสเงินสดอิสระ | $(37.5) | $(36.3) | แย่ลง $1.2 |
Contribution ex-TAC, EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว, กำไรต่อหุ้นปรับลดที่ปรับปรุงแล้ว และกระแสเงินสดอิสระ เป็นมาตรวัด non-GAAP ตั้งแต่ไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 Criteo ยังไม่นับค่าใช้จ่ายเงินสมทบประกันสังคมของนายจ้างที่เกี่ยวข้องกับรางวัลหุ้นของพนักงานรวมอยู่ในมาตรวัดที่ปรับปรุงแล้ว โดยไม่ได้ปรับงวดก่อนหน้าย้อนหลัง เนื่องจากบริษัทเห็นว่าจำนวนเงินดังกล่าวไม่มีนัยสำคัญ
ผลการดำเนินงานตามธุรกิจและส่วนงาน
Retail Media มีอัตราการลดลงในเชิงเปอร์เซ็นต์มากกว่า ขณะที่ Performance Media ยังคงเป็นธุรกิจที่มีขนาดใหญ่กว่าของบริษัทอย่างมาก แนวโน้มที่อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ใกล้เคียงกับผลตามเกณฑ์รายงาน ซึ่งบ่งชี้ว่าอัตราแลกเปลี่ยนไม่ใช่เหตุผลหลักของการหดตัวในไตรมาสนี้
| ธุรกิจ | ตัวชี้วัด | ไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 | ไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2025 | YoY ตามเกณฑ์รายงาน | YoY ที่อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ |
|---|---|---|---|---|---|
| Retail Media | รายได้ | $47.9 ล้าน | $60.9 ล้าน | -21% | -22% |
| Retail Media | Contribution ex-TAC | $47.2 ล้าน | $60.0 ล้าน | -21% | -22% |
| Performance Media | รายได้ | $380.1 ล้าน | $421.8 ล้าน | -10% | -9% |
| Performance Media | Contribution ex-TAC | $208.3 ล้าน | $232.1 ล้าน | -10% | -10% |
Retail Media เผชิญแรงกดดัน 21 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากการเปลี่ยนแปลงขอบเขตงานที่ประกาศไว้ก่อนหน้านี้ของลูกค้าสองราย Criteo ระบุว่า Contribution ex-TAC ของฐานลูกค้า Retail Media ที่ไม่รวมผลกระทบดังกล่าวเติบโต 20% โดยมีการเพิ่มพันธมิตรค้าปลีกในแคนาดา EMEA และ APAC
Performance Media ได้รับผลกระทบจากผลลัพธ์ที่อ่อนแอใน Commerce Growth ซึ่งถูกชดเชยบางส่วนด้วยแนวโน้ม YoY ที่ดีขึ้นใน AdTech Services รายได้ลดลงในทุกภูมิภาค ได้แก่ 12% ในภูมิภาคอเมริกา 8% ใน EMEA และ 17% ใน APAC จำนวนลูกค้ารวมลดลง 2% เหลือ 16,752 ราย
การใช้จ่ายสื่อที่สูงขึ้นไม่ได้เปลี่ยนเป็นการเติบโตของรายได้
การใช้จ่ายสื่อแตะ 1.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และเพิ่มขึ้น 9% ที่อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ แม้รายได้ตามเกณฑ์รายงานลดลง 11% และ Contribution ex-TAC ลดลง 12% ที่อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ การใช้จ่ายสื่อวัดมูลค่าสื่อที่ใช้จริงซึ่งจัดสรรให้กับแคมเปญ Retail Media และการใช้จ่ายที่เปิดใช้งานสำหรับลูกค้า Performance Media ไม่ใช่รายได้ของ Criteo เอง
ความแตกต่างดังกล่าวแสดงให้เห็นว่ากิจกรรมแคมเปญที่เพิ่มขึ้นเพียงอย่างเดียวไม่สามารถชดเชยผลกระทบทางการเงินจากการเปลี่ยนแปลงขอบเขตงานของลูกค้า Retail Media สองราย และความอ่อนแอของ Performance Media ได้ การเติบโตของ Contribution ex-TAC ใน Retail Media พื้นฐาน 20% เมื่อไม่รวมผลกระทบจากลูกค้า เป็นสัญญาณที่แตกต่างออกไป แต่แนวโน้มของบริษัทสำหรับไตรมาส 3 ปีงบการเงิน 2026 บ่งชี้ว่าแรงกดดันชั่วคราวจากการเปลี่ยนแปลงขอบเขตงานจะดำเนินต่อไปในไตรมาสถัดไป
ความสามารถในการทำกำไร กระแสเงินสด และงบดุล
EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วลดลงจาก Contribution ex-TAC ที่ต่ำลงและการลงทุนตามแผนเพื่อการเติบโต ค่าใช้จ่ายหนี้สูญและต้นทุนพนักงานที่ต่ำกว่าคาดช่วยชดเชยได้บางส่วน ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานรวมตามเกณฑ์ non-GAAP ลดลง 10% เหลือ 158.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ต้นทุนการปรับโครงสร้าง การบูรณาการ และการเปลี่ยนผ่านเพิ่มขึ้นเป็น 9.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐจาก 0.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งขยายส่วนต่างระหว่างผลลัพธ์ตาม GAAP และผลลัพธ์ที่ปรับปรุงแล้ว
กระแสเงินสดจากการดำเนินงานดีขึ้นเป็น 20.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่การใช้จ่ายสำหรับสินทรัพย์ไม่มีตัวตน อสังหาริมทรัพย์ และอุปกรณ์ เพิ่มขึ้นเป็น 58.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐจาก 35.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การเพิ่มขึ้นดังกล่าวเพียงพอที่จะทำให้กระแสเงินสดอิสระรายไตรมาสยังติดลบที่ 37.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม บนฐาน 12 เดือนย้อนหลัง กระแสเงินสดอิสระยังคงเป็นบวกที่ 180 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
Criteo สิ้นเดือนมิถุนายนด้วยเงินสดและหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด 303 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 86 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากเดือนธันวาคม 2025 บริษัทใช้เงิน 61 ล้านดอลลาร์สหรัฐเพื่อซื้อหุ้นคืนในช่วงครึ่งปีแรก ซึ่งรวม 30 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 2 สภาพคล่องรวมอยู่ที่ประมาณ 767 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ประกอบด้วยเงินสด 252 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด 51 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนที่ยังใช้ได้ 464 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
แนวโน้มธุรกิจ
Criteo ปรับปรุงแนวโน้มปี 2026 เพื่อสะท้อนสิ่งที่ฝ่ายบริหารอธิบายว่าเป็นมุมมองที่ระมัดระวังมากขึ้นต่อแนวโน้มธุรกิจในช่วงที่เหลือของปี เอกสารที่ให้มาไม่ได้ระบุช่วงตัวเลขของแนวโน้มก่อนหน้า แต่ประมาณการล่าสุดคาดว่า Contribution ex-TAC จะยังหดตัวต่อเนื่อง
| ช่วงเวลา | ตัวชี้วัด | แนวโน้มล่าสุด | บริบทสำคัญ |
|---|---|---|---|
| ปีงบการเงิน 2026 | การเติบโตของ Contribution ex-TAC | ลดลง 10%–12% ที่อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ | อิงผลประกอบการตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบันและแนวโน้มปัจจุบัน |
| ปีงบการเงิน 2026 | อัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว | ประมาณ 30% ของ Contribution ex-TAC | มาตรวัด non-GAAP |
| ไตรมาส 3 ปีงบการเงิน 2026 | Contribution ex-TAC | $237M–$241M ลดลง 14%–15% ที่อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ | รวมผลกระทบจากลูกค้า Retail Media สองราย |
| ไตรมาส 3 ปีงบการเงิน 2026 | EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว | $54M–$58M | มาตรวัด non-GAAP |
แนวโน้มดังกล่าวตั้งอยู่บนสมมติฐานว่าจะไม่มีการเข้าซื้อกิจการหรือขายกิจการในไตรมาส 3 หรือปีงบการเงิน 2026 และใช้อัตราแลกเปลี่ยนที่บริษัทกำหนด
มุมมองของฝ่ายบริหาร
Michael Komasinski ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ระบุว่าผลงานด้านรายได้ในไตรมาสนี้น่าผิดหวัง แต่กล่าวว่ากลยุทธ์ Commerce Intelligence ของ Criteo ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง บริษัทมุ่งเน้นการดำเนินงาน การกระจายธุรกิจ และคอมเมิร์ซที่ขับเคลื่อนด้วย AI ซึ่งรวมถึงความร่วมมือด้านเทคโนโลยีโฆษณากับ OpenAI โดย Criteo ระบุว่ามีแบรนด์มากกว่า 2,000 แบรนด์ลงโฆษณาบน ChatGPT ในเจ็ดประเทศ แต่ไม่ได้ระบุผลกระทบทางการเงินของโครงการนี้
Criteo ยังแต่งตั้ง Connor McGogney เป็นประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน โดยมีผลตั้งแต่วันที่ 10 สิงหาคม 2026 ขณะที่ Sarah Glickman จะยังคงเป็นที่ปรึกษาจนถึงสิ้นเดือนกันยายนเพื่อช่วยเหลือการเปลี่ยนผ่าน
ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม
- การเปลี่ยนแปลงขอบเขตงานของลูกค้า Retail Media: แรงกดดัน 21 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 2 จะส่งผลต่อไตรมาส 3 เช่นกัน ทำให้ระยะเวลาและขอบเขตของการกลับสู่ภาวะปกติมีความสำคัญต่อการเติบโตตามเกณฑ์รายงาน
- ความอ่อนแอของ Performance Media: ความอ่อนแอที่ต่อเนื่องใน Commerce Growth อาจกดดันแหล่งรายได้และ Contribution ex-TAC ที่ใหญ่ที่สุดของบริษัท แม้แนวโน้มใน AdTech Services จะดีขึ้น
- แรงกดดันต่ออัตรากำไร: Contribution ex-TAC ที่ลดลงและการลงทุนตามแผนเพื่อการเติบโตทำให้ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วและอัตรากำไรลดลง ขณะที่แนวโน้มทั้งปีตั้งอยู่บนอัตรากำไรเพียงประมาณ 30%
- การแปลงเป็นเงินสด: กระแสเงินสดจากการดำเนินงานดีขึ้น แต่การใช้จ่ายที่สูงขึ้นสำหรับสินทรัพย์ไม่มีตัวตน อสังหาริมทรัพย์ และอุปกรณ์ ทำให้กระแสเงินสดอิสระรายไตรมาสยังติดลบ
สรุป
ผลประกอบการไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 ของ Criteo ได้รับผลจากการหดตัวของรายได้ในวงกว้าง โดยการเปลี่ยนแปลงขอบเขตงานของลูกค้า Retail Media สองรายและความอ่อนแอของ Performance Media มีน้ำหนักมากกว่าการเติบโตของฐาน Retail Media พื้นฐาน การลดค่าใช้จ่ายช่วยบรรเทา แต่ไม่สามารถชดเชยการลดลงของกำไรขั้นต้นได้ ขณะที่การใช้จ่ายด้านการลงทุนที่สูงขึ้นจำกัดการแปลงเป็นเงินสด ประเด็นที่นักลงทุนจะจับตาต่อไปคือแรงกดดันจากลูกค้าที่จะคงอยู่นานเพียงใด การทรงตัวของ Performance Media และการที่ Criteo จะสามารถทำอัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วทั้งปีได้ที่ประมาณ 30% หรือไม่ ในขณะที่ Contribution ex-TAC ยังอยู่ภายใต้แรงกดดัน
บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน
บทความแนะนำ
ความคิดเห็น (0)
คลิกปุ่ม $ ป้อนสัญลักษณ์ และเลือกเพื่อเชื่อมโยงหุ้น, กองทุน ETF หรือสัญลักษณ์หลักทรัพย์อื่น ๆ