วองการ์ด อดีตผู้ไม่เชื่อมั่นบิตคอยน์และผู้ถือหุ้นใหญ่สเตรทเทจี — เตรียมเข้าสู่สนามแข่งกองทุน ETF บิตคอยน์ ท้าทายแบล็คร็อก

TradingKey - ขณะที่คู่แข่งแบล็คร็อก (BlackRock) ยึดตำแหน่งผู้นำในตลาดกองทุน ETF บิตคอยน์ได้แน่นแฟ้นขึ้นเรื่อย ๆ — ด้วย IBIT ที่ตอนนี้ครองอันดับหนึ่ง และล่าสุดแซง Deribit เป็นเวทีซื้อขายออปชันบิตคอยน์รายใหญ่ที่สุด — วองการ์ด กรุ๊ป (Vanguard Group) ไม่ได้นั่งเฉยอีกต่อไป อดีตผู้ไม่เชื่อมั่นบิตคอยน์อย่างชัดเจน และปัจจุบันเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่สุดของสเตรทเทจี (Strategy: MSTR) กำลังก้าวสำคัญเข้าสู่วงการคริปโต: มีแผนเสนอขายกองทุน ETF บิตคอยน์และอีเทอร์ให้ลูกค้า

ตามรายงานของ Crypto In America เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา (26 กันยายน) วองการ์ด ผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่เป็นอันดับสองของโลก กำลังเตรียมเปิดการเข้าถึงกองทุน ETF บิตคอยน์และอีเทอร์เนียมบนแพลตฟอร์มโบรกเกอร์สำหรับลูกค้า

แหล่งข่าวเปิดเผยว่า บริษัทที่จัดการสินทรัพย์กว่า 10 ล้านล้านดอลลาร์ ได้เริ่มเตรียมการภายในและหารือกับภายนอก เพื่อตอบสนองความต้องการของลูกค้าที่เพิ่มขึ้นสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล ท่ามกลางสภาพแวดล้อมกฎระเบียบที่เปลี่ยนแปลง

ต่างจากแบล็คร็อกที่เปิดตัวผลิตภัณฑ์ของตัวเอง วองการ์ดกำลังพิจารณาเสนอขายกองทุน ETF คริปโตจากผู้ให้บริการภายนอกที่คัดสรรให้ลูกค้าโบรกเกอร์ ยังไม่มีการตัดสินใจขั้นสุดท้ายว่าจะรวมผลิตภัณฑ์ใดบ้าง

จากผู้ไม่เชื่อมั่นสู่ผู้เล่นศักยภาพ

เมื่อเทียบกับผู้บุกเบิกเช่น แบล็คร็อกและฟิเดลิตี้ (Fidelity) ที่ให้บริการกองทุน ETF คริปโตแบบสปอตมานานกว่า 1 ปีครึ่ง วองการ์ดเคยเป็นผู้วิพากษ์วิจารณ์บิตคอยน์อย่างหนัก ผู้บริหารระดับสูงเคยโต้ว่า บิตคอยน์ไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนระยะยาว เรียกมันว่าคลาสสินทรัพย์ที่ยังไม่สุกงอม ขาดบรรทัดฐานทางประวัติศาสตร์ คุณค่าทางเศรษฐกิจในตัวเอง และอาจส่งผลเสียต่อความมั่นคงของพอร์ตการลงทุน

เมื่อกองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอตเปิดตัวในสหรัฐฯ เมื่อปีที่แล้ว วองการ์ดออกแถลงการณ์ว่าไม่มีแผนจะเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับคริปโต เนื่องจาก "ยากที่จะจินตนาการว่าสิ่งนี้จะเข้ากับกลยุทธ์การลงทุนระยะยาวได้อย่างไร"

อดีตซีอีโอ ทิม บัคคลีย์ (Tim Buckley) เคยประกาศว่า วองการ์ดจะไม่เคยเปิดตัวกองทุนบิตคอยน์; ผู้ก่อตั้งบริษัท แจ็ค โบเกิล (Jack Bogle) เคยแนะนำนักลงทุนให้ปฏิบัติต่อสกุลเงินดิจิทัลเหมือน "โรคระบาด"

แม้แนวทางปัจจุบันของวองการ์ดจะยังคงระมัดระวัง แต่การเคลื่อนไหวนี้ส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างชัดเจนสู่การเปิดรับมากขึ้น หากยืนยันแล้ว จะเปิดโอกาสให้ลูกค้าวองการ์ดกว่า 50 ล้านรายเข้าสู่การลงทุนในคริปโต

โฆษกของวองการ์ดยืนยันว่า"เราวิเคราะห์ข้อเสนอโบรกเกอร์ ความชอบของนักลงทุน และสภาพแวดล้อมกฎระเบียบที่เปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่อง หากและเมื่อมีการตัดสินใจ ลูกค้าจะได้รับข้อมูลโดยตรงจากวองการ์ด"

การเปลี่ยนแปลงนี้ส่วนใหญ่เกิดจากซาลิม รามจู (Salim Ramju) ที่เข้ามาแทนที่บัคคลีย์เป็นซีอีโอในปลายปี 2024 รามจูเคยนำทีมธุรกิจ ETF ระดับโลกของแบล็คร็อก และมีบทบาทสำคัญในการเปิดตัว iShares Bitcoin Trust (IBIT)

แรงกดดันเพิ่มขึ้นในการเข้าร่วมคลื่นคริปโต

ปัจจุบัน กองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอตมีสินทรัพย์รวมกว่า 142,000 ล้านดอลลาร์ โดย IBIT ของแบล็คร็อกจัดการ 84,000 ล้านดอลลาร์ — ประมาณ 60% ของทั้งหมด กองทุนนี้ดึงดูดเงินไหลเข้า 24,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 เพียงปีเดียว อยู่ใน 5 อันดับแรกของกองทุน ETF สหรัฐฯ ด้านเงินไหลเข้า — ชี้ให้เห็นความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับการเข้าถึงคริปโตที่ถูกควบคุม

ตามรายงาน The Block ตลาดถูกครอบงำโดยผู้เล่นหลัก 2 ราย:

• IBIT (แบล็คร็อก): ส่วนแบ่ง 60%
• FBTC (ฟิเดลิตี้): ส่วนแบ่ง 25%
• อื่น ๆ รวมกัน: 15%

รูปแบบนี้สร้าง "การแข่งขันสามตัว" ที่ค่อนข้างอ่อนแอ แต่การเข้ามาของวองการ์ดอาจปรับโฉมการแข่งขัน

ส่วนแบ่งตลาดกองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอต ที่มา: The Block

เอริค บาลชูนัส (Eric Balchunas) นักวิเคราะห์กองทุน ETF อาวุโสของบลูมเบิร์ก กล่าวว่า ความสำเร็จที่น่าทึ่งของกองทุน ETF เหล่านี้กำลังสร้างแรงกดดันต่อวองการ์ด"หากกองทุน ETF บิตคอยน์เป็นที่นิยมต่ำ ผมไม่คิดว่าพวกเขาจะพิจารณายกเลิกการแบน"

ทางเลือกอื่นสู่คริปโต: การถือครองสเตรทเทจี

บางทีอาจได้รับอิทธิพลจากซีอีโอที่เปิดรับคริปโตมากขึ้น วองการ์ดถือหุ้นสามัญคลาส A ของสเตรทเทจี 20 ล้านหุ้น ณ กรกฎาคม 2025 — คิดเป็น 8% ของบริษัท ทำให้เป็นผู้ถือหุ้นใหญ่สุดของบริษัท รายงานว่าแซงหน้า Capital Group ในไตรมาส 4 ปี 2024

ไมเคิล เซย์เลอร์ (Michael Saylor) ซีอีโอของสเตรทเทจี — ผู้ถือครองบิตคอยน์รายใหญ่ที่สุดในองค์กร — กล่าวว่า การถือครองขนาดใหญ่ของวองการ์ดชี้ให้เห็นอย่างชัดเจนถึงการสนับสนุนจากสถาบันที่เพิ่มขึ้นสำหรับบิตคอยน์และกลยุทธ์คลังสำรอง สะท้อนการยอมรับที่เพิ่มขึ้นของบิตคอยน์ในฐานะสินทรัพย์สำรองที่ถูกต้องในระบบการเงินแบบดั้งเดิม

ผู้เชี่ยวชาญกองทุน ETF บางคนชี้ว่า แม้ไม่มีข้อเสนอคริปโตโดยตรง ลูกค้าวองการ์ดจำนวนมากก็ลงทุนในสเตรทเทจีผ่านกองทุนดัชนีแบบพาสซีฟอยู่แล้ว — หมายความว่าการเข้าถึงคริปโตถูกฝังอยู่ในพอร์ตการลงทุนหลักอยู่แล้ว บ่อยครั้งที่นักลงทุนไม่รู้ตัว

ท่ามกลางการตรวจสอบที่เพิ่มขึ้นต่อกลยุทธ์ "คลังคริปโต" หุ้นสเตรทเทจีปรับตัวลงอย่างมากในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา แม้ยังคงเพิ่มขึ้น 13% ตั้งแต่ต้นปี สอดคล้องกับดัชนี S&P 500 บิตคอยน์ซื้อขายที่ 113,920 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 22% ตั้งแต่ต้นปี

เนื้อหานี้แปลโดย AI ซึ่งอาจมีข้อผิดพลาดจากข้อจำกัดทางเทคโนโลยีและภาษา จึงไม่สามารถรับประกันความถูกต้อง และความสมบูรณ์ของเนื้อหาได้ทั้งหมด ในการนำข้อมูลไปใช้ โปรดอ้างอิงจากต้นฉบับ และใช้วิจารณญาณประกอบการตัดสินใจ ทั้งนี้ บริษัทฯ จะไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายหรือความเข้าใจผิดใดๆ ที่เกิดขึ้นจากการใช้เนื้อหาดังกล่าว

ลิงก์บทความต้นฉบับ