ทองคำเผชิญแรงกดดัน เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับสูงบดบังการปรับคาดการณ์เฟดไปในทิศทางผ่อนคลาย

• ทองคำยังคงซบเซา เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่พุ่งสูงขึ้นจำกัดความต้องการ
• เงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่ต่ำกว่าคาดลดการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนตุลาคม ซึ่งช่วยหนุนทองคำได้จำกัด
• ภาพรวมรายวันยังคงเป็นขาลง ขณะที่ XAU/USD ซื้อขายอยู่ต่ำกว่าเส้นกลางของ Bollinger

ทองคำ (XAU/USD) เคลื่อนไหวทรงตัวในวันพฤหัสบดี เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่แข็งค่าขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับสูงจำกัดการปรับตัวขึ้น ในขณะที่เขียนบทความนี้ XAU/USD ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $4,175 เพิ่มขึ้น 0.45% ในวันดังกล่าว ขณะที่เทรดเดอร์ประเมินข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ล่าสุดและผลกระทบที่มีต่อแนวทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่ใกล้ระดับ 102.13 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐาน ทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 5.25% หลังจากขึ้นไปแตะระดับ 5.34% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน เช่น ทองคำ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นทำให้โลหะมีค่ามีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อที่ใช้สกุลเงินอื่น

กิจกรรมภาคการผลิตของสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่งในเดือนกันยายน แม้ว่าการเติบโตจะชะลอตัวลงเล็กน้อย ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของสถาบันจัดการอุปทาน (ISM) ลดลงมาอยู่ที่ 54.5 จาก 54.6 ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 55.0 ขณะเดียวกัน ดัชนีราคาที่จ่ายเพิ่มขึ้นเป็น 77.9 จาก 71.1 สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมากที่ 72.3 แสดงให้เห็นว่าโรงงานต่าง ๆ ยังคงเผชิญกับแรงกดดันด้านต้นทุนที่สูง

ข้อมูลอื่นที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีแสดงให้เห็นว่าตลาดแรงงานสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับแข็งแกร่ง ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก ลดลงมาอยู่ที่ 197K ในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 26 กันยายน ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 200K และตัวเลขก่อนหน้าที่ 198K ขณะที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 4 สัปดาห์ก็ลดลงมาอยู่ที่ 200K จาก 202.5K

ตัวเลขดังกล่าวมีขึ้นหลังจากรายงาน ADP ในวันพุธ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการจ้างงานภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 90K ในเดือนกันยายน สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 70K และเร่งตัวขึ้นจาก 36K ในเดือนสิงหาคม

นีล คัชคารี ประธานเฟดสาขามินนิอาโปลิสกล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า "อัตราการว่างงานที่ 4.1% ถือว่าดี ตลาดแรงงานมีสุขภาพแข็งแรง" พร้อมระบุว่า "การใช้จ่ายของผู้บริโภคแข็งแกร่งทั่วทั้งเศรษฐกิจ" คัชคารีกล่าวเพิ่มเติมว่า "เราจะดำเนินการในสิ่งที่จำเป็นเพื่อทำให้เงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย" แต่เตือนว่า "หากเรายังคงปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป ก็จะสร้างแรงกดดันที่แตกต่างกันต่อภาคส่วนต่าง ๆ ของเศรษฐกิจ"

อย่างไรก็ตาม ตลาดได้ลดการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้ หลังจากการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ ที่ต่ำกว่าคาดในวันพุธ เงินเฟ้อ PCE พื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.2% MoM ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.3% ขณะที่อัตรารายปียังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 3.0% ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.3%

เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่า ขณะนี้เทรดเดอร์มองว่ามีโอกาสประมาณ 36% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 27-28 ตุลาคม ลดลงจาก 70% ในช่วงต้นสัปดาห์นี้ การปรับคาดการณ์ไปสู่ทิศทางผ่อนคลายนโยบายการเงินช่วยสนับสนุนทองคำได้บ้าง แม้ว่าเทรดเดอร์จะยังไม่ตัดความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในช่วงปลายปีนี้

การปรับเพิ่มประมาณการการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ เน้นย้ำถึงความยืดหยุ่นอย่างต่อเนื่องของเศรษฐกิจที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในโลก ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) รายปีขยายตัว 2.2% ในไตรมาสที่สอง สูงกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ที่ 1.5% การเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและภาวะตลาดแรงงานที่มั่นคงเปิดโอกาสให้ Fed มีพื้นที่มากขึ้นในการจัดการกับเงินเฟ้อ ซึ่งยังคงอยู่สูงกว่าเป้าหมายที่ 2%

ขณะเดียวกัน การขาดความคืบหน้าในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเพื่อเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ยังคงทำให้ราคาน้ำมันอยู่ในระดับสูงและความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อโน้มเอียงไปทางขาขึ้น ซึ่งสนับสนุนเหตุผลในการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น

ด้วยเหตุนี้ แนวโน้มของเฟดที่ยังคงแข็งกร้าว ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับสูง ยังคงเป็นปัจจัยกดดันสำคัญต่อทองคำ ขณะนี้เทรดเดอร์กำลังรอรายงาน NFP ของสหรัฐฯ ในวันศุกร์เพื่อหาทิศทางใหม่

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: แนวโน้มขาลงยังคงอยู่ ขณะที่ RSI ยังต่ำกว่า 50

ในกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะใกล้ เนื่องจากราคาอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) ของ Bollinger 20 วันที่ $4,301 โลหะมีค่ายังถูกจำกัดการปรับตัวขึ้นอย่างมากใต้แถบ Bollinger ด้านบนที่ $4,471 ทำให้การฟื้นตัวถูกจำกัด ขณะที่ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ที่ประมาณ 40 และค่า Moving Average Convergence Divergence (MACD) ที่เป็นลบ ต่างบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่จำกัดและทิศทางการปรับฐานภายในแนวโน้มที่อ่อนแอลง ดังที่ดัชนี Average Directional Index (ADX) ซึ่งอยู่ใกล้ 19 สะท้อนให้เห็น

ในด้านขาลง แนวรับทันทีอยู่ที่แถบ Bollinger ด้านล่างใกล้ $4,131 ก่อนถึงบริเวณด้านล่างแนวนอนที่ $4,100 ขณะที่การปรับตัวลงต่อในทิศทางขาลงอาจเปิดทางให้ราคาเคลื่อนลงสู่ระดับ $4,000 ในด้านขาขึ้น ความพยายามฟื้นตัวจะเผชิญแนวต้านแรกที่เส้น SMA ของ Bollinger 20 วันที่ $4,301 ตามด้วยแถบด้านบนที่ $4,471 ขณะที่การกลับตัวเป็นขาขึ้นที่แข็งแกร่งจะเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อราคาทะลุเหนือแนวกั้นเชิงโครงสร้างที่ $4,700 ได้อย่างต่อเนื่อง

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)