ทองคำยังคงฟื้นตัวไม่ได้ ตราบใดที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง

• ดัชนี PCE พื้นฐานของสหรัฐฯ ต่ำกว่าคาดการณ์ ส่งผลให้โอกาสที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้น
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30ปีพุ่งขึ้นเหนือ 5.64% ส่งผลกดดันอย่างหนักต่อ ทองคำ
• ข้อมูล GDP และ ADP ที่แข็งแกร่งช่วยตอกย้ำความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจสหรัฐฯ

ราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวลดลงในวันพุธ โดยร่วงลง 0.6% หลังข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ออกมาสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) แต่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ส่งผลให้นักลงทุนคาดการณ์ว่าธนาคารกลางจะมีท่าทีเข้มงวดน้อยกว่าที่คาด XAU/USD ซื้อขายอยู่ที่ $4,155 ในขณะที่รายงานข่าวนี้

XAU/USD ปรับตัวลดลงแม้เงินเฟ้อชะลอตัว เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรคลังบดบังการปรับคาดการณ์ท่าทีของเฟด

ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) พื้นฐาน ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ ไม่เปลี่ยนแปลงจากตัวเลขเดือนกรกฎาคม โดยอยู่ที่ 3.0% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนสิงหาคม ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.3% ขณะที่ตัวเลขทั่วไปอยู่ที่ 3.4% ในช่วงเวลาเดียวกัน ไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนกรกฎาคม และต่ำกว่าที่คาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 3.7%

ข้อมูลดังกล่าวกระตุ้นให้ตลาดเงินปรับการคาดการณ์ โดยเทรดเดอร์กลับมาคาดการณ์ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคม โดยขณะนี้มีโอกาสอยู่ที่ราว 62% ตามข้อมูลของ Prime Terminal

ก่อนการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อ ข้อมูลการจ้างงานของ ADP แสดงให้เห็นว่าบริษัทเอกชนเพิ่มการจ้างงาน 90,000 ตำแหน่ง สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 70,000 ตำแหน่ง และยืนยันความคิดเห็นของเควิน วอร์ช ประธานเฟดที่ว่า ตลาดแรงงานสอดคล้องกับภาวะการจ้างงานเต็มที่

เมื่อพิจารณาจากปัจจัยแวดล้อมดังกล่าว ปฏิกิริยาที่ผสมผสานของดอลลาร์สหรัฐฯ ปรากฏให้เห็นอย่างชัดเจนในดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ดัชนี DXY ซึ่งวัดผลการดำเนินงานของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับสกุลเงิน 6 สกุล ร่วงลงแตะระดับต่ำสุดที่ 101.02 ก่อนจะกลับมายืนเหนือบริเวณ 101.30 และปรับตัวเป็นบวกในวันนี้

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ก็ปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วเช่นกัน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีของสหรัฐฯ พุ่งขึ้น 8 จุดพื้นฐาน แตะ 5.647% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอ้างอิงอายุ 10 ปีของสหรัฐฯ อยู่ที่ 5.302% เพิ่มขึ้นเกือบ 7 จุดพื้นฐาน

ข้อมูลอื่นเผยว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ เติบโต 2.2% ในไตรมาส 2 ปี 2026 (ตัวเลขครั้งสุดท้าย) สูงกว่าการคาดการณ์การเติบโตที่ 1.5% และตอกย้ำถึงความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจ ขณะเดียวกัน ดุลการค้าขาดดุลเพิ่มขึ้นในเดือนสิงหาคม ตามข้อมูลจากกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ

ความสนใจของเทรดเดอร์หันไปที่ถ้อยแถลงเพิ่มเติมจากเจ้าหน้าที่เฟดและตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน ก่อนการเปิดเผยข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) เดือนกันยายนในวันศุกร์

วิเคราะห์ทางเทคนิค XAUUSD: ทองคำร่วงลงต่ำกว่า $4,150

กราฟรายวันของทองคำแสดงให้เห็นว่าแนวโน้มขาลงยังคงอยู่ เนื่องจากโลหะที่ไม่มีผลตอบแทนดอกเบี้ยไม่สามารถกลับขึ้นไปยืนเหนือเส้นเทรนด์ไลน์ด้านล่างของ "ลิ่มขาขึ้น" ได้ แม้ว่าโมเมนตัมจะเปลี่ยนเป็นขาขึ้นในระดับปานกลาง แต่ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ยังคงเป็นขาลง บ่งชี้ว่าฝั่งผู้ขายเป็นฝ่ายควบคุมตลาด ดังนั้น หนทางที่ไปง่ายที่สุดจึงยังคงเป็นทิศทางขาลง

แนวรับแรกของ XAUUSD อยู่ที่ระดับ $4,100 ถัดลงมา แนวรับถัดไปคือสวิงโลว์วันที่ 29 กรกฎาคมที่ $3,996 ตามด้วยระดับต่ำสุดของวันที่ 17 กรกฎาคมที่ $3,959 เมื่อราคาทะลุผ่านระดับเหล่านั้น แนวรับถัดไปที่ตลาดให้ความสนใจคือระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี (YTD) ที่ $3,941

หากต้องการกลับตัวเป็นขาขึ้น ทองคำจะต้องกลับขึ้นไปยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันที่ $4,287