ทองคำร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเดือนใหม่ก่อนการตัดสินใจของเฟด ขณะที่ PPI ของสหรัฐฯ ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้

• ราคาทองคำลดลงมากกว่า 2.0% สู่ระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือน
• ตลาดปรับลดความคาดหวังการปรับลดอัตราดอกเบี้ยท่ามกลางการพุ่งขึ้นของราคาน้ำมัน
• ในเชิงเทคนิค โมเมนตัมขาลงเริ่มก่อตัวเมื่อราคาทองคำหลุดต่ำกว่าระดับ $5,000 และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน

ทองคำ (XAU/USD) เคลื่อนไหวในแนวโน้มขาลงในวันพุธ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ปรับตัวสูงขึ้นก่อนการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่จะมีขึ้นในเวลา 18:00 GMT ขณะที่เขียนรายงานนี้ XAU/USD เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ $4,880 หลังจากที่เคยลดลงไปถึงระดับต่ำสุดตั้งแต่วันที่ 6 กุมภาพันธ์ที่ $4,834

ข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ได้ช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐ โดยดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 99.85 หยุดการปรับตัวลดลงติดต่อกันสองวัน ดัชนี PPI หลักเพิ่มขึ้น 0.7% MoM ในเดือนกุมภาพันธ์ จาก 0.3% ในเดือนมกราคม และสูงกว่าการคาดการณ์ที่ 0.5% ขณะที่อัตราเงินเฟ้อประจำปีเร่งตัวขึ้นเป็น 3.4% YoY จาก 2.9%

Core PPI ยังสูงกว่าการคาดการณ์ โดยเพิ่มขึ้น 0.5% MoM และ 3.9% YoY ซึ่งเสริมสร้างความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อ

แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยสูงนานขึ้นได้รับความสนใจมากขึ้นก่อนการตัดสินใจของเฟด

ธนาคารกลางสหรัฐคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงไว้ที่ 3.50%-3.75% เป็นการประชุมที่สองติดต่อกัน อย่างไรก็ตาม ความสนใจยังคงอยู่ที่การชี้นำในอนาคตมากกว่าการตัดสินใจเอง เนื่องจากตลาดได้ปรับลดความคาดหวังการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างมากในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่เพิ่มขึ้นและความเสี่ยงจากเงินเฟ้อที่เกิดจากน้ำมัน

การรักษาสมดุลของเฟดกำลังกลายเป็นเรื่องที่ท้าทายมากขึ้น เนื่องจากเงินเฟ้อยังคงอยู่เหนือเป้าหมายที่ 2% โดยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพิ่มขึ้น 2.4% YoY ในเดือนกุมภาพันธ์ ขณะที่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเพิ่มความเสี่ยงด้านขาขึ้นใหม่

ในขณะเดียวกัน สภาพตลาดแรงงานในสหรัฐฯ ยังคงอ่อนแอ โดยเศรษฐกิจสูญเสียงาน 92,000 ตำแหน่งในเดือนกุมภาพันธ์ และอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.4% แม้ว่าจะมีสัญญาณการฟื้นตัวในช่วงก่อนหน้านี้

เมื่อทั้งสองด้านของภารกิจคู่ของธนาคารกลางอยู่ภายใต้แรงกดดัน นักลงทุนจะติดตามความคิดเห็นหลังการประชุมของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ อย่างใกล้ชิดเพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับการประเมินแนวโน้มเงินเฟ้อในสภาพแวดล้อมทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ไม่แน่นอน

ความสนใจจะหันไปที่การปรับปรุงสรุปการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจ (SEP) โดยเฉพาะอย่างยิ่งแผนภาพจุด เพื่อดูว่าเฟดยังคงการคาดการณ์เดิมเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหนึ่งครั้งในปี 2026 หรือเปลี่ยนไปสู่ท่าทีที่เข้มงวดมากขึ้น

การคงอัตราดอกเบี้ยในแนวทางที่เข้มงวดอาจกดดันทองคำเพิ่มเติมโดยการเสริมสร้างความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยสูงนานขึ้นและลดความน่าสนใจของโลหะที่ไม่มีผลตอบแทน ขณะที่สัญญาณใด ๆ ที่บ่งชี้ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในโต๊ะอาจช่วยให้โลหะมีโอกาสฟื้นตัว

ในที่อื่น ๆ เทรดเดอร์ยังคงติดตามสงครามระหว่างสหรัฐฯ กับอิสราเอลและอิหร่าน โดยไม่มีสัญญาณของการลดความตึงเครียด ขณะที่การโจมตีในตะวันออกกลางเพิ่มขึ้น การโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของอิหร่านทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับอุปทานทั่วโลก ขณะที่การขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังคงถูกขัดขวางอย่างหนัก โดยการจราจรส่วนใหญ่ยังคงหยุดชะงักอย่างมีประสิทธิภาพ

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: แนวโน้มทางเทคนิคของ XAU/USD เปลี่ยนเป็นขาลง

จากมุมมองทางเทคนิค ความเสี่ยงด้านขาลงกำลังเพิ่มขึ้นเมื่อราคาทองคำหลุดต่ำกว่าระดับ $5,000 หลังจากการหลุดจากรูปแบบธงขาลงในกราฟรายวัน ราคาตอนนี้เคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 วันที่ประมาณ $4,975 ซึ่งบ่งชี้ถึงการสูญเสียแนวรับในระยะสั้นและเพิ่มแรงกดดันด้านขาลง

แม้จะมีความอ่อนแอนี้ แต่แนวโน้มขาขึ้นในระยะกว้างยังคงอยู่ เนื่องจากโลหะยังคงรักษาระดับเหนือเส้น SMA 100 วันที่เพิ่มขึ้นที่ประมาณ $4,595

อินดิเคเตอร์โมเมนตัมกำลังเปลี่ยนเป็นเชิงลบ ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 45 และมีแนวโน้มลดลงจากระดับกลาง ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงกดดันขาลงที่เพิ่มขึ้น ขณะเดียวกัน Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นสัญญาณในเขตเชิงลบ โดยมีฮิสโตแกรมเชิงลบที่กว้างขึ้นซึ่งเสริมสร้างโมเมนตัมขาขึ้นที่ลดลง

การหลุดต่ำกว่าเส้น SMA 50 วันอย่างต่อเนื่องอาจเร่งการขาดทุนไปยังเส้น SMA 100 วัน ขณะที่ด้านขาขึ้น ระดับ $4,975 ตอนนี้ทำหน้าที่เป็นแนวต้านทันที ตามด้วยบริเวณ $5,000-$5,100 ขณะที่การเคลื่อนไหวที่ชัดเจนเหนือ $5,200 จะต้องเกิดขึ้นเพื่อฟื้นฟูแนวโน้มขาขึ้นในระยะกว้าง