อลูมิเนียม: ความเสี่ยงจากความขัดแย้งดันราคาเกิน $4,000/t – ING

นักยุทธศาสตร์สินค้าโภคภัณฑ์ของ ING, Ewa Manthey เน้นย้ำว่าความขัดแย้งที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางเพิ่มความเสี่ยงขาขึ้นอย่างมีนัยสำคัญต่ออลูมิเนียมในตลาดที่กำลังตึงตัวอยู่แล้ว ด้วยความสามารถในการหลอมโลหะในอ่าวที่พึ่งพาอย่างมากต่อช่องแคบฮอร์มุซ ING ปรับประมาณการราคาของอลูมิเนียมสูงขึ้นและระบุสามสถานการณ์การหยุดชะงัก รวมถึงกรณีที่รุนแรงซึ่งราคาจะสูงเกิน 4,000 ดอลลาร์/ตัน ก่อนที่การทำลายความต้องการจะจำกัดการเพิ่มขึ้น

ความตึงเครียดในตะวันออกกลางทำให้แนวโน้มอลูมิเนียมตึงตัวขึ้น

"ในขณะที่ตลาดน้ำมันและ LNG เป็นตลาดที่ได้รับผลกระทบโดยตรงจากการหยุดชะงักในช่องแคบฮอร์มุซ อลูมิเนียมมีแนวโน้มที่จะเป็นหนึ่งในสินค้าโภคภัณฑ์อุตสาหกรรมที่ได้รับผลกระทบมากที่สุด อ่าวมีสัดส่วนประมาณ 9% ของการผลิตอลูมิเนียมทั่วโลกและมีส่วนแบ่งที่ใหญ่กว่าสำหรับโลหะที่ซื้อขายในระดับนานาชาติ อย่างไรก็ตามภูมิภาคนี้ผลิตอลูมินาเพียงประมาณ 3% ของโลกและบอกไซต์ประมาณ 1% ทำให้โรงหลอมพึ่งพาวัตถุดิบที่นำเข้าอย่างมาก"

"ในสถานการณ์ที่ 1 ซึ่งเราพิจารณาว่าเป็นกรณีพื้นฐาน เราสมมติว่ามีการหยุดชะงักที่ค่อนข้างสั้นต่อการขนส่งในภูมิภาคซึ่งใช้เวลาประมาณสี่สัปดาห์ การส่งออกจากผู้ผลิตในอ่าวถูกเลื่อนออกไปชั่วคราวและโลหะบางส่วนสะสมอยู่ที่ไซต์ โดยเฉพาะที่ Alba ซึ่งการจัดส่งได้รับผลกระทบแล้ว ในขณะเดียวกัน การหยุดชะงักที่ Qatalum แสดงถึงการช็อกด้านอุปทานที่แท้จริง เนื่องจากการผลิตฟื้นตัวขึ้นเพียงอย่างช้าๆ หลังจากการปิดที่ควบคุมไว้"

"ในสถานการณ์ที่ 2 การหยุดชะงักยังคงดำเนินต่อไปนานขึ้น โดยมีข้อจำกัดในการขนส่งที่ยาวนานหลายเดือน สิ่งนี้จะทำให้ตลาดอลูมิเนียมทางทะเลตึงตัวขึ้นอีก เนื่องจากการไหลออกจากอ่าวยังคงถูกจำกัด ในสถานการณ์นี้เรายังสมมติความเสี่ยงของการลดการผลิตเล็กน้อยในโรงหลอมในอ่าวหากการหยุดชะงักด้านโลจิสติกส์ยังคงดำเนินต่อไปและการจัดส่งวัตถุดิบเริ่มตึงตัว"

"สถานการณ์ที่ 3 แสดงถึงการหยุดชะงักที่รุนแรงมากขึ้นต่อการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซซึ่งใช้เวลาประมาณสามเดือน ในกรณีนี้ การรวมกันของการผลิตที่สูญหาย โลหะที่ติดอยู่ และการหยุดชะงักด้านโลจิสติกส์ที่กว้างขึ้นอาจทำให้ความพร้อมของอลูมิเนียมทั่วโลกตึงตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ที่ระดับความต