ทองคําดิ่งลงต่ำกว่า 4,100 ดอลลาร์ เนื่องจากถ้อยแถลงที่เข้มงวดของเฟดลดการเก็งกำไรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

FXStreet14 พ.ย. 2025 เวลา 19:33

ราคาทองคำลดลงสู่ $4,032 ก่อนที่จะมีการฟื้นตัวเล็กน้อย โดยซื้อขายต่ำกว่า $4,100 ขณะที่อัตราการปรับลดในเดือนธันวาคมลดลงเหลือ 50%
เจ้าหน้าที่เฟด รวมถึงนายช์มิด เตือนว่าเงินเฟ้อยังคง "ร้อนแรงเกินไป" ซึ่งกระตุ้นการคาดเดาเกี่ยวกับการหยุดชะงักในวัฏจักรการผ่อนคลาย
ตลาดรอข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่ล่าช้า หวังว่าตัวชี้วัดที่อ่อนแอจะสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจากเฟด

ทองคำ (XAU/USD) ร่วงลงเกือบ 2% ในวันศุกร์ แต่ได้ฟื้นตัวหลังจากแตะระดับต่ำสุดในวันที่ $4,032 ท่ามกลางการคาดเดาที่เพิ่มขึ้นว่า ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อาจหยุดการผ่อนคลาย เนื่องจากเจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่ส่งสัญญาณที่เข้มงวด

ราคาทองคำลดลงอย่างมากในระหว่างวัน แต่ ณ เวลาที่เขียน XAU/USD ซื้อขายอยู่ต่ำกว่า $4,100 ลดลง 1.72%

XAU/USD ร่วงลงเกือบ 2% ขณะที่ผู้กำหนดนโยบายผลักดันความคาดหวังในการผ่อนคลายและนักเทรดประเมินโอกาสในการปรับลดในเดือนธันวาคมใหม่

ตลาดเงินได้ลดการคาดการณ์สำหรับการประชุมในเดือนธันวาคมจาก 72% เมื่อสัปดาห์ที่แล้วเหลือประมาณ 50% โดยเจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่กังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อแม้จะยอมรับถึงความอ่อนแอในตลาดแรงงาน

นายเจฟฟรีย์ ช์มิด จากเฟดแคนซัสซิตี้กล่าวว่า "เงินเฟ้อร้อนแรงเกินไป" และเสริมว่านโยบายอยู่ในระดับที่ควรจะเป็น ในการประชุมครั้งล่าสุด เขาเป็นหนึ่งในสองคนที่ไม่เห็นด้วยกับผู้ว่าการเฟด สตีเฟน มิราน ที่มองเห็นการปรับลด 50 bps ขณะที่ช์มิดเลือกที่จะคงอัตราไว้ไม่เปลี่ยนแปลง

แม้ว่าการปิดตัวของรัฐบาลครั้งใหญ่ที่สุดอาจทำให้ข้อมูลเศรษฐกิจไหลออกมา แต่สำนักงานสถิติแรงงาน (BLS) ยังไม่ได้ออกแถลงการณ์เกี่ยวกับวันที่คาดการณ์การเปิดเผยข้อมูล ในเว็บไซต์ของพวกเขาระบุว่า "จะประกาศวันที่เปิดเผยข่าวที่ปรับปรุงใหม่ในหน้านี้เมื่อมีข้อมูลพร้อม"

นักเทรดยังคงมีความหวังว่าข้อมูลใหม่จะบ่งชี้ว่าจำเป็นต้องมีการผ่อนคลายเพิ่มเติมเนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ เสื่อมโทรม

ณ เวลาที่เขียน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ กำลังปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐลดการขาดทุนบางส่วนจากวันพฤหัสบดีที่ทำให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ห่างไกลจาก 100.00 โดยแตะระดับต่ำสุดในสัปดาห์ที่ 98.99

ปัจจัยที่เคลื่อนไหวตลาดประจำวัน: ทองคำร่วงลงจากการทำกำไรของนักเทรดและอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามการเคลื่อนไหวของมูลค่าดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ อีกหกสกุล เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.08% ที่ 99.31 ณ เวลาที่เขียน
ในทางกลับกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ กำลังเพิ่มขึ้น โดยพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นสองจุดครึ่งเป็น 4.10% อัตราผลตอบแทนจริงของสหรัฐฯ ซึ่งมีความสัมพันธ์ในทางกลับกับราคาทองคำ ก็เพิ่มขึ้นเกือบสามจุดเป็น 1.862%
ผู้ว่าการเฟด สตีเฟน มิราน ยืนยันในถ้อยแถลงที่มีแนวโน้มผ่อนคลายอย่างมาก โดยกล่าวว่าข้อมูลควรทำให้เฟดมีแนวโน้มผ่อนคลายมากขึ้น ไม่ใช่น้อย และเสริมว่าการกำหนดนโยบายจากข้อมูลในอดีตเป็นความผิดพลาด
นายเจฟฟรีย์ ช์มิดกล่าวว่า "ผมมองว่าสถานะปัจจุบันของนโยบายการเงินเป็นเพียงการจำกัดอย่างพอประมาณ ซึ่งเป็นระดับที่ผมคิดว่าควรจะเป็น"

แนวโน้มทางเทคนิค: ทองคำร่วงลงในช่วงเซสชันที่ผันผวนต่ำกว่า $4,100

แนวโน้มขาขึ้นของทองคำยังคงอยู่แม้จะดิ่งลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสี่วันที่ $4,032 เนื่องจากมันฟื้นตัวขึ้นสู่ $4,100 แม้ว่าการปิดวันเหนือระดับหลังนี้จะดี แต่ก็เปิดทางให้มีการรวมกลุ่มในช่วง $4,100-$4,200

ในทางกลับกัน หาก XAU/USD ยังคงอยู่ต่ำกว่า $4,100 นักเทรดอาจเลือกที่จะทดสอบอีกครั้งเป็นครั้งที่สองในวันนั้นที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 20 วัน (SMA) ที่ $4,064 ก่อนที่จะท้าทายระดับต่ำสุดในวันที่ 28 ตุลาคมที่ใกล้ $3,886

Gold: คำถามที่พบบ่อย

ทําไมผู้คนคนถึงลงทุนในทองคํา?

ทองคํามีบทบาทสําคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์เพราะมีการใช้กันอย่างแพร่หลายในฐานะที่เก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบันนอกเหนือจากความงดงามและการใช้งานสําหรับเครื่องประดับแล้ว ทองคำยังถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าถือเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่มีความวุ่นวาย ทองคํายังถูกมองว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและเป็นการคานการอ่อนค่าของสกุลเงินเพราะไม่ได้พึ่งพาผู้ออกหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่ง

ใครเป็นผู้ซื้อทองคํามากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือทองคํารายใหญ่ที่สุด ธนาคารกลางต่างๆ ซื้อทองคำตามเป้าหมายของพวกเขาเพื่อสนับสนุนสกุลเงินของตนเองในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจไม่มีเสถียรภาพ ธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะกระจายทุนสํารองและซื้อทองคําเพื่อเพิ่มความแข็งแกร่งในระบบเศรษฐกิจและสกุลเงิน การมีทองคําสํารองสูงสามารถเป็นแหล่งอ้างอิงที่เชื่อถือได้ว่าประเทศของตนอยู่ห่างไกลจากคำว่าล้มละลาย ตามข้อมูลจากสภาทองคําโลก ธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มทองคํา 1,136 ตันมูลค่าประมาณ 70 พันล้านดอลลาร์ให้กับทุนสํารองในปี 2022 นับเป็นยอดซื้อรายปีที่สูงที่สุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกสถิติ ธนาคารกลางจากประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่เช่นจีนอินเดียและตุรกีกําลังเพิ่มปริมาณสํารองทองคําอย่างรวดเร็ว

ทองคํามีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคํามีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งเป็นทั้งสินทรัพย์สํารองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคํามีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้น ทําให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ของพวกเขาในช่วงเวลาที่ปั่นป่วน ทองคํายังมีความสัมพันธ์ผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยง ขาขึ้นในตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะทําให้ราคาทองคําอ่อนกำลังลงในขณะที่การเทขายในตลาดสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้นมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนราคาทองคำ

การเคลื่อนไหวของราคาของทองคําขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาทองคำสามารถเคลื่อนไหวได้เนื่องจากปัจจัยหลายประการ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกลัวของภาวะถดถอยลงลึกสามารถทําให้ราคาทองคําเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์สำรองปลอดภัย ในฐานะที่เป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ทองคํามีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้นด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า ในขณะเดียวกัน ต้นทุนเงินที่สูงขึ้นมักจะสร้างแรงกดดันให้กับทองคำ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับว่าดอลลาร์สหรัฐ (USD) มีพฤติกรรมอย่างไร เนื่องจากสินทรัพย์มีราคาอ้างอิงกับดอลลาร์ (XAUUSD) ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่ามีแนวโน้มที่จะควบคุมราคาทองคํา ในทางตรงกันข้าม ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงมีแนวโน้มที่จะผลักดันราคาทองคําให้สูงขึ้น

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ข้อมูลที่ให้ไว้บนเว็บไซต์นี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาและให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน