ทองคำเคลื่อนตัวลงท่ามกลางบรรยากาศการลงทุนที่มีความเสี่ยงและการปรับตัวขึ้นของดอลลาร์สหรัฐฯ ก่อนข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ

ทอง

FXStreet11 ก.ย. 2025 เวลา 4:14

ราคาทองคำดิ้นรนที่จะใช้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวเชิงบวกในวันก่อนหน้าและปรับตัวลดลงในวันพฤหัสบดี
บรรยากาศความเสี่ยงเชิงบวกและการปรับตัวขึ้นเล็กน้อยของดอลลาร์สหรัฐกระตุ้นการปิดออเดอร์เพื่อทำกำไรในทองคำ
การเก็งการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดอาจจำกัดการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐและสนับสนุนสินค้าโภคภัณฑ์ก่อนรายงาน CPI ของสหรัฐฯ

ทองคำ (XAU/USD) ดึงดูดผู้ขายบางส่วนในช่วงเซสชั่นเอเชียของวันพฤหัสบดีและกลับตัวจากการเคลื่อนไหวขึ้นในวันก่อนหน้า แม้ว่าศักยภาพการปรับตัวลดลงจะดูเหมือนจำกัด บรรยากาศเชิงบวกโดยทั่วไปในตลาดหุ้นถือเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำหน้าที่เป็นแรงต้านสำหรับทองคำที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย นอกจากนี้ การปรับตัวขึ้นเล็กน้อยของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังทำให้สินค้าโภคภัณฑ์ได้รับผลกระทบ การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐที่มีนัยสำคัญดูเหมือนจะเป็นเรื่องยากในขณะที่ความคาดหวังที่เฟดจะลดต้นทุนการกู้ยืมในสัปดาห์หน้ากำลังเพิ่มขึ้น ซึ่งอาจยังคงสนับสนุนทองคำที่ไม่มีผลตอบแทน

นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับการค้า ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น และความไม่แน่นอนทางการเมืองในฝรั่งเศสและญี่ปุ่นควรช่วยจำกัดการปรับตัวลดลงของราคาทองคำ เทรดเดอร์อาจเลือกที่จะรอการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อของผู้บริโภคในสหรัฐฯ เพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการผ่อนคลายนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้นจากเฟด แนวโน้มนี้จะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดพลศาสตร์ราคาของดอลลาร์สหรัฐและให้แรงผลักดันที่มีนัยสำคัญต่อทองคำ ดังนั้นจึงควรรอการขายที่มีแรงตามมาที่แข็งแกร่งก่อนที่จะวางตำแหน่งสำหรับการขยายการปรับตัวลดลงในสัปดาห์นี้จากจุดสูงสุดตลอดกาล

ข่าวสารประจำวัน: ตลาดทองคำระมัดระวังก่อนรายงาน CPI ของสหรัฐฯ; การเก็งการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดอาจจำกัดการขาดทุน

ดัชนี S&P 500 และ Nasdaq ทำสถิติสูงสุดใหม่ในวันพุธ ขณะที่ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นพุ่งขึ้นมากกว่า 1% สู่ระดับสูงสุดใหม่ในวันพฤหัสบดี ซึ่งส่งผลให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมลดลงและไม่ช่วยให้ทองคำสามารถสร้างการเคลื่อนไหวเชิงบวกจากวันก่อนหน้าได้
สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (BLS) รายงานเมื่อวันพุธว่า ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ลดลงเหลือ 2.6% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนสิงหาคม จาก 3.3% ในเดือนก่อนหน้า รายละเอียดอื่น ๆ แสดงให้เห็นว่า PPI พื้นฐานซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 2.8% เมื่อเทียบเป็นรายปีเมื่อเปรียบเทียบกับ 3.7% ในเดือนกรกฎาคม
การขาดแรงกดดันด้านราคาผู้ผลิต แม้จะมีภาษีนำเข้า อาจถูกมองว่าเป็นสัญญาณของความต้องการภายในประเทศที่อ่อนตัวลงท่ามกลางตลาดแรงงานที่กำลังดิ้นรน ซึ่งยืนยันความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมกำหนดนโยบายในสัปดาห์หน้า
นอกจากนี้ เทรดเดอร์กำลังคาดการณ์ความเป็นไปได้เล็กน้อยในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ในวันที่ 17 กันยายน และคาดว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสสามครั้งภายในสิ้นปีนี้ ซึ่งควรจำกัดการฟื้นตัวของดอลลาร์สหรัฐจากระดับต่ำสุดตั้งแต่วันที่ 28 กรกฎาคมและสนับสนุนทองคำที่ไม่มีผลตอบแทน
ในด้านการค้า ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ได้เรียกร้องให้สหภาพยุโรปเรียกเก็บภาษี 100% กับจีนและอินเดียเป็นส่วนหนึ่งของความพยายามในการกดดันรัสเซียให้ยุติสงครามในยูเครน ทรัมป์เมื่อเดือนที่แล้วได้เพิ่มภาษีนำเข้าสินค้าจากอินเดียเป็น 50% โดยอ้างถึงการซื้อขายน้ำมันจากรัสเซียที่ยังคงดำเนินอยู่
ในขณะเดียวกัน โปแลนด์ได้ยิงโดรนของรัสเซียในวันพุธที่บินอยู่เหนืออากาศของตนหลังจากเสร็จสิ้นภารกิจในยูเครนตะวันตก นี่เป็นครั้งแรกที่ประเทศสมาชิก NATO ยิงปืนในสงครามของรัสเซียกับยูเครน ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงในการเพิ่มความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์
นอกจากนี้ ทรัมป์ยังได้ขู่ว่าจะใช้มาตรการคว่ำบาตรที่เข้มงวดขึ้นต่อรัสเซียหลังจากการโจมตีทางอากาศที่หนักที่สุดในยูเครน ซึ่งเกี่ยวข้องกับโดรนอย่างน้อย 810 ลำและขีปนาวุธ 13 ลูก ซึ่งอาจช่วยสนับสนุนสถานะของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยและช่วยจำกัดการปรับตัวลดลงที่มีนัยสำคัญ

ทองคำอาจเร่งการปรับตัวลดลงต่ำกว่า $3,600 ท่ามกลาง RSI รายวันที่ยังคงมีภาวะซื้อมากเกินไป

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) รายวันยังคงอยู่ในเขตซื้อมากเกินไปและสนับสนุนกรณีสำหรับการปรับฐานในระยะสั้นหรือการปรับตัวลดลงเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม การปรับตัวลดลงเพิ่มเติมต่ำกว่าจุดต่ำสุดในคืนที่ผ่านมา ประมาณบริเวณ $3,620 อาจพบแนวรับใกล้ระดับ $3,600 ก่อนจุดต่ำสุดประจำสัปดาห์ ประมาณบริเวณ $3,580 การทะลุผ่านระดับหลังอาจเปิดทางให้เกิดการขาดทุนที่ลึกลงไปและดึงทองคำไปยังแนวรับระดับกลางที่ $3,565-3,560 ระหว่างทางไปยังจุดต่ำสุดในวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ประมาณบริเวณ $3,510

ในทางกลับกัน จุดสูงสุดในเซสชั่นเอเชีย ประมาณบริเวณ $3,649 ตามด้วยจุดสูงสุดในคืนที่ผ่านมา ประมาณบริเวณ $3,657-3,658 อาจทำหน้าที่เป็นอุปสรรคทันที ซึ่งหากทองคำสามารถทะลุผ่านได้อาจทดสอบจุดสูงสุดตลอดกาล ประมาณบริเวณ $3,675 การซื้อขายตามมาบางส่วนอาจช่วยให้คู่ XAU/USD สร้างโมเมนตัมการทะลุผ่านล่าสุดและมุ่งสู่การพิชิตระดับ $3,700 อย่างไรก็ตาม กระทิงอาจระมัดระวังในการวางเดิมพันที่มีความเสี่ยงและหยุดใกล้ระดับดังกล่าว ซึ่งอาจทำหน้าที่เป็นอุปสรรคที่แข็งแกร่งในระยะสั้นสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์

Gold: คำถามที่พบบ่อย

ทําไมผู้คนคนถึงลงทุนในทองคํา?

ทองคํามีบทบาทสําคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์เพราะมีการใช้กันอย่างแพร่หลายในฐานะที่เก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบันนอกเหนือจากความงดงามและการใช้งานสําหรับเครื่องประดับแล้ว ทองคำยังถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าถือเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่มีความวุ่นวาย ทองคํายังถูกมองว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและเป็นการคานการอ่อนค่าของสกุลเงินเพราะไม่ได้พึ่งพาผู้ออกหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่ง

ใครเป็นผู้ซื้อทองคํามากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือทองคํารายใหญ่ที่สุด ธนาคารกลางต่างๆ ซื้อทองคำตามเป้าหมายของพวกเขาเพื่อสนับสนุนสกุลเงินของตนเองในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจไม่มีเสถียรภาพ ธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะกระจายทุนสํารองและซื้อทองคําเพื่อเพิ่มความแข็งแกร่งในระบบเศรษฐกิจและสกุลเงิน การมีทองคําสํารองสูงสามารถเป็นแหล่งอ้างอิงที่เชื่อถือได้ว่าประเทศของตนอยู่ห่างไกลจากคำว่าล้มละลาย ตามข้อมูลจากสภาทองคําโลก ธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มทองคํา 1,136 ตันมูลค่าประมาณ 70 พันล้านดอลลาร์ให้กับทุนสํารองในปี 2022 นับเป็นยอดซื้อรายปีที่สูงที่สุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกสถิติ ธนาคารกลางจากประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่เช่นจีนอินเดียและตุรกีกําลังเพิ่มปริมาณสํารองทองคําอย่างรวดเร็ว

ทองคํามีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคํามีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งเป็นทั้งสินทรัพย์สํารองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคํามีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้น ทําให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ของพวกเขาในช่วงเวลาที่ปั่นป่วน ทองคํายังมีความสัมพันธ์ผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยง ขาขึ้นในตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะทําให้ราคาทองคําอ่อนกำลังลงในขณะที่การเทขายในตลาดสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้นมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนราคาทองคำ

การเคลื่อนไหวของราคาของทองคําขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาทองคำสามารถเคลื่อนไหวได้เนื่องจากปัจจัยหลายประการ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกลัวของภาวะถดถอยลงลึกสามารถทําให้ราคาทองคําเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์สำรองปลอดภัย ในฐานะที่เป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ทองคํามีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้นด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า ในขณะเดียวกัน ต้นทุนเงินที่สูงขึ้นมักจะสร้างแรงกดดันให้กับทองคำ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับว่าดอลลาร์สหรัฐ (USD) มีพฤติกรรมอย่างไร เนื่องจากสินทรัพย์มีราคาอ้างอิงกับดอลลาร์ (XAUUSD) ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่ามีแนวโน้มที่จะควบคุมราคาทองคํา ในทางตรงกันข้าม ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงมีแนวโน้มที่จะผลักดันราคาทองคําให้สูงขึ้น

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ข้อมูลที่ให้ไว้บนเว็บไซต์นี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาและให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน