ราคาทองคำพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบกว่า 4 เดือนท่ามกลางการเก็งกำไรการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนตัว และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์

ทอง

FXStreet1 ก.ย. 2025 เวลา 5:42

ทองคํา (XAU/USD) ยังคงแนวโน้มขาขึ้นและกลับมาสูงใกล้จุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในวันจันทร์
การเก็งการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดทำให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) อ่อนค่าลงและเป็นประโยชน์ต่อสินค้าโภคภัณฑ์ที่ไม่มีผลตอบแทน
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นยังช่วยสนับสนุนคู่ XAU/USD ที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย

ทองคํา (XAU/USD) มีการเคลื่อนไหวที่แข็งแกร่งในช่วงเริ่มต้นของสัปดาห์ใหม่ – เป็นวันที่หกของการเคลื่อนไหวเชิงบวกในเจ็ดวันที่ผ่านมา – และพุ่งขึ้นไปที่ระดับ $3,486 หรือระดับสูงสุดตั้งแต่วันที่ 22 เมษายน ในช่วงเซสชันเอเชีย ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่ประกาศเมื่อวันศุกร์ไม่ได้ทำให้ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในเดือนนี้ลดลง ซึ่งส่งผลดีต่อโลหะทองคำที่ไม่มีผลตอบแทน

นอกจากนี้ ความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟดยังทำให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) อ่อนค่าลงและกลายเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่สนับสนุนทองคำ การเพิ่มขึ้นของความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังช่วยเสริมโมเมนตัมเชิงบวกและเอื้อประโยชน์ต่อผู้ซื้อทองคำ (XAU/USD) เทรดเดอร์ตอนนี้ตั้งตารอการประกาศข้อมูลมหภาคที่สำคัญของสหรัฐฯ ที่มีกำหนดในช่วงเริ่มต้นของเดือนใหม่เพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับแนวทางการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งควรมีอิทธิพลต่อสินค้าโภคภัณฑ์

ข่าวสารประจำวัน: ผู้ซื้อทองคำยังคงควบคุมตลาดท่ามกลางดอลลาร์ที่อ่อนค่าและการหลบหนีไปยังสินทรัพย์ปลอดภัยทั่วโลก

สำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจของสหรัฐฯ รายงานเมื่อวันศุกร์ว่า ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ประจำปีคงที่ที่ 2.6% ในเดือนกรกฎาคม นอกจากนี้ ดัชนี PCE พื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีความผันผวน เช่น อาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 2.9% ในเดือนที่รายงานจากการเพิ่มขึ้นของเดือนมิถุนายนที่ 2.8% ซึ่งตรงกับการประมาณการของนักวิเคราะห์
ข้อมูลดังกล่าวยืนยันการเก็งการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนนี้ ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch เทรดเดอร์ขณะนี้กำลังคาดการณ์โอกาส 87% ที่เฟดจะปรับลดต้นทุนการกู้ยืมลง 25 จุดพื้นฐานในช่วงสิ้นสุดการประชุมสองวันในวันที่ 17 กันยายน และจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยสองครั้งภายในสิ้นปี
ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ปลดผู้ว่าการเฟด ลิซ่า คุก เนื่องจากข้อกล่าวหาเกี่ยวกับการฉ้อโกงจำนอง คุกได้ยื่นฟ้องและปฏิเสธที่จะลาออก ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลาง การจากไปของคุกจะทำให้ทรัมป์มีโอกาสแต่งตั้งสมาชิกใหม่ในคณะกรรมการเฟดที่มีสมาชิกเจ็ดคน และจะมีเสียงข้างมากเป็นครั้งแรกในรอบหลายทศวรรษ
ในด้านภูมิรัฐศาสตร์ รัสเซียได้ทำการโจมตีที่ร้ายแรงต่อเมืองต่างๆ ในยูเครนเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และได้ปล่อยโดรนและของลวงตา 598 ลำ พร้อมด้วยขีปนาวุธ 31 ลูก ประธานาธิบดยูเครน โวโลดีมีร์ เซเลนสกี สาบานว่าจะตอบโต้โดยการสั่งการโจมตีลึกเข้าไปในรัสเซีย รัสเซียกล่าวเมื่อวันอาทิตย์ว่ามีการทำลายโดรนยูเครน 112 ลำในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา
ในขณะเดียวกัน กองกำลังอิสราเอลได้โจมตีชานเมืองของเมืองกาซา จากอากาศและพื้นดิน รัฐมนตรีกลาโหมอิสราเอล อิสราเอล คาทซ์ กล่าวว่า โฆษกของปีกอาวุธของฮามาส อบู อูบัยดะ ถูกฆ่าตาย สิ่งนี้ทำให้ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงมีอยู่ ซึ่งกลายเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่สนับสนุนทองคำที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยและช่วยเสริมโมเมนตัม
ตลาดสหรัฐฯ จะปิดในวันจันทร์เพื่อเฉลิมฉลองวันแรงงาน เทรดเดอร์อาจหลีกเลี่ยงการวางเดิมพันในทิศทางที่รุนแรงก่อนการประกาศข้อมูลมหภาคที่สำคัญของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ซึ่งมีกำหนดในช่วงเริ่มต้นของเดือนใหม่ รวมถึงรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ที่ได้รับการจับตามองในวันศุกร์

ทองคำดูเหมือนจะมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นต่อไปเมื่ออยู่เหนือระดับแนวต้าน $3,440

จากมุมมองทางเทคนิค การทะลุผ่านโซนอุปทานที่ $3,440 เมื่อวันศุกร์ หรือขอบเขตสูงสุดของช่วงการซื้อขายที่มีอายุมากกว่า 3 เดือน ถือเป็นการกระตุ้นใหม่สำหรับผู้ซื้อทองคำ (XAU/USD) นอกจากนี้ ออสซิลเลเตอร์ในกราฟรายวันยังมีการเคลื่อนไหวที่เป็นบวกและสนับสนุนกรณีการเคลื่อนไหวที่เพิ่มขึ้นต่อไป อย่างไรก็ตาม ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) รายวันได้เคลื่อนที่ไปใกล้กับการทะลุเข้าสู่เขตซื้อมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ว่าทองคำอาจหยุดพักใกล้ระดับจิตวิทยาที่ $3,500 หรือจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่แตะในเดือนเมษายน

ในทางกลับกัน การปรับตัวลดลงใดๆ อาจพบแนวรับที่ดีใกล้ระดับแนวต้าน $3,440 หากมีการลดลงเพิ่มเติมอาจถูกมองว่าเป็นโอกาสในการซื้อและมีแนวโน้มที่จะจำกัดอยู่ใกล้ระดับ $3,400 ซึ่งควรทำหน้าที่เป็นฐานที่แข็งแกร่งในระยะสั้นสำหรับทองคำ หากมีการทะลุอย่างเด็ดขาด อาจกระตุ้นการขายทางเทคนิคและเปิดทางให้เกิดการขาดทุนที่ลึกลงไป XAU/USD อาจลดลงต่อไปสู่ระดับแนวรับกลางที่ $3,372 ระหว่างทางไปยังพื้นที่ $3,350

Gold: คำถามที่พบบ่อย

ทําไมผู้คนคนถึงลงทุนในทองคํา?

ทองคํามีบทบาทสําคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์เพราะมีการใช้กันอย่างแพร่หลายในฐานะที่เก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบันนอกเหนือจากความงดงามและการใช้งานสําหรับเครื่องประดับแล้ว ทองคำยังถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าถือเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่มีความวุ่นวาย ทองคํายังถูกมองว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและเป็นการคานการอ่อนค่าของสกุลเงินเพราะไม่ได้พึ่งพาผู้ออกหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่ง

ใครเป็นผู้ซื้อทองคํามากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือทองคํารายใหญ่ที่สุด ธนาคารกลางต่างๆ ซื้อทองคำตามเป้าหมายของพวกเขาเพื่อสนับสนุนสกุลเงินของตนเองในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจไม่มีเสถียรภาพ ธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะกระจายทุนสํารองและซื้อทองคําเพื่อเพิ่มความแข็งแกร่งในระบบเศรษฐกิจและสกุลเงิน การมีทองคําสํารองสูงสามารถเป็นแหล่งอ้างอิงที่เชื่อถือได้ว่าประเทศของตนอยู่ห่างไกลจากคำว่าล้มละลาย ตามข้อมูลจากสภาทองคําโลก ธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มทองคํา 1,136 ตันมูลค่าประมาณ 70 พันล้านดอลลาร์ให้กับทุนสํารองในปี 2022 นับเป็นยอดซื้อรายปีที่สูงที่สุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกสถิติ ธนาคารกลางจากประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่เช่นจีนอินเดียและตุรกีกําลังเพิ่มปริมาณสํารองทองคําอย่างรวดเร็ว

ทองคํามีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคํามีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งเป็นทั้งสินทรัพย์สํารองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคํามีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้น ทําให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ของพวกเขาในช่วงเวลาที่ปั่นป่วน ทองคํายังมีความสัมพันธ์ผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยง ขาขึ้นในตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะทําให้ราคาทองคําอ่อนกำลังลงในขณะที่การเทขายในตลาดสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้นมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนราคาทองคำ

การเคลื่อนไหวของราคาของทองคําขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาทองคำสามารถเคลื่อนไหวได้เนื่องจากปัจจัยหลายประการ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกลัวของภาวะถดถอยลงลึกสามารถทําให้ราคาทองคําเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์สำรองปลอดภัย ในฐานะที่เป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ทองคํามีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้นด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า ในขณะเดียวกัน ต้นทุนเงินที่สูงขึ้นมักจะสร้างแรงกดดันให้กับทองคำ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับว่าดอลลาร์สหรัฐ (USD) มีพฤติกรรมอย่างไร เนื่องจากสินทรัพย์มีราคาอ้างอิงกับดอลลาร์ (XAUUSD) ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่ามีแนวโน้มที่จะควบคุมราคาทองคํา ในทางตรงกันข้าม ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงมีแนวโน้มที่จะผลักดันราคาทองคําให้สูงขึ้น

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ข้อมูลที่ให้ไว้บนเว็บไซต์นี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาและให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน