ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นเนื่องจากเงินเฟ้อของผู้ผลิตในสหรัฐฯ อ่อนตัวลง ทำให้ความคาดหวังการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลดลง

ทอง

FXStreet16 ก.ค. 2025 เวลา 13:19

ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นเมื่ออัตราเงินเฟ้อของผู้ผลิตในสหรัฐฯ อ่อนตัวลง และความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยลดลง
ความเป็นอิสระของเฟดยังคงเป็นจุดสนใจ ขณะที่ประธานาธิบดีทรัมป์มองหาผู้ที่จะมาแทนที่เฟดพาวเวลล์
XAU/USD ยังคงเคลื่อนไหวในกรอบราคาต่ำกว่า $3,375 โดยมี $3,400 เป็นจุดสนใจ

การเคลื่อนไหวของราคาทองคำกำลังตอบสนองต่อรายงานเงินเฟ้อที่สำคัญอีกฉบับของสหรัฐฯ ในวันพุธ ขณะที่การเคลื่อนไหวของราคายังคงไวต่อการเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยและการเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐ

ในขณะที่เขียนอยู่ XAU/USD กำลังผันผวนระหว่างระดับจิตวิทยาที่สำคัญที่ $3,300 และ $3,400 ขณะที่เทรดเดอร์กำลังย่อยข้อมูลการประกาศดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ สำหรับเดือนมิถุนายน

ดัชนี PPI เดือนมิถุนายนออกมาอ่อนกว่าที่คาด โดยตัวเลขหลักไม่เปลี่ยนแปลง ต่ำกว่าการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้น 0.2% ในขณะที่ในปีต่อปี ดัชนี PPI หลักเพิ่มขึ้น 2.3% ซึ่งต่ำกว่าความคาดหวังที่ 2.5% และลดลงจาก 2.6% ในเดือนพฤษภาคม

Core PPI ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน มีแนวโน้มคล้ายกัน โดยอยู่ที่ 0.0% MoM และ 2.6% YoY ต่ำกว่าทั้งการคาดการณ์และการอ่านค่าก่อนหน้า

ตัวเลขที่อ่อนกว่าที่คาดแสดงให้เห็นถึงแรงกดดันด้านราคาในระดับผู้ผลิตที่ลดลง ซึ่งอาจฟื้นฟูความหวังในตลาดสำหรับการเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่มีแนวโน้มผ่อนคลายมากขึ้น และเสนอการสนับสนุนในระยะสั้นสำหรับราคาทองคำ

สรุปการเคลื่อนไหวของตลาดรายวัน: ราคาทองคำตอบสนองต่อเงินเฟ้อ ความตึงเครียดทางการค้า และการพูดคุยเกี่ยวกับการแทนที่เฟดพาวเวลล์

ผู้กำหนดนโยบายที่เฟดยังคงลังเลที่จะเปลี่ยนจากจุดยืนที่เข้มงวดของตนโดยไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนของการลดลงของเงินเฟ้อ เสียงที่แข็งกร้าวนี้ได้กดดันราคาทองคำ ซึ่งมักเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับอัตราดอกเบี้ยและดอลลาร์สหรัฐ
รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในวันอังคารเกินความคาดหมาย โดยแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อหลักเพิ่มขึ้นในอัตรารายปีที่ 2.7% ในเดือนมิถุนายน และอัตราเงินเฟ้อหลักก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยอยู่ที่ 2.9% YoY ข้อมูลนี้ลดความหวังในตลาดสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในระยะใกล้ ส่งเสริมจุดยืนที่แข็งกร้าวมากขึ้นและกดดันราคาทองคำ
ความตึงเครียดทางการค้าและความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์ยังคงมีอยู่ แต่ได้ถูกลดความสำคัญลงเมื่อเปรียบเทียบกับความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อและนโยบายการเงิน
การเก็งกำไรที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการเลิกจ้างของเจอโรม พาวเวลล์ได้เพิ่มความไม่แน่นอนใหม่ให้กับตลาด ขณะที่เงินเฟอยังคงสูงและเฟดยังคงมีจุดยืนที่เข้มงวด ความไม่แน่นอนในความเป็นผู้นำอาจทำให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนสั่นคลอนและทำให้ความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยสั่นคลอน
ประธานาธิบดีทรัมป์กล่าวว่า รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง สกอตต์ เบสเซนต์ เป็น "ตัวเลือก" สำหรับตำแหน่งประธานเฟดในวันอังคาร ขณะที่เขายอมรับว่าเบสเซนต์ไม่ใช่ผู้สมัครอันดับต้นของเขา ในขณะเดียวกัน เบสเซนต์กล่าวว่าทรัมป์ไม่มีความตั้งใจที่จะไล่พาวเวลล์ แต่ได้ส่งสัญญาณว่าทรัมป์ได้เริ่มกระบวนการอย่างเป็นทางการในการหาผู้สืบทอดพาวเวลล์ในอนาคต
ในขณะที่เฟดได้ยอมรับว่าอัตราภาษีอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ แต่คำถามเกี่ยวกับความเป็นอิสระของมันได้เกิดขึ้นท่ามกลางแรงกดดันทางการเมืองและความกังวลทางเศรษฐกิจที่กว้างขึ้น
ทรัมป์ประกาศข้อตกลงทวิภาคีที่กำหนดอัตราภาษีสินค้าที่นำเข้าจากอินโดนีเซียที่ 19% ลดลงจาก 32% ที่คุกคาม ในการแลกเปลี่ยน อินโดนีเซียได้ตกลงที่จะซื้อเครื่องบินโบอิ้ง 50 ลำและเพิ่มการนำเข้าสินค้าเกษตรและพลังงานจากสหรัฐฯ
ตามเครื่องมือ CME FedWatch ความน่าจะเป็นในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนอยู่ที่ 56.1% ขณะที่โอกาสที่เฟดจะคงอัตราไว้ที่เดิมในการประชุมเดียวกันลดลงเหลือ 42.5% จาก 42.5% ในวันอังคาร

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ราคาทองคำยังคงมีความขัดแย้งต่ำกว่า $3,400

ราคาทองคำกำลังรวมตัวในกรอบแคบ โดยการเคลื่อนไหวของราคาอยู่ระหว่างเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 20 วันที่ $3,333 และแนวรับ SMA 50 วันที่ $3,323 ซึ่งรวมตัวใกล้ระดับจิตวิทยาที่ $3,330

การจัดเรียงนี้แสดงให้เห็นถึงความผันผวนที่ลดลงและการขาดแนวโน้มที่ชัดเจน ขณะที่เทรดเดอร์ยังคงระมัดระวังต่อปัจจัยกระตุ้นที่อาจเกิดขึ้น

XAU/USD ขณะนี้ถืออยู่เหนือระดับ Fibonacci retracement 38.2% ของการเคลื่อนไหวจากต่ำสุดถึงสูงสุดในเดือนเมษายนที่ $3,292 ซึ่งทำหน้าที่เป็นแนวรับทันที ขณะที่แนวต้านกำลัง形成ที่ระดับ Fibo 23.6% ใกล้ $3,371 โดยมีระดับจิตวิทยาที่ $3,400 เป็นเพดานหลักถัดไป

รูปแบบสามเหลี่ยมสมมาตรเพิ่งแตกออก แต่การเคลื่อนไหวของราคายังคงถูกบีบอัด แสดงให้เห็นว่าตลาดยังคงรอทิศทางจากข้อมูลที่เข้ามาหรือแนวทางจากเฟด ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ที่ 50 แสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมที่เป็นกลาง ซึ่งเสริมสร้างการขาดอคติในการซื้อขาย

Gold: คำถามที่พบบ่อย

ทําไมผู้คนคนถึงลงทุนในทองคํา?

ทองคํามีบทบาทสําคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์เพราะมีการใช้กันอย่างแพร่หลายในฐานะที่เก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบันนอกเหนือจากความงดงามและการใช้งานสําหรับเครื่องประดับแล้ว ทองคำยังถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าถือเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่มีความวุ่นวาย ทองคํายังถูกมองว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและเป็นการคานการอ่อนค่าของสกุลเงินเพราะไม่ได้พึ่งพาผู้ออกหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่ง

ใครเป็นผู้ซื้อทองคํามากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือทองคํารายใหญ่ที่สุด ธนาคารกลางต่างๆ ซื้อทองคำตามเป้าหมายของพวกเขาเพื่อสนับสนุนสกุลเงินของตนเองในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจไม่มีเสถียรภาพ ธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะกระจายทุนสํารองและซื้อทองคําเพื่อเพิ่มความแข็งแกร่งในระบบเศรษฐกิจและสกุลเงิน การมีทองคําสํารองสูงสามารถเป็นแหล่งอ้างอิงที่เชื่อถือได้ว่าประเทศของตนอยู่ห่างไกลจากคำว่าล้มละลาย ตามข้อมูลจากสภาทองคําโลก ธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มทองคํา 1,136 ตันมูลค่าประมาณ 70 พันล้านดอลลาร์ให้กับทุนสํารองในปี 2022 นับเป็นยอดซื้อรายปีที่สูงที่สุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกสถิติ ธนาคารกลางจากประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่เช่นจีนอินเดียและตุรกีกําลังเพิ่มปริมาณสํารองทองคําอย่างรวดเร็ว

ทองคํามีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคํามีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งเป็นทั้งสินทรัพย์สํารองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคํามีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้น ทําให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ของพวกเขาในช่วงเวลาที่ปั่นป่วน ทองคํายังมีความสัมพันธ์ผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยง ขาขึ้นในตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะทําให้ราคาทองคําอ่อนกำลังลงในขณะที่การเทขายในตลาดสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้นมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนราคาทองคำ

การเคลื่อนไหวของราคาของทองคําขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาทองคำสามารถเคลื่อนไหวได้เนื่องจากปัจจัยหลายประการ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกลัวของภาวะถดถอยลงลึกสามารถทําให้ราคาทองคําเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์สำรองปลอดภัย ในฐานะที่เป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ทองคํามีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้นด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า ในขณะเดียวกัน ต้นทุนเงินที่สูงขึ้นมักจะสร้างแรงกดดันให้กับทองคำ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับว่าดอลลาร์สหรัฐ (USD) มีพฤติกรรมอย่างไร เนื่องจากสินทรัพย์มีราคาอ้างอิงกับดอลลาร์ (XAUUSD) ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่ามีแนวโน้มที่จะควบคุมราคาทองคํา ในทางตรงกันข้าม ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงมีแนวโน้มที่จะผลักดันราคาทองคําให้สูงขึ้น

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ข้อมูลที่ให้ไว้บนเว็บไซต์นี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาและให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน