Palantir ร่วง 8% ช่วงก่อนเปิดตลาด ใกล้แตะระดับต่ำสุดในรอบ 2 เดือน หลังรายได้ไตรมาส 3 ที่พุ่งขึ้น 96% ไม่สามารถหนุนราคาหุ้นได้

TradingKey - พาลันเทียร์ (PLTR) รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 3 เหนือความคาดหมายของตลาดในทุกด้าน แต่ราคาหุ้นกลับเผชิญแรงเทขายหลังจากรายงานผลประกอบการ ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 3 พฤศจิกายน หุ้นของบริษัทร่วงลงเกือบ 8% แม้ว่ารายได้ กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้ว และแนวโน้มผลประกอบการในอนาคตล้วนออกมาสูงกว่าการคาดการณ์ของวอลสตรีทก็ตาม แต่ตลาดกลับไม่ได้ตอบรับในเชิงบวก ซึ่งสะท้อนว่าความคาดหวังด้านการเติบโตของนักลงทุนที่มีต่อบริษัทซอฟต์แวร์ AI แห่งนี้อยู่ในระดับที่สูงมากแล้ว

ที่มา: TradingView

ตามรายงานผลประกอบการล่าสุด รายได้ในไตรมาสที่ 3 ของพาลันเทียร์อยู่ที่ 2.313 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 96% เมื่อเทียบเป็นรายปี สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 2.18 พันล้านดอลลาร์ และยังคงขยายตัวอย่างรวดเร็ว ส่วนกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 0.44 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์เคยคาดการณ์ไว้ที่ 0.41 ดอลลาร์เช่นกัน การเปลี่ยนแปลงด้านการเติบโตของรายได้ที่โดดเด่นที่สุดมาจากตลาดภาคเอกชนของสหรัฐฯ โดยรายได้พุ่งขึ้น 148% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ระดับ 984 ล้านดอลลาร์ ซึ่งไม่เพียงแต่สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 937 ล้านดอลลาร์เท่านั้น แต่ยังแซงหน้ารายได้จากภาครัฐของสหรัฐฯ เป็นครั้งแรกอีกด้วย โดยในช่วงเวลาเดียวกัน รายได้จากภาครัฐของสหรัฐฯ อยู่ที่ 953 ล้านดอลลาร์

การที่ธุรกิจภาคเอกชนในสหรัฐฯ ก้าวขึ้นมาเป็นแหล่งรายได้ที่ใหญ่ที่สุดของพาลันเทียร์เป็นครั้งแรก สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของเครื่องยนต์ขับเคลื่อนการเติบโตของบริษัท ในอดีต สัญญาจากภาครัฐเคยเป็นเสาหลักรายได้สำคัญของบริษัท แต่ในปัจจุบัน ความต้องการแพลตฟอร์ม AI ของภาคองค์กรที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วกำลังขับเคลื่อนการขยายตัวของธุรกิจภาคเอกชน การเปลี่ยนแปลงนี้ยังหมายความว่าพาลันเทียร์กำลังขยายฐานลูกค้าให้กว้างขึ้นอย่างต่อเนื่อง และไม่ได้พึ่งพาความต้องการด้านการจัดซื้อจากหน่วยงานรัฐเป็นหลักอีกต่อไป

แนวโน้มผลประกอบการในอนาคตของบริษัทยังคงออกมาสดใสไม่แพ้กัน โดยพาลันเทียร์ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ตลอดปี 2026 เป็นระหว่าง 8.530 พันล้านดอลลาร์ ถึง 8.534 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าคาดการณ์เดิมที่ 8.150 พันล้านดอลลาร์ ถึง 8.158 พันล้านดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญ และสูงกว่าที่ตลาดเคยคาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 8.2 พันล้านดอลลาร์ สำหรับไตรมาสที่ 4 บริษัทคาดว่ารายได้จะบรรลุถึง 2.649 พันล้านดอลลาร์ ถึง 2.653 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าประมาณการเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ที่รวบรวมโดย LSEG ที่ 2.46 พันล้านดอลลาร์ การปรับเพิ่มคาดการณ์ทั้งของทั้งปีและแนวโน้มไตรมาสถัดไปพร้อมกันนี้ ยิ่งสะท้อนถึงความเชื่อมั่นของผู้บริหารที่มีต่อความต้องการซอฟต์แวร์ AI และจังหวะความเร็วในการขยายธุรกิจ

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลผลการดำเนินงานที่โดดเด่นนี้ไม่สามารถขัดขวางไม่ให้ราคาหุ้นร่วงลงได้ รายได้ของพาลันเทียร์ในไตรมาสนี้เกือบเติบโตขึ้นเป็นเท่าตัว และอัตราการเติบโตของธุรกิจภาคเอกชนในสหรัฐฯ ก็ยอดเยี่ยมเช่นกัน แต่นนักลงทุนต่างมองข้ามเพียงแค่เรื่องที่บริษัททำผลงานได้ดีกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ ไปสู่การประเมินว่าราคาหุ้นในปัจจุบันได้สะท้อนศักยภาพการเติบโตในอนาคตไปเต็มที่แล้วหรือไม่ เมื่อตลาดตั้งความคาดหวังไว้สูงมากต่อผลประกอบการของบริษัท AI แม้ผลการดำเนินงานทางการเงินจะแข็งแกร่ง ก็อาจไม่ได้เปลี่ยนเป็นขาขึ้นของราคาหุ้นได้ในทันที

บริษัทจำเป็นต้องรักษาการเติบโตในระดับสูงเอาไว้และเปลี่ยนความต้องการผลิตภัณฑ์ AI ให้เป็นรายได้ที่มั่นคงจากลูกค้าองค์กร เพื่อสนับสนุนความคาดหวังของตลาดที่มีต่อความสามารถในการทำกำไรในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากธุรกิจภาคเอกชนในสหรัฐฯ กลายมาเป็นเครื่องยนต์ขับเคลื่อนการเติบโตหลัก นักลงทุนก็จะยิ่งจับตามองอย่างใกล้ชิดว่า การขยายฐานลูกค้าองค์กรจะสามารถดำเนินต่อไปได้หรือไม่ และจะสามารถรักษาอัตราเร่งการเติบโตในปัจจุบันเอาไว้ได้หรือไม่ในไตรมาสต่อๆ ไป