Raymond James ปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย AMD เป็น $641, มองว่าจะเข้ามาท้าทายการครองตลาด CPU ของ Intel

TradingKey - เมื่อวันที่ 25 สิงหาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ เรย์มอนด์ เจมส์ วานิชธนกิจแห่งวอลล์สตรีท ได้ปรับเพิ่มคำแนะนำสำหรับ แอดวานซ์ ไมโคร ไดไวเซส (AMD) จาก "Outperform" เป็น "Strong Buy" โดยระบุว่าการวางตำแหน่งเชิงยุทธศาสตร์ในตลาด CPU เซิร์ฟเวอร์ของบริษัทพร้อมที่จะท้าทายการครองตลาดมาอย่างยาวนานของอินเทล (INTC)

ขณะเดียวกัน เรย์มอนด์ เจมส์ ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายสำหรับ AMD จาก 565 ดอลลาร์ เป็น 641 ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นส่วนต่างเพิ่มขึ้นประมาณ 40% จากราคาปิดที่ 456.75 ดอลลาร์ เมื่อวันที่ 24 สิงหาคม ณ เวลาที่รายงานข่าว หุ้น AMD ปรับตัวขึ้น 2.98% ในช่วงก่อนเปิดตลาด มาอยู่ที่ 470.34 ดอลลาร์

[ที่มา: TradingView]

ไซมอน ลีโอโพลด์ นักวิเคราะห์จากเรย์มอนด์ เจมส์ ได้ขยายกรอบการวิเคราะห์ "โรงงาน AI" (AI Factory) เข้าสู่ตลาด CPU เซิร์ฟเวอร์ โดยระบุว่า เมื่อขอบเขตการติดตั้งใช้งานตัวเร่งการประมวลผลในศูนย์ข้อมูล AI พุ่งสูงขึ้น บทบาทของ CPU ก็กำลังวิวัฒนาการไป ซึ่งไม่ใช่แค่เพียงตัวประมวลผลแบบดั้งเดิมอีกต่อไป แต่ยังต้องทำหน้าที่ประสานการทำงานของตัวเร่งการประมวลผลและจัดการภาระงานด้านการประมวลผลการอนุมาน (inference workloads) อีกด้วย

ทางธนาคารคาดการณ์ว่า ตลาด CPU เซิร์ฟเวอร์จะเติบโตขึ้นเป็นประมาณ 201 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 คิดเป็นอัตราการเติบโตสะสมต่อปี (CAGR) ที่ 44% ซึ่งต่ำกว่าประมาณการมูลค่าตลาดของ AMD เองที่ 220 พันล้านดอลลาร์

ลีโอโพลด์ระบุในรายงานว่า AMD มีศักยภาพการเติบโตของกำไรแข็งแกร่งที่สุดในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ ทั้งยังเป็นผู้นำเมื่อเทียบกับบริษัทในกลุ่มเดียวกันในด้านการวางตำแหน่งธุรกิจศูนย์ข้อมูลและศักยภาพในการขยายส่วนแบ่งตลาด และเมื่อความต้องการ CPU พุ่งสูงขึ้น AMD ก็กำลังเร่งชิงส่วนแบ่งตลาดมาจากอินเทล

จากสถิติของ Mercury Research ในไตรมาสที่สองของปี 2026 ส่วนแบ่งการจัดส่งโปรเซสเซอร์ x86 โดยรวมของ AMD ทะลุ 30% เป็นครั้งแรก โดยแตะที่ 30.7% ขณะที่อินเทลลดลงเหลือ 69.3% ซึ่งนับเป็นครั้งแรกที่ AMD ก้าวข้ามระดับ 30% นับตั้งแต่ปี 1995 ส่วนในกลุ่มตลาด CPU เซิร์ฟเวอร์ ส่วนแบ่งของ AMD เพิ่มขึ้นเป็น 34.5% ซึ่งเพิ่มขึ้น 7.3 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบรายปี

ในไตรมาสที่สองของปี 2026 รายได้รวมของ AMD แตะที่ 11.5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 50% เมื่อเทียบรายปี ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยธุรกิจศูนย์ข้อมูลสร้างรายได้ 6.7 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 107% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่สัดส่วนรายได้จากธุรกิจศูนย์ข้อมูลต่อรายได้รวมพุ่งขึ้นจาก 42% ในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว มาอยู่ที่ 58%

ปัจจุบัน อัตราส่วนราคาต่อกำไรย้อนหลัง (trailing P/E) ของ AMD อยู่ที่มากกว่า 115 เท่า โดยมีอัตราส่วนราคาต่อยอดขาย (P/S) อยู่ที่ประมาณ 18 เท่า ทั้งนี้ ฉันทามติของนักวิเคราะห์ในวอลล์สตรีทให้คำแนะนำสำหรับ AMD เป็น "Strong Buy" โดยมี 27 รายแนะนำให้ "ซื้อ" 6 รายแนะนำให้ "ถือ" และมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยประมาณ 647 ดอลลาร์

[ที่มา: TipRanks]

อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ทุกสถาบันที่จะมองในแง่ดีเหมือนกันทั้งหมด แม้ว่า บริษัทหลักทรัพย์ ฟิลลิป (Phillip Securities) จะคงคำแนะนำ "ซื้อ" แต่ได้ปรับลดประมาณการกำไรสำหรับปีงบประมาณ 2026 ลง 8% โดยอ้างถึงความอ่อนแอที่ยืดเยื้อในตลาดกลุ่มผู้ใช้ PC เป็นหลัก ซึ่งยอดจัดส่ง CPU สำหรับเดสก์ท็อปร่วงลงมากกว่า 20% เมื่อเทียบรายปีในไตรมาสที่สอง ขณะที่ความต้องการในกลุ่มประกอบคอมพิวเตอร์เอง (DIY) ชะลอตัวลงเนื่องจากการปรับขึ้นราคาของหน่วยความจำและ SSD

การปรับเพิ่มอันดับความน่าลงทุนของเรย์มอนด์ เจมส์ ช่วยสนับสนุนมุมมองเชิงบวกต่อ AMD อีกครั้ง อย่างไรก็ตาม มูลค่าหุ้นปัจจุบันของ AMD อยู่ในระดับที่สูงแล้ว หากอัตราการเติบโตของศูนย์ข้อมูลชะลอตัวลงในไตรมาสถัด ๆ ไป อัตราส่วน P/E ในปัจจุบันที่สูงกว่า 115 เท่าจะเผชิญกับบททดสอบ